한국경제

... 니즈가 높은 데에 따른 것이다. 한라공조의 배당성향은 과거 6개년 평균인 35%를 유지할 것으로 보고 있으며, 올해 주당 배당금은 770원, 현재가에서의 시가배당률은 4.1%에 달한다는 추정이다. 신 연구원은 "한라공조는 대주주 비스티온에 경영지원 서비스 수수료 연간 40억원을 3분기에 일시 지급한 것으로 알려지면서 최근 2개월간 주가가 15.0% 하락했다"며 "하지만 이 같은 대주주 리스크는 제한적이며 저가 매수기회로 삼아야 한다"고 강조했다. 한경닷컴 김하나 ...

한국경제 | 2010.12.13 00:00 | best010

한라공조(018880) - 대주주 비용 공여 불확실성 해소 관점...대신증권 - 투자의견 : Buy (매수, 유지) - 목표주가 : 30,000원 ● 3Q10 Result: 비스티온에 지급수수료 발생으로 영업이익과 지분법평가이익 추정치 소폭 하회 한라공조의 3Q10 분기보고서를 살펴보면, 대주주 Visteon Corporation과 Master Service Agreement가 체결(10월 14일 체결)되었다는 점이 추가되었다. 이로 인해, ...

한국경제 | 2010.11.15 10:46

... 적정주가 : 23,000원 (상향) ● 적정주가 23,000원으로 상향, BUY 투자의견 유지 이익전망치 상향에 따라 적정주가를 23,000원으로 올리고 BUY 투자의견을 지속한다. 해외공장 성장에 따른 실적 개선세 지속, 비스티온 구조조정 마무리, 글로벌 완성차 업체로의 매출처 다변화로 경영환경의 구조적인 변화가 지속될 것으로 판단한다. 비스티온은 주요 이해관계자들로부터 구조조정안에 대한 동의를 확보하여 파산보호 졸업이 가시화되었는데, 향후 기업가치 개선을 위해 ...

한국경제 | 2010.08.16 09:59

... 부각되고 있다는 설명이다. 미국 공장에서는 YF 쏘나타의 생산 및 조지아 공장 양산이, 유럽공장에서는 현대차 그룹의 현지 전략형 차종 출시 및 현지 유럽업체 납품 추진 등이 성장을 이끌 것으로 내다봤다. 한라공조의 모회사인 미국 비스티온에 대해서는 "최근 구조조정안이 주요 이해관계자들로부터 동의를 얻는 등 파산보호 졸업이 가시화됐다"며 "비스티온 경영진 입장에서는 기업가치 개선을 위해서라도 핵심 자회사인 한라공조 가치 증가를 위해 조력할 것"이라고 전했다. 한경닷컴 ...

한국경제 | 2010.08.16 00:00 | injee

... 높았다. 특히 작년에 극도로 부진했던 유럽과 미국공장의 이익기여도가 높아진 점을 긍정적으로 평가한다. 2분기에도 완성차 수출 가동률 개선, 해외 직수출 증가 및 해외공장 성장세 지속으로 실적 개선세는 유효할 것으로 판단한다. 비스티온은 5월 6일 무담보채권단 유상증자를 포함한 구조조정안을 제출했다. 이는 무담보채권단이 12.5억불에 달하는 유상증자에 참여하면서 New 비스티온 신주의 95%를 취득할 수 있는 권리를 부여받는 것을 골자로 한다. 만약 유상증자가 성사되지 ...

한국경제 | 2010.05.17 12:46

현대증권은 17일 한라공조에 대해 경영환경의 구조적인 변화가 기대된다며 매수의견과 목표주가 2만1000원을 유지했다. 조수홍 현대증권 연구원은 "최대주주인 비스티온이 지난 6일 무담보채권단 유상증자를 포함한 구조조정안을 제출했다"면서 "비스티온 구조조정에 대한 윤곽이 점점 가시화되면서 한라공조의 대주주 할인요인 역시 해소될 것으로 전망된다"고 말했다. 이번 비스티온 구조조정안은 무담보채권단이 12억5000만달러에 달하는 유상증자에 참여하면서 새로운 ...

한국경제 | 2010.05.17 00:00 | bky

... 적정한 할인과 중소형 부품업종 평균 밸류에이션 대비 할증이 합리적이라고 판단된다. ● 한라공조 매수의 이유 세가지 첫째, 현대차 그룹 글로벌 생산 성장에 비례한 세전이익 중심의 이익 및 수익성 레벨업이 지속될 전망이다. 대주주인 비스티온(Visteon)으로부터 우량한 해외생산법인 지분을 대부분 인수한 후 수익 기여 본격화로 인해 탄력적인 이익 개선 효과가 기대된다. 둘째, 포드/마쓰다 등 기존 해외 고객 납품 정상화와 본사, 중국, 유럽 생산거점을 통한 대규모 ...

한국경제 | 2010.05.04 11:09

... 부담요인 완화 실적 Level-up, 대주주 할인요인 축소, 글로벌 신규 수주 확대 등에 따라 동사 Valuation multiple에 대한 부담요인이 완화되고 있다. 동사는 2006년에서 2008년까지 실적이 정체된 가운데 최대주주인 비스티온의 부실화 문제 등으로 할인을 받아왔다. 하지만 2009년 해외공장 성장을 통해 실적이 한단계 Level-up 되었고 비스티온의 구조조정을 계기로 대주주 리스크도 해소될 것으로 예상한다. 또한 최근 글로벌 OEM 업체로부터의 신규 수주 ...

한국경제 | 2010.04.08 10:30

... 기업들이 채택하고 있는 개방형 조달 체계에 대한 정면 도전으로 '현대차 웨이(way)'가 성공할 수 있을지 세계가 주목하고 있다. 1990년대 초 미국 '빅3'는 유행처럼 수평적 분업의 물결을 일으켰다. GM이 델파이를,포드는 비스티온을 각각 '스핀오프(spin-off)'방식으로 분리 · 독립 시켰다. 이유는 두 가지였다. 당시 부품 계열사들은 '만들면 무조건 팔 수 있다'는 안일함에 빠져 있었다. 비용은 증가했고,효율은 떨어졌다. 개방형 조달 구조는 도요타마저 변화시켰다. ...

한국경제 | 2010.04.08 00:00 | 박동휘

... 해외부문수익(지분법 평가이익 및 기술로열티 수입)은 1,231억원(+23.8%YoY)으로 세전이익에서 차지하는 이익 기여도는 가장 높은 수준인 약 60%에 이를 것으로 전망한다. ● 2010년은 불확실성 해소의 원년이 될 것 : 비스티온의 구조조정을 계기로 대주주 관련 할인요인은 점차 축소될 것으로 기대한다. 비스티온 구조조정 계획안은 조만간 윤곽이 드러날 것으로 예상하는데, 향후 비스티온 채권단이 출자전환 등을 통해 최대주주에 올라설 경우 장기적으로는 매각할 것으로 ...

한국경제 | 2010.03.02 09:32