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포티폴리오 투자 외...

... 포트폴리오 투자는 노벨경제학상을 수상한 미국의 마코위츠가52년 체계적으로 주장했다. 투자위험은 무시하고 무조건 고수익률만 추구하는 국내 개인투자자들에게 시사하는 바가 크다. ◆ 발행시장(Primary market) 기업이나 정부가 주식이나 회사채 등을 발행하고 자금을 조달하는 시장. 기업공개 유상증자 채권발행 등이 이뤄진다. 신문지상에 매일 고시되는 개별업체들의 주가가 결정되는 유통시장과 대비되는 개념이다.올해들어 우량 중소업체들이 기업공개를 추진하고 있는데 증권거래소에 상장되는 ...

한국경제 | 2006.09.01 11:58 | MAGAZINE

자산운용 방침 정확히 파악해야

... 펀드자금의 최고 80%까지를 주식과 파생상품에 투자하겠다는 약속이다. 나머지 20%는 채권과 유동성자산에 투자한다. 약세장에서는 극단적인 경우 주식을 한주도 사지않고채권과 유동성자산에 전액 투자하겠다는 전략을 보여주고 있다. 투자회사채는 신용등급 BBB 이상이다. 반면 삼성투신운용에서 1월초 판매한 「프라임펀드」는 주식에70%이상 1백%이하, 채권 및 유동성자산은 30% 이하다. 편입회사채의 신용등급은 A이상. 주식시장이 상승하면 유리한 구조다. 다른펀드와 달리 ...

한국경제 | 2006.09.01 11:58 | MAGAZINE

"중장기 자산운용시장 공략"

... 개별주식의 적정 가격을 찾아내는 기본적분석에충실하다. 하루하루의 주가등락은 거의 무시한다. 컴퓨터 단말기도보지 않는다. 대신 투자(예상)기업을 직접 탐방해서 재무정보와 실제 내용이 일치하는가를 검토한다. 우리가 선호하는 투자지표는ROE(자기자본수익률)다. 투자예상 종목의 평균 ROE가 13%를 넘는다. 현행 회사채 수익률 8%를 놓고 보더라도 주식이 회사채보다 투자위험이 크고 원칙적으로 장기간 보유해야 하기 때문에 이정도 수익률을 올려야 한다고 본다.

한국경제 | 2006.09.01 11:58 | MAGAZINE

"15개 소수종목에 집중 투자"

... 기업을 탐방하여 투자종목을 선정하거나 업종별 애널리스트의 의견을 구한다. 물론 최펀드매니저가 투자할 수있는 종목은 회사차원에서 정해져 있다.최펀드매니저는 경영인들의 주주에 대한 인식과 ROE(자기자본수익률)를 특히 중시한다. 회사채 수익률과 주식투자위험을 고려해볼 때, 적어도 ROE가 15%는 돼야 한다는게 최펀드매니저의 주장이다. 소수종목에 집중투자하기 때문에 펀드회전율은 매우 낮은 편이다. 지난 6개월 동안 85%의 펀드회전율을 기록했다. 최펀드매니저는 ...

한국경제 | 2006.09.01 11:58 | MAGAZINE

"수익 경영 정착시킨다"

... 당연하다고 생각합니다. 이번 주주총회부터 임원 선출에 관해 적극적으로 의견을 밝힐 계획입니다. 사외이사를 파견할수 있도록 노력하겠습니다. 이를 위해 다른 투신사와 긴밀히 협력하겠습니다. 동시에 채권자로서의 권한도 적극적으로 행사하겠습니다. 회사채를 인수하기 전에 발행기업으로부터 재무구조를급격히 변화시키지 않겠다는 약정을 받아낼 계획입니다. ▶ 투신사의 최대 경쟁력은 「고객신뢰획득」이라고 생각합니다. 이를 확보하기 위한 방안은 무엇입니까. 고객자산운용능력의 향상과 다양한 ...

한국경제 | 2006.09.01 11:58 | MAGAZINE

'시중금리+a' 노린 초대형펀드

... 것이다. 편입주식은 주로 핵심블루칩 구조조정 성공기업, 기술경쟁력확보기업 등이다. 물론 코스닥 등록기업에도 일정부문 투자한다. 투자종목은 현대투자신탁운용에서 자체 선정한 종목으로 한정한다.투자 가능한 채권은 국공채와 신용등급이 양호한 회사채 등이다.안정 위주로 운용한다는 전략이다. 주가지수선물 등 파생상품은주가하락에 대비하는 헤지목적으로만 사용한다는 방침이다.최팀장은 주식편입비율에 대해 『국내 증시가 장기적으로 대세상승기에 진입하는 것은 확실하나 당분간은 주식편입비율을 신중하게 결정하겠다』고 ...

한국경제 | 2006.09.01 11:58 | MAGAZINE

고수익률과 투명성으로 신뢰성 높아

... 지난해의 19.5%를 비롯해서 95년부터 매년 15%이상의 수익률을 기록했다. 이같은 고수익률은 Calpers가 인터넷을 통해 밝혔듯이자산배분전략이 탁월했기 때문이다. 채권 주식 부동산의 투자비중, 국내주식과 해외주식투자 비중, 회사채 정부단기채 등 채권투자비중 등을 효율적으로 결정했다는 의미다. 특히 주식투자에서 성공한 것이 주원인이었다. 98년말 현재 Calpers는 전체 운용자산중 69%를 주식에 투자하고있다. 국내주식과 해외주식을 합쳐 1천39억달러를 보유하고 ...

한국경제 | 2006.09.01 11:58 | MAGAZINE

투자전략 부재로 수익률 낮아

... 전문인력이 없기 때문이다. 10조 가까운 돈을 주무르면서 이들은 운용결과에 대한 평가를 제대로 받지 않았다. 명확한 자산운용 평가기준이 없었기 때문이다. 한승양 채권운용역은『국민주택채권1종의 수익률이 채권운용평가잣대』라고 설명했다. 회사채 보다 낮은 국채수익률만 초과하면 된다는 얘기다. 정연길 주식펀드매니저는 『연금성격에맞는 주식운용 평가기준을 마련하고 있다』고 들려준다.이같은 한계를 개선하기 위해서는 경쟁시스템을 도입해야 한다고전문가들은 주장한다. 미국 일본 등 선진국의 ...

한국경제 | 2006.09.01 11:58 | MAGAZINE

금리하락 수혜주에 관심

회사채수익률은 IMF체제로의 이행에 따른 통화긴축정책으로 `98년12월엔 24%수준까지 상승하였지만 이후 우리나라의 경제가 성공적으로 외환위기를 벗어남에 따른 환율의 안정과 통화정책의 완화로 `99년1월에는 7.15%의 사상최저 수준까지 하락하였다. 이후 회사채 수익률은 2월9일에는 8.89%까지 상승하였다가 3월 들어서는 8.5%수준에서 횡보국면을 나타내고 있다. 최근들어 회사채수익률이 다소 반등한 것은 첫째, `98년10월 이후의 경기지표의 호전에 ...

한국경제 | 2006.09.01 11:57 | MAGAZINE

국내외경제동향(3월13일∼19일)

... 운용토록 해 수익률이나 해외에서 운용시 위험을 시험하고 있는 중. 이번 방안은 SAFE가 외환보유액의 수익률 향상과 국제금융시장 파악 차원에서 마련된 것으로 분석. 실제로 중국 정부 관리는 주로 G7의 국채나 높은 신용등급을 갖춘 회사채에 투자해 운용될 것이라 표명. ◆ 일본 / 통신산업 매출액, 11분기 연속 증가 일본 1백60개 주요 통신·방송회사의 98년 10∼12월 매출액은 전년동기비 2.5% 증가한 3조7천7백87억엔으로 96년 4∼6월 이후 11분기 연속 ...

한국경제 | 2006.09.01 11:57 | MAGAZINE