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... 현상으로, 고액자산가는 수수료가 다소 비싸지만 차별화된 서비스를 받을 수 있는 Wrap Account로 이동하였고, 대중(Mass)고객은 수수료가 싼 온라인 위탁매매로 이동한 것으로 파악되고 있음 ● 경쟁우위에 있는 종목은 시장둔화에도 높은 Valuation Premium 유지할 수 있어 시장환경 개선을 기대하기 힘든 상황에서 증권주 선택은 경쟁력 유지 여부를 보고 결정해야 할 것임 시장이 둔화되더라도 높은 Valuation 프리미엄을 유지할 수 있을 것으로 예상되기 때문인데, 이러한 ...

한국경제 | 2011.05.16 09:54

... build-up 속도를 감안해 동사의 2011년 영업이익 전망을 기존 전망치 (827억원)에서 12.7% 감소시킨 722억원으로 하향조정 - 하지만 동사의 일렉포일 Capex 확대를 감안해 2013년 이후 생산설비 규모 추정치를 변경했고, 이에 따라 2015년 이후 장기 이익전망치를 상향 조정함 - RIM valuation을 통해 산출된 목표주가는 기존과 유사한 37,171원 수준이기 때문에 동사에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 37,000원 유지

한국경제 | 2011.05.16 09:37

... 등의 목표가를 상향했다. 최선호주로 오리온, CJ제일제당, 롯데칠성을 꼽았다. 김민정 연구원은 "음식료 업종 주가의 발목을 잡았던 곡물가격 급등과 가격 전가 력 훼손에 대한 우려를 덜었고, 이에 따라 업종평균 가치평가 배수(valuation multiple)를 올렸다"고 설명했다. 그는 "설탕이 3월 9~10%, 밀가루가 4월 8~9%, 음료가 지난해 하반기와 올해 2~3 월 평균 5~15%의 가격 인상을 거쳤고, 과자 가격은 5월 초 소비자가격 기준 5~15% ...

한국경제TV | 2011.05.16 00:00

... 14% 상향 조정). 기존의 2011년 목표 PER 13배는 유지한다: 1) 올해 매출 성장세가 57%에 달할 것으로 전망되고, 2) 역사적으로 동사의 실적이 호조를 보였던 투자사이클에선 PER배수가 18배 수준에 달했기 때문에 지금의 valuation은 합당하다고 판단한다. 새로운 목표주가는 2011년 PBR 기준으로 4.8배(ROE 44%), EV/EBITDA 9.5배다. ● 분기 실적 모멘텀이 2분기 들어 더욱 가속화되는 중 상반기 장비업체들의 실적이 전반적으로 다소 ...

한국경제 | 2011.05.13 10:16

... 1,800억원, 2011년말 추정 자기자본 총액의 4.9%)가 예상됨. 한편, 예상대비 약 2,800억원의 추가 현금유입으로 약 126억원의 이자비용 절감 효과(2011년 순이익 예상치의 약 1%)가 기대됨 - 최종 신주발행주식수 및 발행가액 결정 후 동사에 대한 이익전망을 변경할 예정이나, EPS 변동률은 미미할 전망. 한편, sum-of-the-parts valuation에 의한 NAV에도 미미한 변경이 예상되어 목표주가 640,000원을 유지함

한국경제 | 2011.05.13 09:33

... underperform하는 경향을 보였다. 우리는 D램 실적의 저점을 의미하는 신호(D램 매출 대비 설비투자비율 26%, PC내 D램 원가비중 4.3%)가 점점 가시화되고 있다고 판단하며, 향후 D램 주가의 추가적인 하락폭은 제한적일 것이라고 생각한다. 삼성전자에 대한 투자의견'매수'및 목표주가 1,160,000원(ROIC valuation 적용)과 하이닉스에 대한 투자의견 '매수' 및 목표주가 42,200원(12M-fwd PBR 2.3배)을 유지한다.

한국경제 | 2011.05.12 11:28

... 앱스토어에 출시한 게임들이 전체 1위 및 세부 게임 카테고리 1위를 하는 등 가능성을 보이고 있으며, 기존에 주력하던 자체 개발 게임의 출시 외에도 퍼블리싱 확대를 통해 브랜드 인지도를 향상시키고 있어 글로벌 모바일 게임 기업의 Valuation 수준을 반영하는 것은 무리가 없다고 판단된다. ● 1분기는 실적 저점으로 판단 게임빌의 1분기 KGAAP 기준 본사 실적은 매출액과 영업이익이 전년 동기 대비 각각 7.0% 및 25.4% 감소했다. 1분기에는 모바일 게임을 애플 ...

한국경제 | 2011.05.11 10:32

... 한쪽은 공급부족이 일어나 가격 상승이 일어날 것으로 예상된다. PC D램과 Mobile D램을 모두 생산할 수 있는 D램 업체에게는 업황에 대응할 수 있는 '꽃놀이패'를 쥔 격이 된다. ● Winner만의 슈퍼사이클 2막 시작, Valuation Rerating까지 기대 4월을 기점으로 DRAM 출하액 전년대비 증가율이 바닥을 찍고 우상향 하면서 본격적인 슈퍼사이클 2막이 시작될 것으로 예상된다. 다만, 매출 포트폴리오가 다변화 되어있고, 원가 경쟁력을 확보한 기업들에게만 ...

한국경제 | 2011.05.11 10:22

... 수직계열화에 따른 HybridChem 빠른 변신, 프리미엄 기대 (신성장동력원에 대한 공격적인 투자를 통해 양적성장 및 질적성장을 동시에 추구하는) 화학에서 소재로 변신하는 HybridChem에 대한 프리미엄 부여가 시장 Consensus가 되어가는 지금, 폴리실리콘 및 후공정(잉곳~모듈)에 대한 과감한 투자를 통해 태양광 수직계열화에 속도를 내고 있는 동사에 대한 시장의 Valuation 프리미엄 부여가 기대되므로 이에 대한 대비가 필요해 보인다.

한국경제 | 2011.05.11 10:02

... 전망(매출 13억원→100억원). 3) OLED 소재인 HTL(전공수송층)과 EML(발광층)을 개발 중. 2011년 하반기부터 가시화되며 2012년부터 본격화될 전망 ● 중기적으로 주가 상승 전망 중형프리즘 시트 시장점유율 상승과 신제품의 매출 증가로 강한 성장 모멘텀을 보유하고 있어 중장기적으로 주가는 상승할 것으로 전망함. 2011년과 2012년 예상 P/E가 각각 7.2배와 5.6배로 Valuation도 저평가(OLED소재 P/E 16.0배)

한국경제 | 2011.05.11 09:26