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... 그러나 저금리 체제와 본격적인 경기회복 국면이라는 점을 감안할 땐 다른 평가를 받을수도 있다. 보수적인 경영스타일을 고집하다 적절한 투자와 공격적인 영업시기를 놓치면 경쟁에서 뒤쳐질 수 있기 때문이다. 증권 전문가들은 대체로 '레버리지'(지렛대) 효과를 고려하면 "경기 회복국면인 현 시점에서 무차입 경영이 반드시 바람직한 것은 아니다"라는 입장을 보이고 있다. 대우증권 홍성국 투자전략부장은 "무차입 기업은 대부분 구경제권에 속해 있고 내수시장 점유율과 대주주 ...

한국경제 | 2002.03.11 17:31

... 주요 상장기업의 올해 자기자본이익률(ROE)은 12%대로 추정된다. 이는 경기활황기였던 95년과 99년 수준을 웃도는 것이며 선진국 기업 평균과 비슷한 수준이다. 이번 수익성 개선은 과잉 설비투자가 해소되고 부채비율 축소로 레버리지가 줄어든 상황에서 달성됐다는 점에서 주가반영(Valuation)도 과거보다 더 높아야 할 것으로 보인다. 수급측면에서도 국내증시의 상승요인을 찾을 수 있다. 장기 투자자인 외국인의 지분율이 확대돼 36%에 이르고 있다. 외국인 지분증가는 ...

한국경제 | 2002.03.08 17:20

지렛대를 이용하면 작은 힘으로 큰 물건을 옮길 수 있다. 투자에서도 마찬가지다. 적은 종잣돈으로 크게 '베팅'하는 방법이 있다. 미수(未收)를 활용하면 된다. 증권사들이 앞다퉈 위탁증거금률을 인하,투자자 입장에선 '레버리지(지렛대·leverage) 효과'를 더 누릴 수 있는 여지가 생겼다. 일부 신용금고도 주식담보대출의 한도를 높이고 있다. 이런 기류는 달라진 시장 분위기를 대변한다. 빚을 내서라도 주식투자를 하겠다는 투자자가 늘어나고 ...

한국경제 | 2002.03.01 15:49

... 그는 벤처기업특별법 프라이머리CBO제도 등을 도입토록 정부에 권유한 ''아이디어맨''이기도 하다. 이 전 회장은 벤처경영과 관련해 ''벤처연방제''를 자주 거론해 주목을 끌었다. 그는 "벤처성장을 위해선 핵심역량을 구축하고 레버리지(지렛대)효과를 활용해 제품 및 시장을 넓혀 나가는 다각화전략이 필요하다"고 강조했다. 이 전 회장은 이 개념을 동료 벤처기업인들에게 설파하는 것도 마다하지 않았다. 하지만 이 전 회장의 지론을 따른 메디슨 은 과도한 사업팽창으로 ...

한국경제 | 2002.01.29 22:03

... 한때 50여개사에 이르렀다. 업계 관계자는 " 메디슨 의 내부자금 사정이 여의치 않았을 때에도 회사채 기업어음 은행차입금 등을 동원해 사업 확장을 진행했다"고 전했다. 이 회장은 벤처연방제론에 대해 "핵심 역량을 구축하고 레버리지(지렛대) 효과를 활용해 제품 및 시장을 넓혀나가는 다각화 전략"이라고 설명했다. 이런 ''연방 전략''만이 벤처기업이 가야 할 ''왕도''인 것처럼 다른 벤처기업인들에게 설파하는 것도 마다하지 않았다. 이 회장은 벤처기업협회를 만들어 ...

한국경제 | 2002.01.29 17:20

... 크레디스위스퍼스트보스턴(CSFB)증권은 22일 이번 매각협상 결렬이 심리적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있지만 현대증권 에 직접적으로 미치는 영향은 거의 없을 것으로 예상했다. 상대적으로 저평가된 주가와 시장 변화에 따른 높은 레버리지 효과를 감안,목표가 1만6천원을 제시했다. 그러나 단기적으로 회사에 대한 매력이 더 이상 존재하지 않기 때문에 ''톱 매수 리스트''에서는 제외한다고 덧붙였다. UBS워버그증권은 현대증권 에 대해 투자등급을 ''강력매수(Strong ...

한국경제 | 2002.01.22 17:25

... 등을 감안할 때 올해 회복에 대한 모멘텀이 한층 부각되고 있다고 지적했다. 우 팀장은 현주가 수준은 부담스럽지만 지난해를 바닥으로 호황 수준에 근접한 V자형 실적회복이 기대돼 2003년 실적까지 선반영될 수 있다고 설명했다. 여기에 경기회복 국면에서 업계 1위의 레버리지 효과, 계열사 지분 가치 증가 등 비 영업부문 개선 등을 고려할 경우 올해 안에 적정주가 도달이 가능하다고 덧붙였다. 한경닷컴 유용석기자 ja-ju@hankyung.com

한국경제 | 2002.01.22 00:00

◇잘 나가는 투자꾼들의 선택 옵션투자=금융상품 가운데 레버리지가 가장 큰 옵션투자의 원리와 매매기법을 소개한 책. 일반투자자를 위해 그림과 도표 예화 등을 동원해 알기 쉽게 설명했다. 옵션의 변동성과 민감도 지표,가격결정 모형,옵션 포트폴리오와 민감도 분석 프로그래밍 등을 통해 선물 및 옵션의 고난도 투자기법을 알려준다. (이승훈 외 지음,청년정신,9천8백원)

한국경제 | 2001.12.21 17:56

... 지연될 경우 기업의 금융비용을 증가시키는 부작용을 낳을 것이다. 시장 심리측면에서도 국내 투자자는 경기회복에 편승해 성급한 수직 상승장을 기대해서는 안된다. 외환위기 이후 기업의 부채비율이 낮아졌는데 이는 경기 회복기에 기업의 레버리지 효과를 감소시킬 것이다. 완만한 계단식 상승을 염두에 두고 시장에 접근해야 한다" -관심을 두고 있는 종목은. "결국 한국시장의 모멘텀은 반도체에서 찾을 수밖에 없다고 본다. 포철 등 소재 업종도 올해 공급이 줄면서 내년부터는 ...

한국경제 | 2001.12.14 17:31

... 추정됐다. 지난 10월에는 하이닉스반도체와 쌍용양회 채권 등에 대한 20% 대손상각으로 순이익이 줄었지만 11월에는 현대건설 회사채를 제외하곤 상각 부담이 상당히 줄어든 때문이다. 현대증권 조병문 연구원은 "증권업 특성상 영업 레버리지 효과가 상당히 높아 최근처럼 거래대금이 4조∼5조원대가 유지되면 증권사 수익 개선 속도가 더욱 빨라질 것"이라며 "수익구조가 상대적으로 다양하고 시장점유율이 높은 LG 대신 동원증권 등이 유망한 것으로 분석된다"고 말했다. 박민하 ...

한국경제 | 2001.12.05 17:19