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[브리핑] 제일모직(001300) - 패션과 전자재료가 2010년 동사의 성장 및 수익성 견인...대신증권

...8%)으로 상향 조 정한다. 2010년 동사의 사업부문별 영업환경은 패션부문 회복단계 진입, 전자재 료부문 빠른 성장세, 화학부문은 예상외 견조할 것으로 전망된다. 목표주가 상향 조정은 주력사업부문의 양호한 영업환경 변화를 감안해 Valuation(Sum of parts)의 영업실적을 2010년으로 변경 적용하였기 때문이다. * 4분기 영업이익 692억원(-10% qoq) 추정… '10년 1분기 화학중심 실적개선 전망 동사의 지난 2009년 4분기 영업실적은 매출액 1조 771억원, ...

한국경제 | 2010.01.20 10:51

[브리핑] [유통업] 과도한 주가 부진 vs 우려보다 양호한 소매 경기 예상...우리투자증권

... 인상 우려, 3) 이마트로부터 촉발된 가격인하 경쟁에 대한 우려 등이 복합적으로 작용 - 그러나, 중산층의 임금 효과를 바탕으로 한 소매경기 개선 기대를 감안하면 2010년중의 급락세는 과도했던 것으로 평가. 현 시점에서 업종의 Valuation은 매력적. 2010년 유통업종 PER의 KOSPI 대비 프리미엄은 19%로, 과거 10년간의 평균 30%보다 매우 낮은 상황 - 오프라인 3사 중심의 접근 권유. 특히, 현대백화점은 비용 구조 경량화에 따른 효과, 신세계는 이마트의 ...

한국경제 | 2010.01.19 12:27

[브리핑] 동양기전(013570) - 3년만의 회복...현대증권

... 폭의 실적 개선에 따른 주가 상승폭이 클 것으로 예상한다. 또한 동사의 경우 2010년 사상 최대 실적이 예상되며 기계회사의 성격(영업이익의 약 80%가 기계부문에서 창출)이 강하기 때문에 일반적으로 자동차 부품회사에 적용되는 낮은 Valuation에 제한되지 않을 것으로 예상한다. ● 2010년 사상 최대 순이익 전망 2010년 경기회복에 따른 자동차 생산량 증가, 기계부문의 발주량 회복 및 신규제품 출시 등을 고려할 때 동사 순이익은 230억원(114.2%YoY)으로 사상 ...

한국경제 | 2010.01.19 12:08

[브리핑] 한국전력공사(015760) - 새로운 도약, 지금부터 시작이다...하나대투증권

... 이는 향후 안정적인 운영수익을 확보 및 관련 자회사의 가치 증가 등 장기적으로 긍정적인 효과를 나타낼 전망이다. 뿐만 아니라, 최근에는 IFRS 도입을 위한 자산 재평가를 진행함에 따라 부채비율 개선 및 순자산가액 증가효과로 Valuation 메리트가 증가하는 등 2010년부터 한전의 본격적인 도약이 시작될 전망이다. ● 09년 4분기 통합영업손실 -2,789억원으로 전년대비 큰 폭 감소 전망 통합한전(6개 발전자회사 포함)의 4분기 실적은 매출액 8조 5,468억원(+5.17% ...

한국경제 | 2010.01.19 11:20

[브리핑] 한국타이어(000240) - 2010년은 긴 호흡의 긍정적 관점이 필요한 시기...대신증권

... 또한, 북미지역 수출 물량은 연초부터 적용되었으나, 구주 및 기타지역으로도 2010년 약 10%의 가격전가(2010년 평균 원/달러 및 천연고무 가격을 각각 1,150원, 톤당 2,248$로 가정→2009년 톤당 1,854$ 대비 21.8% 상승)가 이루어지고, 헝가리공장 증설 물량이 안정되기 시작할 2011년의 본사기준 한국타이어의 연간 EPS는 2,525원으로 추정된다. 따라서, 긴 호흡상 Valuation 부담도 2011F부터 완화될 전망이다.

한국경제 | 2010.01.18 11:19

[브리핑] 한국전력(015760) - 2010년은 자산재평가, 연료비 연동제, 원전사업 등으로 재평가 원년이 될 전망...현대증권

... 45,000원 유지 한국전력에 대한 투자의견 매수와 목표주가 45,000원을 유지하며, 2010년 유틸리티 업종 Top-Pick으로 제시한다. 동사의 올해 투자 포인트는 1)자산재평가 실시에 따른 재평가 차액의 반영으로 부채비율 하락과 Valuation 메리트 부각 가능, 2)2011년 연동제 도입에 대한 명문화로 연동제 도입에 대한 불확실성 해소 전망, 3)원자재가격 안정, 환율하락, 그리고 하반기 요금인상에 따른 정상적인 이익수준으로의 회귀, 4)원전사업관련 긍정적 투자 모멘텀 ...

한국경제 | 2010.01.13 11:27

[브리핑] [터치스크린] 2010년, 터치로 열린다...현대증권

... 멜파스는 2010년 EPS 성장률 49%, ROE 30%로 전망되며 대표적인 터치패널제조업체인 디지텍시스템은 2010년 EPS 성장률 32%, ROE 30%로 예상된다. 높은 성장성과 수익성에도 국내 터치스크린 관련업체 2010년 valuation은 시장대비 소폭 프리미엄 수준에 불과해 해외 경쟁업체대비 저평가되어 있는 것으로 판단된다. ● 업종투자의견: Overweight, 멜파스, 디지텍시스템 Top Picks 터치폰, 터치스크린 PC 등 확산에 따라 터치스크린산업은 ...

한국경제 | 2010.01.13 11:19

[12일 증권사 추천종목]성광벤드·대한항공 등

... 유사한 두 자리 성장할 것으로 예상. 환율 및 유가 등 매크로 변수가 항공사에 우호적. 대체 휴일 및 한중 비자면제 등 정부 정책 수혜 예상) -대한제강(영업이익이 2009년 4분기를 바닥으로 본격적인 턴어라운드 국면에 진입. Valuation 수준이 여전히 매력적인 구간에 있고, 이익 방향성이 3분기만에 턴어라운드가 시작. 철강주내 최고의 이익 모멘텀을 보유: 4분기 대비 2분기 영업이익이 73.3% 급증할 전망) -가온미디어(정부의 디지털방송 전환 활성화 계획으로 ...

한국경제 | 2010.01.12 00:00 | hms

[브리핑] KB금융(105560) - 4분기의 질적 개선세, 2010년에도 지속될 것...우리투자증권

... 2010년 실적 및 이슈모멘텀 기대 - 투자의견 Buy 및 목표주가 78,000원 유지. 이는 2010년말 추정 BPS(55,177원)의 1.42배로 ROE 11.39%에 부합하는 PBR 1.2배에 M&A premium을 추가로 반영한Valuation 수준이며 현주가 대비 약 35%의 상승 여력 유효함 - 현 주가는 당사 커버리지내 은행주 평균 PBR 1.0배를 소폭 상회하는 1.05배 수준으로 동사의 향후 실적 개선 모멘텀을 고려했을 때 상대적인 저평가 수준이라 판단됨 - ...

한국경제 | 2010.01.11 11:30

[브리핑] LG디스플레이(034220) - 의미있는 실적개선 전망...현대증권

... 52,000원 (2010F P/E 10.8x, P/B 1.7x)으로 기존대비 33% 상향 조정한다. 최근 주가강세에도 불구하고 당분간 Outperform이 가능할 전망이다. 이는 ① 실적개선에 따른 이익모멘텀 강화, ② 매력적인 valuation (2010F P/E 8.4x, P/B 1.3x)이 주가의 하락위험을 제한할 것으로 전망되기 때 문이다. ● 2010년 1분기, 6년 만에 의미있는 영업이익 증가 달성 1999년 이후 LG디스플레이의 1분기 영업이익이 증가세를 기록한 ...

한국경제 | 2010.01.11 11:12