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... 징역을 살고 있다. 이같은 종류의 극적인 붕괴가 전세계 신문지상에 거의 톱 뉴스로 등장하고 있다. 그러나 베어링사건의 경우 눈길을 끌었던 것은 금융신문뿐만 아니라 각종 대중 매체들이 극동아시아에서 독일에 이르기까지 리슨의 행동을 ... 주장이 나왔다. 이 교훈은 파생금융상품을 취급하든 않든 모든 금융기관과 기업들에 공통적으로 적용된다. 즉 베어링사의 파산은 파생금융상품자체에 의한 것이 아니라 "통제의 전무"때문이라는 것이다. 베어링 파산에 대한 두 개의 ...

한국경제 | 1996.04.22 00:00

... 된다. 이에따라 선물에 대한 관심이 더욱 고조되고 있는 가운데 최근 해외에서 발생한 파생상품관련 금융사고들은 파생상품 거래에 대한 감독의 문제를 크게 부각시키고 있다. 메탈게젤샤프트건,프록터 앤드 갬블건, 미국 오렌지군건, 베어링은행 파산건등 외국에서 일어난 다수의 사고들은 파생상품의 사용에 대한 경각심 을 높여주는 한편 우리에게는 선물시장이 개설되기도 전에 그에 대한 우려를 자아내고 있다. 따라서 감독당국으로서는 선물거래의 본래 목적인 헤지기능이 손상되지 ...

한국경제 | 1996.04.01 00:00

... 하기 위해 파생금융상품거래로 파탄한 증권회사의 청산처리수속에 대한 국제기준 을 마련했다. 이 기준에 따르면 파산한 증권회사는 청산가치는 우선 거래처에 대한 채무 변제로 충당하는 한편 파산에 따른 투자가의 손실확대를 방지하기 ... 경우 투자가도 다른 채권자와 똑같이 청산수속에 참가하지 않으면 증거금을 반환 받을 수 없다. 이때문에 영국 베어링스사가 지난해 2월 싱가포르 자회사의 주식선물거래 실패로 거액의 손실을 내고 도산했을 때 이 회사의 투자고객들이 ...

한국경제 | 1996.03.15 00:00

최승우 지난 80년대가 선진 금융기관들의 리스트럭처링, M&A, 금융공학의 시대 였다면 90년대는 리스크(위험) 관리의 시대라 할 정도로 최근들어 리스크 관리에 대한 중요성이 날로 강조되고 있다. 더구나 지난해 영국 베어링사가 주가지수 선물거래에 의한 손실로 파산하고 일본의 다이와 은행이 뉴욕지점에 있었던 금융사고로 합병설까지 나오게되자 리스크 관리가 금융기관 생존의 문제로까지 인식되고 있다. 그동안 우리나라 금융기관에서의 리스크란 가급적 ...

한국경제 | 1996.01.23 00:00

... 앞으로 이런 위험성이 더 커진다는데 있다. 선물시장이 도입되고 외국의 주식시장이나 외환시장에 대한 투자가 늘어나게 돼있다. 순간의 판단미스로 수백만달러에서 수천만달러의 거금을 날려버릴수도 있다. 닉 리슨이란 젊은이의 잘못으로 파산한 영국 베어링증권사건이 남의 일이 아니라는 얘기다. 이미 국내에서도 그런 조짐은 나타났다. 지난해 수협에서 외환투자를 하던중 1백억이 넘는 거액의 손실을 본게 그렇다. 갈수록 파문이 확대되고 있는 투자신탁회사의 각서사건도 ...

한국경제 | 1996.01.21 00:00

... 제로섬(Zero-Sum)의 룰이 적용되는 시장이라는 점에서 더욱 그렇다. 95년2월 전세계 금융가에 엄청난 파장을 불러온 영베어링은행의 파산은 이같은 파생금융상품을 잘못 운용한데 따른 대표적인 예로 꼽힌다. "베어링 브라더스"라는 이름으로 ... Risk)이 출간돼 화제다. 실적에만 얽매여 딜러에 대한 관리감독을 소홀히 한 경영진의 무능과 무책임이 은행파산의 직접적인 원인임을 강조한 이책은 주가지수 선물시장 개설(96년5월)을 앞둔 국내 금융가에도 시사하는 바가 적지 ...

한국경제 | 1996.01.16 00:00

영국중앙은행은 11일 지난해 베어링은행의 파산을 몰고온 것과 같은 금융 사고가 재발하지 않도록 투기거래 감독을 강화할 것이라고 밝혔다. 영국은행은 이날 발표한 은행감독위원회 보고서에서 투자의 위험 한계에 대한 국제적 기준을 설정하고 교차 감독체제를 시행할 것이라고 말했다. 영국은행은 지난해 베어링은행 싱가포르지점에서 발생한 외환딜러 닉 리슨 의 금융사고로부터 많은 교훈을 얻었으며 이같은 사고가 재발하지 않도록 하는 장치를 마련하고 있다고 ...

한국경제 | 1996.01.13 00:00

... 국제금융위기였다. 올해 국내 주식시장 공급물량이 32조원설로 수급불균형에 대한 위기감속에 개도국주식시장에서의 외국계자금 이탈설,체신기금 환수까지 겹쳐 지난 1월 13일 종합주가지수는 24포인트나 급락했다. 지난 2월 27일에는 영국 베어링그룹 파산 삼도물산법정관리 신청 덕산그룹 부도 부광약품 주가조작세력 10명 구속등이 겹치면서 종합 주가지수가 또 18포인트가량 폭락했다. 연초이후 계속됐던 하락세가 정부의 증시안정대책 발표(공개연기)등으로 5월하순부터 상승세를 ...

한국경제 | 1995.12.20 00:00

... 선물시장의 성패는 어떻게 위험을 최소화할 수 있느냐에 달려 있다고 할 수 있다. 아무리 자금이 풍부하고 정보입수가 빠른 기관투자가라도 이해득실이 엇갈리는 제로섬 게임에서는 순간의 판단 실수로 큰 손해를 보고 심한 경우에는 베어링 은행처럼 파산할 수도 있기 때문이다. 따라서 재경원도 선물가격의 변동폭을 현물가의 상하 6%보다 작은 상하 5%로 정했으며 매수와 매도 차액인 순포지션이 자기자본의 20%를 넘지 못하게 했고 장외거래도 금지했다. 또한 선물투자에 ...

한국경제 | 1995.12.13 00:00

... 경험에 비추어 최소한의 수업료만 물겠다는 의도다. 지수선물도입은 감독체계에 대한 점검을 요구하고 있다. 우선 불공정행위나 사고에 대비한 감독체계가제대로 갖추어 졌느냐는 점이다. 정부는 종합심리시스템을 개발했다고는 하지만연초에 베어링증권사 파산을 가져왔던 리 닉슨의 파생상품거래도 니케이 주가지수선물거래였음을 감안 하면 미비된 점을 철저히 점검할 필요가 있다. 더욱 중요한 점은 현물시장에 대한 규제완화가 선결돼야 한다. 선물거래는 합리적 예측을 생명으로 하는데 ...

한국경제 | 1995.12.12 00:00