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기아차(000270) - 재매수 시점...한국투자증권 - 투자의견 : 매수(유지) - 목표주가 : 105,000원(유지) ● 매력적인 valuation으로 재매수 시점 기아차에 대한 투자의견 '매수'와 12개월 forward PER 13배(업종 평균 목표 PER)를 적용한 목표주가 105,000원을 유지한다. 동사 주가는 1) 주가 급등으로 인한 차익실현과 2) 원화강세 우려로 4월 26일 장중 사상 최고치 84,600원을 기록한 후 조정 ...

한국경제 | 2011.05.09 09:48

... 대지진은 방사능 확산까지 겹친 상태이어서 복구가 장기화될 가능성이 높음. 동사는 부탄가스 수출 1위 기업으로, 전체 부탄가스 매출 중 수출 비중이 약 60%임. 일본 대지진 효과는 2분기에 본격적으로 반영 예상 ● 중장기 성장성과 Valuation 겸비 세계 최초로 제품화한 폭발방지 부탄가스와 18L Necked in Can의 중장기적인성장 모멘텀에도 불구하고 2011년과 2012년 예상 P/E가 각각 6.1배와 5.0배로 크게 저평가. 지속적인 시장점유율 상승에 주목해야 ...

한국경제 | 2011.05.09 09:17

... 주가에 반영됐다. 주가는 일본 지진 후 28% 반등했다. 성수기 항공수요가 양호할 것으로 전망되고, IT수요 감소에도 전체 화물수요는 전년 수준을 유지하고 있다. 2분기 영업이익도 시장 컨센서스(1,571억원, K-GAAP기준)를 상회할 가능성이 커지는 분위기다. '매수' 의견과 목표주가 10만원을 유지한다(목표주가 10만원은 EV/EBITDA valuation으로 구한 목표주가와 목표 PBR을 사용해 구한 적정주가를 평균한 것. 4월 4일 제시).

한국경제 | 2011.05.04 10:33

... 갈수록 실적개선 웅진코웨이에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 47,000원을 유지한다. 주력인 환경가전사업에서 9% 성장세를 유지하고 있고, 화장품사업의 초기 적자도 점차 축소되면서 하반기로 갈수록 실적이 개선될 것이다. Valuation도 과거 평균에 비해 낮아졌다(현재 P/E 14.6배 vs. 과거 3년 평균 16.6배). 환경가전이라는 확실한 Star사업을 보유한 업체로 신사업 진출비용으로 이익증가가 둔화된 현재가 하반기를 겨냥한 매수시점이라는 판단이다. ● 1분기 Review, ...

한국경제 | 2011.05.04 09:37

... 여전히 양호했고 2) 5월 이후 해외시장에서 일본업체들의 공급부족에 따른 우호적인 환경이 본격화될 전망 3) 각 시장에서의 고부가가치 제품들의 판매비중이 확대되면서 손익개선이 지속될 것으로 예상되기 때문이다. 한국 자동차/부품업종의 Valuation은 P/E 9.8x로 시장대비 여전히 할인을 받고 있는 반면, 이익 모멘텀이 점차 강화되고 있어서 최근 주가상승에도 투자매력은 여전히 높다고 판단된다. 향후 관전 포인트는 성수기 진입과 일본의 공백기에 글로벌 고부가가치 시장에서의 ...

한국경제 | 2011.05.03 09:30

... -15.3%)는 수율문제로 인한 결과로 판단되기에 2분기에 이러한 수율문제가 해소됨에 따라 출하량 및 수익성의 회복을 기대하고 있다. ● 결론 : 우리는 메모리 및 통신 부문의 선전을 반영해 2011년 및 2012년 EPS를 각각 4%씩 상향조정한다. 또한 투자의견 '매수' 및 12개월 목표주가 1,160,000원(ROIC valuation 적용)을 유지한다. 우리 목표주가는 2011년 PER 11.6x, PBR 1.9x, ROE 16%를 반영한다.

한국경제 | 2011.05.02 09:42

... 1,300억원으로 예상했던 삼성종합화학과 석유화학 지분법이익이 2,000억원으로 증가할 것으로 예상됨에 따라 화학 자회사 가치를 기존의 1.4조원에서 2.2조원으로 주당 4,900원 상향했다. 2)기존에는 올해 세후영업이익 기준으로 valuation을 했으나 '11~'12년 평균으로 기준시점을 변경하며 건설 영업가치가 주당 3,800원, 상사 영업가치가 주당 1,300원 상승했다. 우리가 강조해온 투자포인트는 이익 기여가 낮았던 상사의 턴어라운드와 이를 통한 건설과의 시너지다. 2분기부터는 ...

한국경제 | 2011.05.02 09:10

...2440) - 안정성에 성장성을 더하다!...한화증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 9,000원 ● 투자의견 매수, 목표주가 9,000원 기신정기에 대해 투자의견 매수, 목표주가 9,000원 제시. 목표주가는 Rim Valuation(COE 8.0%, Rf 4.0%, Risk Premium 7.0%, 베타 0.58, growth 1.0%)으로 산출한 가치 10,000원에서 10% discount. 동사의 목표주가에 내재된 12M Forward P/E 11.8배는 ...

한국경제 | 2011.04.29 09:09

... 1분기 K-GAAP 순이익이 예상치를 상회한 점을 반영하였기 때문이다. 목표주가는 2011년 예상BPS에 PBR 1.4배를 적용하여 산출하였다. 2011년에는 ROE가 16% 중반 이상을 기록할 것으로 예상되고 있어 무리한 Valuation이라고 하기는 어렵다는 판단이다. 투자포인트는, 1) 무리한 대출 성장 목표를 설정하고 있지 않다. 성장보다는 수익성과 건전성에 초점을 두고 내실을 다진다는 측면에서 긍정적인 해석이 가능하다. 2) 순이자마진은 안정적인 흐름을 ...

한국경제 | 2011.04.28 11:42

... Contract Base로 운임계약을 하지 않는 spot 운임은 5월 1일부터 바로 인상될 것으로 예상되어, 운임은 5월부터 눈에 띄는 상승세가 나타날 가능성이 높다. 유럽항로는 5월까지 대형선 인도가 지속될 것으로 예상되어 인상이 용이하지 않을 전망이나, 성수기에 진입하는 6월부터는 단계적인 운임인상이 가능할 것으로 예상된다. 과도한 주가하락으로 Valuation Merit가 부각되고, 운임상승이 임박한 지금이 동사에 대한 관심을 가져볼 시기라는 판단이다.

한국경제 | 2011.04.27 10:06