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... 실적 회복이 예상되며, 2)라이신 가격 상승($1,700/ton) 및 핵산가격($16/kg)도 높은 수준이 유지되고 있는 상황이라 바이오 계열사 실적 호조세가 2010년에도 지속될 전망이며, 3)삼성생명 및 부동산 가치 감안 시, valuation 매력이 충분하기 때문임 - 물론 동사는 가격 결정력 약화로, 2009년 원당가격 급등에도 불구하고 설탕가격 인상을 하지 못하고 있지만, 가격 결정력이 약화된 상황에서 외부변수(원/달러 환율 및 곡물가격)가 동사에 우호적인 방향으로 ...

한국경제 | 2010.03.19 10:30

... 실적 대폭 향상 전망 - 2010년도 I-Test의 실적은 매출액 900~1000억원, 영업이익률 20% 수준 전망. I-test로부터 동사로의 지분법 이익은 40억원 수준 가능할 전망 ● 2010년 실적의 고성장에 따른 Valuation 매력도 증가 - 2009년도 매출액 312억원(-44.0% y-y), 영업손실 26억원, 순이익 18억원 기록 - 2010년 실적은 매출액 700억원(제품 500억원, 상품 200억원)으로 전망되며, 이 경우, 영업이익 75억원, ...

한국경제 | 2010.03.18 11:40

... 성수기 효과 등에 힘입어 강력한 실적 모멘텀이 예상된다는 점에서 3월 인터넷 업종에 대한 비중확대 전략 유효 - 2010년 온라인광고 시장의 성장성 회복, 모바일인터넷 사용저변 확대에 따른 장기성장잠재력 확대 등을 고려할 때 현재 valuation은 적정 밴드 하단에 위치한 것으로 판단 - NHN과 다음에 대한 투자의견 Buy를 유지하며 각각의 목표주가 248,000원 및 90,000원을 유지함. 현재 시점에서 두 종목의 상승여력은 31%로 동일함 ● 예상치에 부합하는 양호한 1분기 ...

한국경제 | 2010.03.18 10:45

... 유지한다. 동사의 투자포인트는 1) 2010년에도 사상 최고 수준이었던 2009년 실적(세전이익 기준)을 시현할 것으로 예상되고, 2) 주력 제품인 PVC 시황 호조 지속, 가성소다 시황 호전에 따라 하반기 석유화학 경기 둔화 국면에서도 이익 방어력이 높을 것으로 기대되며, 3) 기존 화학 공장 증설, 신사업 추진에 따른 성장 잠재력이 뛰어나고, 4) Valuation(2010년 기준 PER 6.1배, PBR 0.7배)도 매력적이라는 점이다.

한국경제 | 2010.03.16 10:15

... 출시된 코자를 제외하면 특허 만료 예정인 블록버스터 제품이 거의 없는데다 정부의 리베이트 규제 정책 강화로 인해 제약사의 영업활동이 위축됐기 때문으로 판단된다"고 설명했다. 제약업종 가운데 선호주로는 성장모멘텀 확보와 더불어 Valuation 매력이 높은 유한양행과 올해 R&D 파이프라인 성과가 부각될 것으로 판단되는 LG생명과학을 꼽았다. 유한양행에 대해서는 투자의견 매수와 목표주가 24만원을, LG생명과학에 대해서는 투자의견 매수와 목표주가 8만원을 제시했다. ...

한국경제TV | 2010.03.16 00:00

[은행] 반등의 여건이 갖춰졌다...대신증권 - 투자의견 : 비중확대(유지) ● 본격적인 은행주 반등을 예상하는 몇 가지 배경 높은 valuation 매력에 따른 저평가 상황에도 불구하고 여러 우려 요인들로 인해 은행주는 지난 11월 이후 수개월간 뚜렷한 조정 양상을 보여 왔다. 그러나 우리는 은행주가 곧 본격적인 반등세를 보일 것으로 전망한다. 우리가 그렇게 판단하는 몇 가지 배경은 다음과 같다. 1) 기준금리 인상에 따른 기대감으로 상승했던 ...

한국경제 | 2010.03.15 11:37

... 거래대금이 6조원 수준에서는 Buy 관점이다. 5년 전 대비 시가총액이 2배 이상 증가하였고, 신규 상장 물량도 꾸준하다. 같은 회전율에서 거래대금은 2배 이상 늘어난 구조이다. 5년 전 거래대금 하한이 3조원이라면 마찬가지로 지금의 하한은 6조원이다. 1) 절대기준으로는 일평균 거래대금 6조원, 2) 시장 상대 개념으로는 시가총액 회전율 0.6%, 3) Valuation 측면에서는 증권업종 PBR 1.1배가 바닥권 지표로 유의하다는 판단이다.

한국경제 | 2010.03.12 10:45

[은행업] 지방은행 양호한 수익성 대비 과도한 조정...우리투자증권 ● 14% ROE에 적정한 valuation premium 부여 필요 - 부산은행 및 대구은행의 주가가 연초대비 각각 15.7%, 11.2% 하락, 은행 평균 하락폭 8.2%대비 다소 과한 조정을 받음. 이는 당사 추정 2010년 BPS대비 PBR 각각 0.93배 및 1.02배 수준에 불과함 - 지역경제의 근간인 조선, 해운, 철강 및 건설업종의 자산건전성 훼손 가능성과 함께 ...

한국경제 | 2010.03.12 10:23

... 기관투자자 매도세가 지속된 바 있다. 기업매각 이전, 매도가능한 주주협의회 지분은 사실상 124만주에 불과하다. 최근 분양한 수원 장안, 인천 당하 1차 분양분을 제외시 현단계 미분양은 2,200가구, PF잔액은 1.9조 수준에 불과하다. ● 적정주가 82,300원, 'BUY' 유지 : 적정주가 82,300원은 12개월 Forward Adj. EPS에 Target PER 14.6배로 산출한 영업가치를 고려한 NAV Valuation에 따른 것이다.

한국경제 | 2010.03.12 10:12

... range인 3%~14% 수준 이내이다. ● 삼성전자와 하이닉스에 대한 긍정적인 시각 유지 메모리 업종에 대해 장기적으로 긍정적인 시각을 유지하며 삼성전자에 대한 투자의견 '매수'와 12개월 목표주가 982,000원(ROIC valuation 적용)을 유지한다. 하이닉스 역시 투자의견 '매수' 그리고 12개월 목표주가 29,700원(12개월 forward PBR 2.2배 적용)을 유지한다. 당사는 이 중 삼성전자를 더 선호하는데, 그 이유는: 1) 동사는 올해 1분기부터 ...

한국경제 | 2010.03.11 12:23