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... 금리추가하락에 따른 기대감에서 현재 이들 기관들은 채권매수 에 주력하고있으나 금리가 13%수준으로 떨어질 경우 채권투자에 대한 매 력을 상실,주식투자에 나설 것으로 예상된다. 특히 가파른 금리하락으로 은행의 일부 확정고수익상품에서는 역마진이 발생할수있어 수익률극대화를 위해 주식투자를 확대할 가능성이 큰것으로 지적되고있다. 증권전문가들은 금리의 대세하락 초기국면에서는 시중자금이 채권에 몰 리지만 금리가 어느정도 하락한후에는 본격적으로 주가가 상승하는 경향 이 있다고 ...

한국경제 | 1995.08.08 00:00

... 수준의 금리를 유지키 로 결정했다. 이에따라 현재 년11%인 신용융자 이율은 당분간 현댕 수준이 유지될 것으로 보인다. 대우증권은 영업지원부 관계자는 자금의 조달금리가 14%에 달하는 반면 신 용융자 금리는 11%에 그쳐 역마진이 발생하고 있기 때문에 신용융자 금리를 인상해야 하지만 현재의 증시여건이 이를 허용치 않고 있다고 밝혔다. 이 관계자는 현재 시중 실세금리가 연중 최저수준을 보이고 증시도 하한기 를 맞은 데다 신용융자 한도가 남아있기 때문에 ...

한국경제 | 1995.07.31 00:00

... 연13~15%로 2~3%포인트 오를 것이라는게 증권당국의 관측이다. 또 부분적이나마 신용이자율의 변동에 따라 신용수요가 조절되는 결과도 예상할수 있는 대목이다. 물론 이번 이자율자율화는 대출금리보다 조달금리가 낮은데 따른 증권사들의 역마진현상을 해소한다는 뜻을 담고있다. 조달금리수준에 맞춰 대출금리를 실세화할수 있도록 한것이다. 또 2중청약때는 무효처리됐던 증권저축의 합산청약도 가능해져 기업 공개 공모주청약을 원하는 투자자들의 상품선택폭도 넓어지게 됐다. 동일인이 같은 ...

한국경제 | 1995.07.31 00:00

... 비용으로 최고의 이익을" 강조한다. 본점에 떼를 써서 고금리인 연13%로 예금을 끌어들였다고 치자.이를 자체적으로 운용하자니 수단이라고해야 대출밖에 없다. 대형시중은행의 경우 비용을 뺀 대출이자는 연12%를 약간 넘는다. 역마진이 발생하고 수익에 오히려 마이너스가 된다. 그러니 고수익상품에 운용해달라고 본점에 의뢰할수밖에 없다. 이때도 본점이 거저 운용해주는건 아니다. 지점별 독립채산제이다보니 본점에 예금하는 형식을 취한다. 연11~13%대인 본.지점간 ...

한국경제 | 1995.07.27 00:00

... 신용이자율을 낮출 경우 나머지 증권사들도 일제히 뒤따를 수밖에 없어 이번 증시규제완화조치가 수익증대에 기여하기보다는 결과적으로 증권사수익에 부정적인 영향을 미치지 않을까 우려하는 모습. 그러나 현재의 신용이자율이 조달금이를 밑도는 역마진상태인 만큼 약정확대를 위한 신용수수료율인하경쟁은 힘들지않겠느냐는 전망이 우세. 대형사건 소형사건 과감하게 자기입장을 분명히 하고 나오는 증권사가 나타나지 않는한 증권사 수익구조개선도모라는 이자율자유화취지는 빛을 발하기 힘들 것이라는 ...

한국경제 | 1995.07.27 00:00

25일 증권당국에서 발표한 "2차 증권업무 규제완화"내용은 증권사들의 자금조달및 운용에 초점을 맞추고 있다. 증권사들의 해외인수와 관련한 외화차입을 허용한 것이나 신용융자등 신용대출에 따른 역마진을 해소시켜 준것이 바로 그것이다. 우선 이번 조치는 증권사들의 국제업무 개선에 비중을 두고있다. 작년말의 규제완화에선 증권사들의 부동산규제를 대폭 완화했고 지난4월의 1차때는 타법인출자범위를 확대한데 이어 국제쪽에 무게를 실었다. 세계화와 ...

한국경제 | 1995.07.25 00:00

... 것으로 보인다. 똑같은 자금을 조달하지만 조달비용은 더 높아지는 것이다. 따라서 이 자금을 조달비용이상의 이익을 얻는데 운용해야만 한다는게 은행들에 주어진 과제다. 무조건 돈을 받은뒤에야 대출처를 찾거나 유가증권을 사들이면 역마진을 보기 십상이다. 실제 그런 경우는 지금까지도 허다하게 많았다. 지난92년 경쟁적으로 연15%대 고금리 개발신탁을 팔았던 은행들은 3년이 지난 지금까지도 그 부담에 시달리고 있다. 올해초 이른바 금리파괴상품을 선보였던 은행들은 ...

한국경제 | 1995.07.21 00:00

... "대중화"가 된 만큼 자금유입이 많을 것으로 예상된다. 그러나 단기자금을 운용해본 경험이 별로없는 은행입장에선 고객들의 기대이익을 충족시키지 못할 경우 수신감소가 불을 보듯 뻔하고 기대이익을 맞추기위해 무리수를 둘 경우 곧바로 역마진이 발생할 것을 우려하고 있다. 결국 은행들이 단기성 고금리의 상품을 어떻게 조달 운용하는냐가 3단계 금리자유화에서 은행경영의 성공여부를 결정지을 것으로 보인다. 현재 은행들은 새로 생긴 30일짜리 CD의 경우 연10.0%의 금리를 ...

한국경제 | 1995.07.20 00:00

... 중소기업은 대기업에 비하여 여러가지로 경쟁여건이 불리한 것은 사실이다. 그중에서도 지금까지 소홀하게 다루어진 점이 시장문제이다. 대기업은 대리점과 같은 자체시장이나 독과점시장을 가지고 있다. 따라서 서울 세운상가같은 덤핑시장에서 역마진으로 팔리는 제품도 고마진으로 팔수가 있다. 그러나 중소기업에 대해서는 기본적으로 덤핑시장이 있을 뿐이다. 기술적 우위나 특수한 연고로 자가시장이나 납품시장을 갖고 있는 경우를 논외로 한다면 대부분의 중소기업제품은 원가보상선도 ...

한국경제 | 1995.07.14 00:00

... 추진중이다. 이렇게되면 기업들의 자금조달비용은 비싸질수 밖에 없다. 금리인상움직임이 하반기 자금시장에서 중요한 변수로 작용할 것도 분명 하다. 은행들이 기업들의 반발을 무릅쓰고 금리인상에 나서고 있는 이유는 간단 하다. 역마진이 나기 때문이다. 은행들은 올해초 제3단계 금리자유화때 2년이상 정기적금과 정기예금금리를 1.0~3.0%포인트 올렸다. 반면 대출금리는 가계에 대한 신탁대출금리만 조정하는데 그쳤다. 연초의 예금금리인상은 6개월이 지난 지금에와서 ...

한국경제 | 1995.07.03 00:00