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[벤처 캐피털] 유니콘 기업 키우는 'RCPS'… 기업·투자자 상생 이끈다

... 회사는 코스닥시장에 입성했다. 데브시스터즈에 투자한 소프트뱅크벤처스의 이은우 상무는 “당시 투자방식이 상환전환우선주(RCPS)였기 때문에 적자 기업임에도 불구하고 투자가 가능했다”며 “보통주 투자라면 적자기업에 ... 때문이다. RCPS는 회사가 부도날 경우에는 투자자들도 100% 손실을 각오해야 한다. 회사가 망해도 상환 권리가 있는 전환사채(CB)보다는 위험한 투자 방식이다. 대신 회사가 기대치에 못 미치는 성장을 했을 경우나 낮은 가격에 M&A될 ...

한국경제 | 2017.12.18 17:03 | 김태호

주가 오를 만하면…발목 잡는 CB·BW

... 실적이 좋아지고 있지만 종가 기준으로 한 번도 4000원대를 밟지 못했다. 주가가 조금이라도 오르면 과거 발행한 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW)가 주식으로 바뀌면서 주가를 짓누르고 있어서다. 두산건설 주식으로 전환할 수 있는 ... 있다는 분석이다. 사모 형태로 발행되는 CB와 BW는 발행 1년 이후 주식으로 전환할 수 있는 만큼 올해 발행한 사채가 내년에 주식으로 전환될 수 있어서다. 주가가 떨어질수록 전환가(행사가)는 주가 하락을 반영해 조정(리픽싱)되면서 ...

한국경제 | 2017.07.03 19:24 | 조진형

'자산가의 애장품' 메자닌 펀드, 年 10% 안팎 수익 꾸준

... 이 상품은 최근 5~6년간 꾸준히 연 5~15%의 수익을 냈다. 시중은행에서 자금을 빌리기 어려운 기업이 발행한 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW), 교환사채(EB)가 이 펀드의 주된 투자 대상이다. 주요 상장사의 지난해 실적이 ... 폭락하는 시기엔 채권 발행 시점보다 10~30% 낮은 가격에 채권을 주식으로 바꿀 수 있는 권리인 ‘리픽싱’ 옵션을 행사한다. 주가가 낮은 시기에 주식을 받은 만큼 주가가 반등할 가능성이 높다는 설명이다. 부실한 ...

한국경제 | 2016.04.19 17:19 | 송형석

'자산가들의 애장품' 메자닌 펀드…변동장서 연 5~15% 수익 '꾸준'

... 꼽힌다. ◆“자산의 10~20%는 메자닌으로” 23일 펀드평가업체 에프앤가이드에 따르면 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW), 교환사채(EB) 등에 투자하는 메자닌 펀드의 설정액은 9604억원에 달한다. 최근 ... 메자닌(Mezzanine) 건물 1층과 2층 사이에 있는 공간을 의미하는 이탈리아어. 채권과 주식의 중간 성격을 띤 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW) 등에 투자하는 상품을 뜻한다. 주가가 오를 때는 채권을 주식으로 전환해 이익을 얻는다. ...

한국경제 | 2016.03.23 17:56 | 송형석

성장성 확보한 한화갤러리아타임월드 "500억 CB 발행…전량 주식 전환 기대"

“한화갤러리아타임월드 주가가 안정적으로 오르면서 발행 예정인 전환사채(CB) 500억원어치가 결국엔 모두 주식으로 전환될 것으로 기대하고 있습니다.” 한화갤러리아 최고재무책임자(CFO)인 홍원석 전략기획실 ... 한화갤러리아타임월드가 운영자금을 조달하기 위해 발행하는 CB는 만기 3년에 발행금리가 연 0.25%다. 주가 하락에 따른 전환가액 조정(리픽싱) 조건도 없다. “내부적으로는 CB 전환가액이 그만큼 매력적이라고 판단했기 때문”이란 ...

한국경제 | 2015.09.09 18:20 | 이태호

"부도 안 날 기업만 잘 고르면 메자닌투자로 저위험·고수익 가능"

... 구조로 얼마든지 바꿀 수 있다”며 이같이 말했다. 메자닌은 건물 1층과 2층 사이에 있는 라운지 공간을 의미하는 이탈리아어로 채권과 주식의 중간 위험 단계에 있는 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW)에 투자하는 것을 말한다. 주가 상승장에는 주식으로 전환해 자본 이득을 취할 수 있고, 하락장에도 채권이기 때문에 원금보장이 되는 데다 사채 행사가격 조정(리픽싱)에 따른 이득을 챙길 수 있다. 메자닌투자는 발행기업의 채무불이행(디폴트) ...

한국경제 | 2015.09.01 18:40 | 허란

[마켓인사이트] 두산건설, 2000억 CB청약 60% 미달

▶ 마켓인사이트 9월2일 오후 8시52분 두산건설이 진행한 2000억원 규모의 공모 전환사채(CB) 청약이 대규모 미달을 빚었다. 조달 자금의 40%에 해당하는 815억원의 물량만 청약이 이뤄졌다. 거래를 맡은 증권사들이 ... CB는 만기 3년에 표면이자율 연 4%, 만기이자율 연 7.5%의 조건이 붙었다. 주당 1만1700원에 주식으로 전환할 수 있으며 향후 주가가 하락할 경우 전환가를 8190원까지 낮출 수 있는 가격조정(리픽싱) 조건도 달려 있었다. ...

한국경제 | 2014.09.03 01:41 | 이유정/임도원

[마켓인사이트] EB 활용한 코스닥 M&A 등장

▶ 마켓인사이트 4월29일 오전 6시14분 코스닥 기업 오너가 교환사채(EB)를 활용해 모기업이 거느린 상장 자회사를 인수한 첫 사례가 나왔다. 모기업이 계열사 보유주식을 담보로 발행한 EB를 매입한 뒤 주식으로 전환하는 ... 확보했다. EB는 기업이 보유하고 있는 자사주나 다른 회사 주식을 특정 가격에 교환해 주기로 약속하고 발행하는 사채다. 발행 후 1년 뒤에 주식 전환을 청구할 수 있는 BW나 전환사채(CB)와 달리 발행 1개월 후부터 전환할 수 ...

한국경제 | 2013.04.29 17:41 | 오상헌

두산건설 CB·BW 2000억 이달말 발행…청약 할까 말까

두산건설 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW) 청약에 대한 관심이 높아지고 있다. 전문가들은 두산건설의 높은 부채비율이 부담이긴 하지만 지난 3월 대한전선에 비해 투자 매력은 높은 것으로 분석했다. 두산건설은 3년 만기의 ... 등 3개 증권사에서 청약을 받는다. CB는 채권으로 이자를 받다가 주가가 전환가(5270원)보다 높으면 주식으로 전환해 팔아 차익을 얻을 수 있다. 전환가격은 시가 하락에 따른 행사가 조정(리픽싱) 조항이 있어 최초 전환가의 70%로,최대 ...

한국경제 | 2011.05.08 00:00 | 서정환

기아차, BW부담…주가하락 지속 가능성-대우

대우증권은 27일 기아차에 대해 신주인수권부사채(BW) 발행으로 4000억원 규모의 추가 자금조달 가능성이 부각되고 있다며 발행 성사의 불확실성으로 주가 하락이 지속될 가능성이 있다고 밝혔다. 그러나 자금조달이 성공할 경우 기아차 ... 산정될 수 있는 것으로 파악됐다"고 전했다. 이는 발행한지 1개월 경과한 날부터 행사할 수 있으며, 행사가격 조정(리픽싱) 조건은 최초 산정액의 15%까지 할인될 수 있는 수준이다. 만약 이번 BW 발행 검토가 현실화된다면 1월 4000억원의 ...

한국경제 | 2009.02.27 00:00 | chs8790