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... 작년 10월에는 2차 블랙 먼데이가 발생하기 사흘전인 24일 홍콩증시가 하룻새 14%나 하락, 10년만의 최저치를 기록하는 사태가 벌어졌었다. 홍콩시장의 불안감이 지구를 반바퀴돌아 뉴욕을 강타한 것이다. 둘째는 미국경제 자체의 펀더멘털과는 관계없이 주가가 폭락했다는 사실 이다. 즉 이번 뉴욕증시 폭락은 러시아 및 아시아 금융위기에 대한 우려감과 북한의 미사일 발사 실험소식 등 미국 밖에서 벌어진 일들이 주요인이 됐다. 특히 이날 러시아 의회가 빅토르 체르노미르딘 ...

한국경제 | 1998.09.01 00:00

... 홍콩금융시장은 국제투기자본의 집중공략을 받고 있어 페그제가 언제 무너질지 모르는 아슬아슬한 순간이 계속되고 있다. 홍콩의 경제성장률은 지난 1.4분기 마이너스 2.8%에 이어 2.4분기에는 마이너스 5%로 더 악화됐다. 이처럼 홍콩경제의 펀더멘털이 취약해 홍콩달러화와 증시에 대한 국제투기세력의 공격은 앞으로 더 심해질 것으로 예상된다. 아직까지는 홍콩금융당국이 투기세력을 격퇴하고 있지만 최종 결과는 장담하기 어렵다. 일본에서는 은행개혁안이 야당의 반대로 차일피일 미뤄지고 ...

한국경제 | 1998.08.31 00:00

... 영합하는 정책만 양산한다. 바로 1년전이 그랬다. 스스로의 개혁에 실패한 결과로 "가신"과 "실세"들의 전횡이 극에 달했다. 서슬퍼렇던 개혁의지는 관료들의 보신논리앞에 온데간데없이 사라졌다. 외환위기가 문턱에 와있는데도 "펀더멘털(경제기초)은 괜찮다"는 수사로 인기에 영합하는데 급급했다. 지금 곳곳에선 위기의식을 상실한 것 같은 징후가 감지된다. 정부의 자기개혁모습은 아직 찾을수 없다. 정치권은 현대자동차사태에서 나타났듯이 "개혁의 원칙"에 위반되는 인기 ...

한국경제 | 1998.08.24 00:00

... 것이기도 하다. 그러나 최근의 금융및 외환시장 안정이 우리경제전반에 걸친 낙관론으로 연결되는 것은 바람직하지 않다. 원화가치 절상추세는 외화자금의 단기적 수급불균형에 따른 이상기류에서 그 큰원인을 찾을수 있고 거시경제적 펀더멘털(fundamental)을 반영하는 것으로는 볼수 없다. 실제로는 실물경제 침체가 가속되고 있다. 올 상반기중 산업활동은 내수부진과 설비투자의 급감으로 전후 최악의 상황을 보였다. 경기선행지표도 마이너스 행진을 계속하고 있어 ...

한국경제 | 1998.08.17 00:00

... 런던지점 이코노미스트인 스테판 레슬리는 "동유럽에 미치는 러시아위기의 충격이 그다지 크지 않을 것으로 본다"며 "현재 주가 통화 등이 폭락하고있는 것은 일시적인 심리적 요인 때문"이라고 풀이했다. 다른 경제전문가들도 "이들 지역의 경제는 그동안 내실있는 성장을 지속해왔고 외국인 투자도 지속적으로 늘고 있어 펀더멘털 자체가 튼튼하기 때문에 장기적으로는 큰 문제가 없을 것"으로 보고 있다. ( 한 국 경 제 신 문 1998년 8월 15일자 ).

한국경제 | 1998.08.14 00:00

"지금 한국 정부가 가장 중점을 두고 추진해야 할 일은 무엇보다 환율 안정이다" 로렌스 라우 미 스탠퍼드대 경제학 교수는 건국 50주년 기념을 맞아 본지와 가진 인터넷 인터뷰에서 "최근 환율과 금리가 안정세로 돌아서고 있는 것으로 봐 개혁이 제대로 방향을 잡고 있는 것 같다"며 "위안화 절하 등 외부의 불안요인에 대비해 앞으로도 환율안정에 전력을 기울여야 할 것"이라고 강조 했다. 환율이 불안하면 금리에도 곧바로 영향을 미쳐 기업활...

한국경제 | 1998.08.12 00:00

... 비약이 심한 것이다. 한국기업은 모두 한계기업이라는 지적도 지나치다. 구조조정후 살아남은 기업들은 이윤이 늘어 급성장할 수 있다. 주가는 현 상태를 반영하는 것이 아니라 미래에 대한 희망이나 기대에 의해 형성된다. 때로는 펀더멘털과 무관하게 수급상황, 혹은 유동성 등에 의해 결정되기도 한다. 현재 주가를 바닥권으로 볼 수 있는 상황논리는 충분하다. 외환부문의 안정을 바탕으로 금리는 지속적으로 하락할 것이다. 수급부문만 해도 개인은 상대적으로 많은 ...

한국경제 | 1998.08.11 00:00

... 정도였다. 그러니 이전에는 오죽했겠는가. 이쯤되면 한국호의 난파는 예정된 불행이었다. 물론 한국경제호의 앞날을 밝게 보는 시각도 있다. 영국 런던비즈니스스쿨의 돈술 교수는 "현재 한국경제의 문제는 일시적인 금융문제이지 펀더멘털자체에는 큰 문제가 없다"고 말한다. 아시아위기를 "날벼락"으로 진단한 하버드대 제프리 삭스교수도 낙관론을 펴고 있다. 김우중 전경련회장대행(대우회장)도 "1조달러어치의 설비를 제대로 돌리고 2년간 수출만 잘되면 위기에서 금방 ...

한국경제 | 1998.08.11 00:00

... 고통(Death thores)에서 올 가을 주가 2백선을 예측한데 대해 비판을 퍼부었다. 금융시스템 낙후로 기업도산이 발생하고 이로인해 한국경제는 파탄에 이를 수 밖에 없다는 지적은 한국 경제 발전사를 무시한 발상으로 논리적 비약이 심하다고 주장했다. 그는 "우리경제의 펀더멘털만 봐도 IMF구제금융 당시보다 나아진게 분명하며 정치 사회적 안정만 이뤄진다면 증시는 회생될 수 있다"고 말했다. ( 한 국 경 제 신 문 1998년 8월 11일자 ).

한국경제 | 1998.08.10 00:00

... 있다. 현재로서는 엔화가치에 대해 낙관적인 시나리오보다는 비관적 시나리오가 우세하다. 단기적으로 사람들은 과잉반응하는 특성을 가지고 있는 환율에 대해 지나치게 비관적이거나 낙관적이기가 쉽다. 그러나 장기적으로 볼 때 환율은 펀더멘탈 수준에서 균형적 추세를 보여 준다. 현 시점에서는 미국경제의 버블붕괴 또는 금리인상 가능성, 일본 신내각 입지의 한계성 또는 적극적 내수부양 가능성, 중국 위안화 평가절하 가능성 가운데 어느 쪽에 보다 비중을 많이 두느냐에 따라 ...

한국경제 | 1998.08.05 00:00