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... 지금까지가 글로벌 금융위기 이후의 주가 극복 과정이었다면 이제는 한국의 높아진 경쟁력을 바탕으로 한 리레이팅이 기대되는 시점이다. 전 고점까지 3%, 금융위기에 따른 폭락 이후 회복 속도는 최고 수준이다. 주가 상승에도 valuation 할인폭은 더욱 확대되고 있다. 한국시장의 경우 잠시 둔화되는 듯한 모습을 보였던 이익 모멘텀이 다시 강화되는 움직임을 보이고 있다는 점이 다른 시장과 구분되는 부분이다. 내년 턴어라운드가 기대되는 은행과 IT업종, 하반기 시장 상승을 ...

한국경제TV | 2010.12.15 00:00

... 경기 회복 시 기대수익률 상승에 따라 예금 선호도가 하락할 수 있고 예대율과 유동성 규제에 따라 조달 비용 상승 가능성이 있다. ■ 은행업종 '비중확대' 유지 그 동안 위축되어 왔던 펀더멘털이 개선될 것으로 보이는 가운데 Valuation 부담이 크지 않기 때문이다. 순이자마진 개선과 대출 성장으로 2011년 Top line이 개선될 것으로 예상된다. 여기에 대손충당금 부담도 2010년 선제적이고 적극적인 노력의 결과 2011년 감소할 것으로 보인다. 은행업종 Valuation은 ...

한국경제 | 2010.12.14 10:22

대림산업(000210) - 해외 신규수주를 통한 성장성의 회복...대신증권 - 투자의견 : Buy (매수, 유지) - 목표주가 : 152,000원 (118,000원에서 상향) ● 성장성의 회복은 Peer group valuation 회귀로 귀결 대림산업에 대한 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가는 152,000원으로 직전목표주가(118,000원) 대비 28.8% 상향 조정하여 제시한다. 동사의 현재 주가수준은 대신증권 리서치센터에서 제시한 ...

한국경제 | 2010.12.14 10:11

... 45,000원 (M) ● Investment Point * Mid-Cycle PER 14배인 회사를 5배에 살 수 있는 마지막 기회. 현대산업의forward P/E는 4.8배이고 이것은 2000년대 초 주택 bottom cycle의 valuation이다. 향후 수급 불균형이 심화됨에 따라 수도권 주택시장은 서서히 회복 될 것으로 보이며 현대산업의 valuation 역시 mid-cycle multiple이 회복되는 시점이 다가 오고 있다고 판단한다. * 현재 용지 NAV는 주가와 ...

한국경제 | 2010.12.13 09:37

... 신호(메모리 매출대비 설비투자비 40~45%, PC내 D램 원가비율 4~5% 수준)가 점점 가시화되고 있다고 판단하며, 향후 D램 주가의 추가적인 하락폭은 제한적일 것이라고 생각한다. 향후 추가적인 주가 약세 시 매수를 권고하며, 삼성전자에 대한 투자의견 ' 매수 ' 및 목표주가 969,000원(ROIC valuation 적용)과 하이닉스에 대한 투자의견 '매수' 및 목표주가 30,900원(12개월 forward PBR 1.8배 적용)을 유지한다.

한국경제 | 2010.12.13 09:03

... 않아… 우리는 크루셜텍을 handset 산업 내 top pick으로 유지한다. 목표주가 56,000원은 현 주가대비 21%의 상승 여력을 가지고 있으며, 이는 2011년 P/E 13.4배 (2010년 터치스크린 업체들의 평균 valuation)를 적용한 수치이다. 향후 스마트폰간 경쟁이 첨예해질 것으로 예상되는 만큼, 우리는 당분간 handset 섹터 내에서는 risk요인이 해소되지 않은 대형주 보다는, 중소형주 투자가 유망할 것으로 생각한다.

한국경제 | 2010.12.10 10:03

... 총 NAND 웨이퍼 생산량의 4.0% 수준으로 추정하고 있다. 여전히 NAND 사업의 수익성은 좋은 편이며, D램의 업황의 저점이 가시화되는 이 시점에서 우리는 여전히 한국 반도체 기업에 대한 긍정적 입장을 유지하며, 매수를 권고한다. 하이닉스에 대한 투자의견 '매수' 및 목표주가 30,900원(12개월 forward PBR 1.5배 적용) 및 삼성전자에 대한 투자의견 '매수' 및 목표주가 969,000원(ROIC valuation)을 유지한다.

한국경제 | 2010.12.10 09:28

... OCI의 2011년 말 폴리실리콘 생산능력 전망치를 종전의 35,000톤에서 42,000톤으로, 2012년 말의 종전 45,000톤 전망치를 62,000톤으로 변경 - 설비투자 가정 변경에 따라 sum-of-the-parts valuation에 의하여 산출된 OCI의 주당 NAV는 종전의 425,710원에서 467,795원으로 상승. 동사에 대한 목표주가를 종전의 420,000원에서 470,000원으로 상향 조정 - OCI는 적극적이고도 경제적인 설비투자를 통하여 태양광 ...

한국경제 | 2010.12.09 10:30

... Trap'의 상단(85만원)을 조만간 돌파하고, 내년 상반기 중 100만원을 넘어설 것임을 시사하였는데, 주가는 이미 의미 있는 수준에 도달하기 시작했다. 삼성전자를 바라보는 투자가들의 관점이 본격적으로 긍정적으로 변화하고 있다. Valuation 재평가의 첫 단추가 끼워진 바, 보다 긴 호흡으로 펀더멘탈 변화에 주목할 것을 권한다. 물론 단기적으로는 가파른 주가 상승세에 유의해야겠으나, 현 주가 수준이 11F P/B 1.65배에 불과하다. 즉, 중장기적 Valuation ...

한국경제 | 2010.12.08 10:34

대우인터내셔널(047050) - POSCO 와의 시너지 강화...SK증권 - 투자의견 : 매수(유지) - 목표주가 : 45,000 원(유지) ● Valuation Momentum : Trading + E&P + Kyobo 대우인터내셔널의 Valuation 을 구성하는 요체는 철강을 중심으로 한 Trading 과 미얀마 가스전 프로젝트가 중심이 되는 E&P, 그리고 교보생명 지분 24%, 492 만주에 대한 가치평가로 구분될 수 있다. 그러나 ...

한국경제 | 2010.12.08 10:23