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... 매수의견을 제시한다. - 2004년 4분기로 예상되는 워크아웃 종료 이후, 동사는 매력적인 M&A 대상으로 시장의 주목을 받을 것으로 예 상된다. 1) 예상되는 인수 규모가 대우건설이나 현대건설에 비해 작은 수준으로, 2) valuation이 저평가되어 있으며, 3) 국내외에서 축적된 건설시공능력이 상위 수준임을 감안할 때, 2005~2006년 중에 동사가 새로운 주인을 맞 을 가능성은 높아 보인다. ▷ 재무안정성 회복 - 안정적인 EBITDA 창출과 지속적인 ...

한국경제 | 2004.09.14 08:10

... 대한 중립의견을 유지함 ■ 덜나쁨에 대한 Relief Rally 전망, 현 주가 대비 15% 추가 상승 예상, 파워로직스 · 인탑스 Top Pick - 노키아의 실적 발표에 따른 덜나쁨에 대한 Relief Rally 전망. - Valuation을 고려할 때 현 주가 대비 15%수준의 단기 상승 가능. - 4분기 핸드폰 시장의 부진을 반영하여 상승시 단기 이익실현 제시함. 장기 투자시점은 계절적 비수기인 2005 년 1분기를 투자 적기로 판단함. - 파워로직스는 신규 ...

한국경제 | 2004.09.13 09:07

... 투자하는지 모르겠다"며 "한국에와서 애널리스트의 위상과 역할을 진지하게 고민하게 됐다"고 말했다. 한국투자자들이 기업분석보다 테마주를 고집하는 것을 꼬집는 외국인도 많다. 미국계 C증권 임원은 처음 한국에 왔을 때 밸류에이션(valuation)분석을 제쳐두고 모멘텀플레이(momentum-play)와 분위기(sentiment) 투자가 성행하는데 당황했다고 한다. 그는 웬만한 재료에 눈 하나 깜짝않는 미국 투자자를 예로 들며 "잘 모르는 기업을 위해 주머니를 여는 무모한 ...

한국경제 | 2004.09.13 00:00

NHN(034250)- 높은 Valuation지표 적용은 타당해...우리증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 143,000원 (유지) ▷ 국내 시장지배력과 남아있는 성장스토리를 고려할 때 높은 수준의 valuation지표 적용은 타당해 투자의견 매 수와 적정주가 143,000원 유지 - 검색 및 웹보드게임 서비스에서 여전히 높게 유지되고 있는 시장지배력과 남아있는 일본과 중국 사업의 높은 성공 가능성 및 성장 잠재력을 고려할 때, ...

한국경제 | 2004.09.10 13:59

... 따른 `신흥시장 리스크`의 감소를 의미하며 한국이 기존 선진시장 과 동일한 발전되고 성숙한 증시를 보유하고 있음을 공식적으로 인정 받는 계기가 될 것이며, 이는 선진시장 대비 60% 가까이 할인돼 거래되는 시장 전체의 밸류에이션(valuation)을 상승시키는 역할을 할 것으로 전망 - FTSE 선진시장 편입되면 1차적인 수혜는 대형주에 집중되고 코리아 디스카운트가 축소되면서 중소형주 역시 수혜 예상 - 다만 FTSE와는 달리 컨트리 리스크에 대한 조건이 남아 있는 MSCI는 ...

한국경제 | 2004.09.10 08:44

조선업(중립) : 업황 모멘텀 vs. 실적/Valuation의 딜레마...우리증권 ▷ 업황 수준만 보면 조선업은 매력적인 업종으로 업황 모멘텀은 유효 - 선가는 2002년 10월 말을 바닥으로 상승하기 시작하여 최근까지도 상승세가 이어지고 있다. - 선박의 대량 발주가 이어지고 있는 가운데, 한국 조선업계는 경쟁력 우위를 배경으로 사상 최대의 수주실적 을 기록하고 있다. - 고부가가치선이고 한국이 경쟁력을 보유하고 있는 LNG선도 대규모로 ...

한국경제 | 2004.09.09 09:08

... 있음 - 증권시장으로의 개인자금 유입 조짐 나타나지 않음 ■ 금융업종 투자전략 : 업종간 포트폴리오 비중 조절 고려 - 은행 04.2Q 순이익 호조, 자산건전성 개선, NPL Coverage Ratio 상승 지속되었으나 Valuation 부담은 증대 - 보험업은 판매채널 변혁에 대한 우려가 높지만 낮은 Valuation과 Underwriting Cycle의 개선에 초점 - 증권업은 거래대금의 소폭 회복에도 불구하고 개인자금의 증시유입이 가시화되지 않음 가계의 투자여력 ...

한국경제 | 2004.09.07 08:51

... 13,600원에서 17,000원으로 상향하고 투자의견은 매수를 유지한다. 적정주가 변경은 시네마서비스 매각 등 구조조정 완료에 따라 기업가치의 할인요인으로 작용하였던 낮은 수준의 경영 및 이익의 예측가능성이 개선될 것으로 전망되어 적정 Valuation Multiple를 재평가한데 따른 것이다. ▷ 비중 높은 10대 이용자를 바탕으로 안정적 성장 향후 동사의 중심 사업이 될 웹게임포털 '넷마블'은 10대 비중이 높은 트래픽을 보유하고 있어 경쟁이 치열해진 게임포털시장에서도 안정적인 ...

한국경제 | 2004.09.06 08:57

... Marketperform을 유지함. KTF에 대해서 BUY를 유지하는데 이는 1) 정부의 규제리스크로 부터 다소 자유롭고 2) 번호이동성의 혜택으로 우량가입자가 유입되여 견조한 ARPU 증가가 이어지고 있으며, 3) SKT대비 valuation이 싸기 때문임. 정부의 요금인하를 포함한 규제리스크로 이동통신 3사 주가는 지난 한달간 시장대비 2-4% 초과하락하였음. 연간 전체적으로 마케팅비용 감소와 요금인하가 반영되는 2005년 기준으로 주가판단을 해야 됨. SKT는 2005년 ...

한국경제 | 2004.09.06 08:10

... 398,000원으로 업계 최저 수준을 기록하고 있어 가격경쟁력으로 인해 최근 매출호조를 보이고 있음 - 그러나 이는 동사 이익 추정에 반영되지 않은 상태로, 향후 동사 실적향상에 긍정적인 영향을 줄 것으로 판단 됨. ▷ 매력적인 valuation으로 추가상승 여력 유효 - 현재 주가는 2004년 예상실적 기준으로 PER 6.3배에 거래되고 있으며 코스닥 시장대비 46% 할인된 상태임. - 또한 하반기 큰 폭의 매출 및 이익성장이 점차 현실화되고 있는 점을 감안하면 향후 동사 ...

한국경제 | 2004.09.03 08:52