한국경제

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 낙관론이 휩쓴 후에 찾아오는 것

... 나오는 '어닝 서프라이즈'가 될 확률이 높기 때문이다. 설령 경기가 둔화되더라도 연착륙만 가능하다면 이런 현상이 나타난다는 것은 지난 1년 동안 보여줬다. 국제유동성도 세계 각국들이 금리를 올리고 있지만 대안화폐 증가와 투자자들의 레버리지 투자로 증시에 유입되는 자금은 줄지 않는다. 오히려 저축률이 높았던 아시아 국민들이 투자에 눈을 뜨기 시작하는 상황에서 요즘처럼 기대수익률이 증시가 압도적으로 높을 때에는 '쏠림 현상'까지 나타나 금리인상과 같은 증시과열 억제책을 ...

한국경제 | 2007.07.15 00:00 | 한상춘

헤지펀드 위기 고조 … 글로벌 증시 발목

... 뉴욕증시는 25일(현지시간) 하락세로 돌아섰다. 26일 중국을 제외한 아시아 증시도 약세를 면치 못했다. 문제는 두 개의 헤지펀드 외에 청산 위기에 몰린 헤지펀드가 상당할 것이란 불안감이 증폭되고 있다는 점이다. 이날 '인핸스트 레버리지'란 헤지펀드는 지난 5월 말 현재 손실률이 18%에 달한다고 밝혔다. 역시 문제가 된 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출)를 근거로 한 자산담보부증권(CDO)에 중점 투자한 펀드다. 서브프라임 모기지와 일반 채권 등을 근거로 ...

한국경제 | 2007.06.26 00:00 | 하영춘

[금주의 투자전략] 펀더멘털 여전히 양호 … '짧은 조정' 예상

... 기업들의 수익 회복세와 같은 펀더멘털이 좋기 때문이다. 우선 신용융자 잔액이 급증세를 보이고 있다는 점이다. 빚을 내서 투자하는 개인들이 급증했다는 의미다. 신용투자 자체는 좋은 취지의 제도임에 분명하나 과도한 수준의 레버리지 투자는 좋을 것이 없다. 다행히 각 증권사별로 신용거래 한도를 정비하고 있고,주가 폭락세가 이어지지 않는다면 큰 걱정은 아니다. 두 번째 요인은 외국인 매도세다. 6월 한 달에만 3조1000억원어치를 팔았다. 다행히 기관과 ...

한국경제 | 2007.06.24 00:00 | 김태완

[신설법인 현황] (2007년 6월14일~6월20일) 서울<2>

...50·부동산개발) 논현동 166의7 펠리스빌딩 2층 ▷동아인베스트(정상균·50·부동산매매) 여의도동 13의21 맨하탄21빌딩 421호 ▷동 주서원(강홍미·50·부동산임대) 안국동 175의87 안국빌딩 1003호휴먼세이브 ▷레버리지(이자영·400·부동산개발) 양재동 82의2 우도빌딩 5층 ▷레져플래너(박종억·100·부동산개발) 공항동 69의29 에이앤시빌딩 2층 ▷레크리에이션연합교육원(이영기·50·레크리에이션교육) 문정동 89의10 한성빌딩 401호 ...

한국경제 | 2007.06.22 00:00

달라진 ELW시장 … 주식형 거래대금 지수형 첫 추월

... 3.0%를 넘지 못했다. 하지만 지난 연말 16.7%로 늘어난 후 올 들어서는 20.4%까지 급증했다. 권우석 굿모닝신한증권 OTC(장외파생상품)부 차장은 "과거 3개월 이하에 치중된 '로또식' 투자에서 벗어나 상대적으로 레버리지가 낮은 6개월 이상 상품으로 옮겨가는 것으로 해석된다"며 "중장기 주식 전망을 근거로 상대적으로 안정되면서도 현물에 비해 2~3배의 레버리지를 기대할 수 있는 종목 ELW에 관심을 가질만하다"고 덧붙였다. 서정환 기자 ceo...

한국경제 | 2007.06.17 00:00 | 서정환

[한상춘의 '국제경제 읽기'] '코스피 2000' 진입에 최대 복병은…

... 정보기술과 서비스 업종이 주도하는 세계산업 구조에서는 시장 질서상 우월한 지위에 있는 기업일수록 실적이 개선되기 때문이다. 앞으로 세계 각국이 정책금리를 올린다 하더라도 각종 대안화폐의 등장으로 퇴장 통화가 감소하고 있고 레버리지 투자가 보편화되고 있는 점을 감안하면 증시 주변 자금은 줄어들지 않을 것으로 예상된다. 게다가 저개발 국가의 자산(stock)이 빠르게 유동화(flow)되고 있어 정책금리 인상폭이 크지 않는 한 증시에 유입될 유동성은 오히려 ...

한국경제 | 2007.06.17 00:00 | 한상춘

노벨상 수상 로버트 엥글 교수 "글로벌 금융 장기리스크 감안해야"

... 변동성과 장기 위험' 이라는 주제로 강연하면서 "최근 대부분의 국가 경제가 순탄하게 성장하고 있는 데다 인플레이션 우려도 거의 없다"며 "단기 리스크는 세계적으로 낮은 편"이라고 진단했다. 하지만 장기 리스크는 적지 않은 만큼 레버리지를 높이면서 과도하게 투자하는 것은 바람직하지 않다고 조언했다. 엥글 교수는 "법인들이 특히 현금 보유를 높이고 있는 것은 바로 장기적으로 변동성이 높아질 것을 예상하기 때문"이라고 설명했다. 엥글 교수는 주식,이자율,환율,옵션 ...

한국경제 | 2007.06.08 00:00 | 이익원

사모펀드가 세계경제 새 동력 … 왕성한 M&A로 성장 부추겨

... 것보다 더 뛰어난 성과를 내고 있다"며 "기존 제조업 회복세와 사모펀드 등의 유동성 공급이 어우러지면서 실업률을 낮추고 기업 이익을 늘리는 결과를 낳고 있다"고 분석했다. 특히 글로벌 금융시장의 주역으로 등장한 헤지펀드는 레버리지(차입) 효과를 십분 활용해 새로운 유동성 공급 모델로 부상하고 있다. 헤지펀드의 자산은 1조5700억달러로 10년 전에 비해 3배로 불어났다. 헤지펀드가 주축을 이루는 사모펀드를 통한 기업 인수·합병(M&A)도 지난 5월까지 ...

한국경제 | 2007.06.05 00:00 | 하영춘

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 中긴축정책, 워런 버핏은 어떻게 볼까

... 줄지 않고 있다. 오히려 증시에 유입되는 자금은 각종 카드와 같은 대안 화폐의 확산으로 퇴장 통화(hoarding money)가 감소하고 있는 데다 국제 간 자금 흐름을 주도하고 있는 글로벌 펀드들의 증거금 대비 총 투자 금액을 늘리는 레버리지 투자도 늘어나는 추세다. 기업 실적도 평균 수준으로는 개선되는 흐름이 지속될 것으로 예상된다. 글로벌화와 온라인화의 급진전 등으로 기업 간 차별화 현상은 심해지고 있으나 규모나 경쟁력 면에서 시장 지배력이 강한 기업들의 실적은 상대적으로 ...

한국경제 | 2007.05.20 00:00 | 한상춘

글로벌 M&A 전쟁 가열 ‥ 올들어 2兆달러 넘어

... 사들이기로 했다. 이로써 올 들어 유럽 기업이 주도한 M&A는 총 1조2000억달러를 기록했다. 하루 전인 14일에는 사모 펀드인 서버러스 캐피털이 미국 3위 자동차업체 크라이슬러를 74억달러에 매수키로 결정,차입 매수(LBO·레버리지드 바이아웃)를 통한 M&A도 3660억달러를 넘어섰다. 미국의 기업 인수 규모는 총 9610억달러로 늘어났다. M&A 시장의 팽창은 주가가 오른 데다 사모 펀드에 큰돈이 유입되고 있기 때문이다. 사모 펀드는 작년부터 ...

한국경제 | 2007.05.16 00:00 | 김유미