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[한상춘의 국제경제 읽기] 심상찮은 외국인 '셀 코리아'… 한국 시각 바뀌나?

... 소지가 소진됐다. 오히려 국제적으로 달러 가치가 회복되는 속에 한국 외환시장에서만 유독 약세를 보이는 환율왜곡 현상 때문에 환차손이 우려되는 단계다. 지난 한 달간 미국을 비롯한 세계 증시는 도널드 트럼프 미국 정부의 세제 개편안 장세였다. 가장 뚜렷한 움직임은 선진국과 신흥국 증시 간 따로 노는 ‘차별화(decoupling)’ 현상이다. 선진국의 상징 격인 미국 다우존스산업평균지수는 3%, 나스닥지수는 6% 올랐다. 반면 대표적인 신흥국인 ...

한국경제 | 2017.12.25 17:58

[이 아침의 인물] 사도세자 비극 딛고 성군의 길 걸은 정조

... 정조가 된 이산은 1752년 10월28일 사도세자 이선과 혜경궁 홍씨 사이에서 태어났다. 어릴 때 유달리 영특했고 책 읽기를 좋아했다. 아버지 사도세자는 이런 아들을 위해 직접 글씨를 써서 책을 만들어주기도 했다고 한다. 그러나 11세 때 아버지가 죽임을 당하는 비극을 겪고 한평생 아픈 가슴을 부여잡고 살았다. 정조는 사도세자의 이복형 효장세자의 양자가 돼 왕위 계승권을 유지할 수 있었고, 1776년 스물다섯 나이에 왕위에 올랐다. 정조는 즉위식 날 “나는 사도세자의 ...

한국경제 | 2017.10.27 18:07 | 임근호

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 정유년 글로벌 증시…'골디락스 장세' 재현되나

정유년 새해가 밝았다. 올해를 내다보는 수많은 예상 가운데 가장 눈에 띄는 것은 ‘대변화(Great Change)’다. 그중에서 정치 분야의 변화다. 뉴 밀레니엄 시대 이후 국가최고통수권자를 뽑기 위한 대통령선거(의원내각제의 경우 총선)가 한꺼번에 많이 예정돼 있는 해가 2017년이다. 실제로 교체가 확정됐거나 교체될 가능성도 높다. 이달 20일에는 도널드 트럼프 정부가 출범한다. 유럽도 정치권을 중심으로 격변을 치를 가...

한국경제 | 2017.01.01 19:34

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 힐러리가 당선되면 더 주목받을 '삼성전자'

세계 증시가 빠르게 미국 대통령선거 장세로 접어들고 있다. 선거 일정상 8부 능선이 지난 현 시점에서 힐러리 클린턴 민주당 후보가 당선될 것이라고 보는 시각이 대세다. 당선 가능성을 90% 이상으로 보는 정치 예측기관도 나오기 시작했다. 증시로 봐선 ‘대형 호재’다. 월가에서는 4차 산업혁명에 대한 기대가 빠르게 확산하고 있다. 4차 산업혁명은 1차 증기기관차, 2차 전기, 3차 정보기술(IT)에 이어 세계 경제에 커다란 변화를 ...

한국경제 | 2016.08.21 18:08

[한상춘의 '국제경제 읽기'] '3월 위기설'과 '3월 반등설'…한국 증시 앞날은

... 침체하면 추가 금융완화책을 자극해 글로벌 증시가 살아날 것이라고 보는 반등설이다. 특히 3월에 추진할 것으로 예상되는 유럽중앙은행(ECB)과 일본은행(BOJ)의 추가 금융완화 조치에 기대를 거는 눈치다. ‘제2 유동성 장세’가 올 것이라는 낙관론까지 고개를 들고 있다. 발권력과 양적 완화, 마이너스 금리예치제 같은 극약처방을 다 동원한 ECB와 BOJ 입장에서 더 내놓을 수 있는 금융완화 조치는 기껏해야 마이너스 금리폭을 확대하는 것밖에 ...

한국경제 | 2016.02.28 18:37

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 서머스·버냉키·크루그먼의 치열한 '통화 논쟁'

... 것이 ‘크루그먼 독트린’이다. 통화정책에 대해서는 버냉키보다 더 과감하다. 버냉키가 주장하는 인플레이션 타깃선 2%를 4%로 대폭 상향 조정해야 한다고 주장한다. 세계 증시에서 ‘과연 유동성 장세가 언제까지 지속될 것인가’가 최대 관심사다. 최근 유동성 장세는 버냉키와 옐런의 힘이 크다. 앞으로 통화정책이 서머스의 주장대로 긴축으로 돌아서면 유동성 장세가 마무리된다. 하지만 크루그먼의 시각대로 보다 과감하고 대담한 통화완화 ...

한국경제 | 2015.04.19 21:15

[한상춘의 '국제경제읽기'] 돈, 증시로 몰린다…'2단계 유동성 장세'오나

... 기조가 지속됨에 따라 예금금리 등 각종 시중금리가 더 이상 낮아질 수 없는 수준에 근접하면서 은행, 채권시장에서 이탈한 자금도 증시로 몰리고 있다. 세계 경기 둔화 속에 글로벌 증시가 활황을 보임에 따라 한편에서는 유동성 장세에 대한 기대와 함께 다른 한편에서는 증시 거품에 대한 우려가 고개를 들고 있다. 앞으로 글로벌 증시에 ‘2단계 유동성 장세가 나타날 것인가’ 여부는 QE를 중심으로 한 각국의 통화완화정책이 금융시장 안정과 실물경기 ...

한국경제 | 2015.04.12 21:21

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 모처럼 증시에 찾아온 '핀볼 효과'…테러가 망치나

... 중앙은행(Fed)의 양적 완화는 종료됐지만 유럽 일본 등 다른 선진국 중앙은행은 돈을 더 풀고 있다. 환율전쟁 참가 등 다른 목적이 있긴 하지만 신흥국도 금리인하 등을 통해 금융 완화에 동참하고 있어 ‘제2의 유동성 장세’가 오지 않겠느냐는 기대가 생길 정도다. 미시적인 측면에서 볼링 핀에 해당하는 기업 실적도 개선될 가능성이 높다. 글로벌 금융위기 과정에서 세계 산업구조가 다시 정보기술(IT)과 융합·통합기술로 재편되고 있는 ...

한국경제 | 2015.03.08 21:22

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 세계경기 급랭…'4차 양적완화'와 제2유동성 장세

... 시장금리는 반등하고 있다. 추가 금리인하 여부에 시장의 관심이 빨리 이동되는 것도 이런 이유에서다. 세계 경기가 급랭할 조짐을 보이자 주요국 중앙은행들은 통화정책 기조를 발빠르게 완화할 움직임이다. 월가에서는 ‘제2의 유동성 장세’에 대한 기대까지 고개를 들고 있다. 우려되는 것은 증시는 돈의 힘에 의해 지탱되더라도 세계 경제 성장률은 갈수록 하향 조정되고 있다는 점이다. 그 결과는 어떻게 될 것인지 한 번쯤 새겨봐야 할 때다. 한상춘 객원논설위원 ...

한국경제 | 2014.08.17 22:01

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 글로벌 머니게임 최대 희생양…'원화 절상 쇼크'

... 빠르게 유동화(flow)하고 있는 것도 종전보다 국제유동성이 풍부해지는 요인이다. 이 많은 자금이 뒷받침됨에 따라 주식과 부동산 가격은 거품이 우려될 정도로 동반 상승세를 보이고 있다. 일부에서는 이 현상을 ‘신유동성 장세(neo-liquidity market)’라고 부른다. 현재 금융자본 크기가 실물경제보다 3배나 많다는 것이 국제금융시장 참여자들의 지배적인 시각이다. 돈이 돌기 시작해 통화유통 속도와 통화승수가 높아지면 금융자본 규모는 ...

한국경제 | 2014.07.06 21:56