한국경제

[한경데스크] 은행이 면허산업인 이유

... 이유다. 따지고 보면 미국의 서브프라임 모기지 사태도 이런 맥락에서 원인을 찾을 수 있다. 은행들은 모기지를 포함한 대출을 그럴듯한 파생상품으로 포장해 시장에 내다 팔았다. 이를 누가 샀나. 바로 은행에서 돈을 빌린 헤지펀드 등 레버리지 거래자들이다. 이들은 감독당국의 규제를 제대로 받지 않는 특징이 있다. 은행들은 단기간에 상당한 이윤을 챙길 수 있었지만 시장 참가자들의 위험이 커지면서 스스로 큰 위험을 떠안게 된 꼴이다. "감독 및 규제체계 붕괴가 서브프라임 ...

한국경제 | 2008.05.13 00:00 | 이익원

개별주식선물 개인투자 전략 … 살때는 현물, 팔때는 선물 활용

... "코스피가 1800포인트를 넘어서 부담스러워진 점을 고려할 때 지금은 하락 위주로 베팅하는 게 현명하다"며 "평소에 유상증자나 각종 호·악재성 종목뉴스를 유심히 챙겨보다가 포지션을 선택하면 된다"고 설명했다. 주식선물의 높은 레버리지(현물 대비 약 5.6배)를 다 사용해서는 안 된다는 조언도 나오고 있다. 강송철 대우증권 선임연구원은 "60만원짜리 주식 10주를 살 때는 600만원이 필요하지만 주식선물은 증거금률이 18%여서 108만원만 있으면 10주에 해당하는 ...

한국경제 | 2008.05.12 00:00 | 문혜정

[Make Money] ETF는 업종 대표 기업주식 한데 묶은 상품

... 해당 주식이나 현금을 사고 팔 수 있는 권리가 주어진 증권이다. 예컨대 특정 종목의 주가 상승이 예상되면 일부 자금만 투자해 관련 주식으로 바꿀 수 있는 권리만 산 뒤 차익을 올릴 수 있다. 하락장에서도 재미를 볼 수 있고 레버리지 효과가 커 적은 돈으로 고수익을 노릴 수 있다. ELS(지수연계증권)는 기초자산이 정해진 만기에 설정 당시의 조건을 만족할 경우 고수익을 돌려주는 주식파생상품이다. 투자금의 일정부분을 채권에 넣어 투자의 안정성을 높이고 일부는 개별주식에 ...

한국경제 | 2008.05.03 11:58 | 고경봉

개별주식선물 6일부터 거래

... 개별종목의 투자위험을 보다 쉽고 정교하게 관리할 수 있는 수단이 될 것으로 기대된다. 보유 주식에 단기악재가 생겼을 때 해당 주식을 팔지 않고도 선물매도를 통해 위험을 회피할 수 있기 때문이다. 이와 동시에 투자금 대비 수익률(레버리지 효과)이 일반 주식투자의 최대 5.56배에 달해 고위험·고수익을 원하는 투자자에게는 좋은 투자기회가 된다. 주식선물은 주식가격(선물가격)의 18%에 해당하는 증거금만 있으면 거래가 가능하며 거래세도 없고 수수료도 0.01% 내외로 저렴하다. ...

한국경제 | 2008.05.01 00:00 | 문혜정

루벤스타인 칼라일 회장 "美 은행ㆍ증권株 저평가 매력"

... 기회라는 것이 루벤스타인 회장의 평가다. 그는 특히 자금사정이 악화된 은행들이 헐값에 내놓는 금융자산에 관심을 가질만하다고 강조했다. 서브프라임 사태로 큰 손실을 본 은행들은 자금 확보를 위해 사모펀드의 기업차입매수(LBO·레버리지 바이아웃) 때 대출해준 소위 '레버리지론'을 투자자들에게 헐값에 넘기고 있다. 실제 은행들의 레버리지론은 작년 7월 2450억달러에서 현재 950억달러로 줄어들었다. 월스트리트저널에 따르면 칼라일은 이 같은 금융회사들의 자산을 ...

한국경제 | 2008.04.29 00:00 | 박성완

[한상춘 칼럼] 고용없는 성장 등 기존 예측수단 흔들

... 열을 올리고 있는 것도 동일한 맥락에서 이해된다. 지금까지 여러 가지 새로운 경기 판단 방안이 발표되고 있으나 최근 국제통화기금(IMF)이 내놓은 기업취약지수(CVI.Corporative Vulnerability Index;레버리지 비율과 기업가치 변동성,무위험 이자율,배당률 등의 재무제표를 이용해 산출)를 주목할 필요가 있다. CVI는 종전의 경기 판단 방법이 경제 상황과 정책 기조,경제 전망 등 펀더멘털 상황에 따라 달라질 수 있음을 감안해 만든 지표다. ...

한국경제 | 2008.04.27 00:00 | 한상춘

[Make Money] 주식선물(先物)이 뭐지?…선물(膳物)이 아닙니다

... 실제로 주식을 사고팔 필요는 없으며 그 차액만큼 매일 계좌를 통해 정산된다. 주식선물의 다른 특징은 투자금 대비 수익률(손실률)이 주식 투자 때보다 5.56배 높다는 점이다. 증거금이 주식 투자금의 18%에 불과하기 때문에 생기는 레버리지(지렛대) 효과다. 이는 대주거래의 레버리지(2.5배)보다 두 배 이상 높다. 이를테면 삼성전자 주가가 일주일 사이 10% 내릴 경우 주식 투자 손실은 10%에 그치지만 주가가 상승할 것으로 예상하고 같은 규모의 주식 선물을 ...

한국경제 | 2008.04.19 13:35 | 오춘호

기업 자금줄 바싹 마른다…1분기 신규조달 40% 급감

... 감소했다. 특히 신용등급이 낮은 기업이 발행하는 고금리 채권 발행 규모는 72% 줄어든 230억달러를 기록했다. 금융사 신디케이트론을 통한 자금조달은 7500억달러로 34% 줄었다. 이 중 사모펀드 등에 자금을 빌려주는 레버리지론이 70% 이상 급감했다. 주식 발행을 통한 자금조달 규모도 1200억달러로 34% 축소됐다. 신규 기업공개(IPO) 규모는 400억달러(236건)로 집계됐다. 그나마 절반에 가까운 197억달러는 비자카드가 차지했다. 1분기에 예정됐던 ...

한국경제 | 2008.04.16 00:00 | 유병연

워런 버핏의 '역발상 투자'…"남들이 공포에 빠질때 탐욕 느껴야"

... 어디에서 얻느냐"는 질문엔 "내가 하루 종일 하는 일이라곤 기업 연차보고서 등을 읽는 것뿐"이라고 소개했다. 기업에 대한 공부를 열심히 하는 게 투자의 왕도란 뜻이다. 버핏은 현재 경제 상황에 대해 "그동안 과도하게 부풀려졌던 레버리지가 축소되는 과정인 만큼 고통은 많은 사람들의 기대와 달리 상당히 길고 심각할 것"으로 예상했다. 하지만 "미국 경제의 장기 전망은 긍정적이며 이번 위기로 20조달러에 달하는 시가총액을 갖고 있는 미국이 글로벌 금융시장에서 주도권을 ...

한국경제 | 2008.04.15 00:00 | 강현철

위기의 유럽 은행들 자구책 쏟아내지만…

... UBS는 그동안 마르셀 오스펠 전 회장과 슈테판 헤링거 부회장 등 주요 최고경영진이 모인 회장단이 경영전략 구성과 연봉 책정,회계 감사 등 회사 업무의 대부분을 독차지해 '밀실 경영'이란 비난을 받아왔다. 독일 제1의 은행 도이체방크는 레버리지론 관련 채권을 사모펀드 등에 매각할 계획이다. 레버리지론은 기업 인수ㆍ합병(M&A)시 피인수업체의 자산을 담보로 빌려주는 저금리 대출이다. 도이체방크는 블랙스톤과 TPG 등 사모펀드들을 대상으로 총 200억달러 규모의 ...

한국경제 | 2008.04.14 00:00 | 이미아