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[특파원칼럼] 미국이 가장 겁내는 것

... 파산을 의미한다. 나라가 거덜나도 AAA라는 최고 국가신용등급을 유지할 순 있지만,외국 자본이 한꺼번에 돈을 빼가는 순간 파국을 피할 수 없는 게 바로 미국이다. 도탄에 빠진 미국 금융 이면에는 '디레귤레이션'(탈규제)과 '과잉 레버리지'(차입)라는 어두운 그림자가 자리잡고 있다. 클린턴 정부를 포함해 지난 15년은 탈규제의 시대였다. 은행이든 개인이든 빚을 많이 쓸수록 돈 벌 가능성이 컸다. 규제가 없는 탓에 특정 자산을 기초로 파생증권을 만들고 그 증권에 보증을 ...

한국경제 | 2008.09.22 00:00 | 이익원

정부 '키코 피해' 지원책 찾기에 골머리

... 확대됨에 따라 추가 연장을 검토할 가능성이 있다. 상품 계약 당사자인 은행과 중소기업들이 합의해 키코의 거래구조를 바꾸거나 상환 일정을 연장하는 방안도 자금난 해소책으로 논의됐다. 예컨대 환위험을 줄이기 위한 상품을 키코에서 레버리지가 낮은 선물환으로 갈아타 환율 상승에 따른 추가 손실을 방지할 수 있다는 것이다. 금융당국 관계자는 "금융기관에 중소기업에 대한 대출 지원을 유도했으나 글로벌 금융위기 여파로 대출심사가 더 까다로워졌다"며 "다른 유동성 지원 방안들도 ...

연합뉴스 | 2008.09.22 00:00

월街 IB시대 막 내린다…골드만삭스·모건스탠리 은행지주사 전환

... 시대가 사실상 막을 내리고,예금과 투자 업무를 동시에 취급하는 종합 금융그룹 간 경쟁이 한층 뜨거워질 전망이다. 미국 연방준비제도이사회(FRB)는 21일 양사의 은행 지주사 전환 요청을 승인했다고 밝혔다. 두 회사는 차입(레버리지)에 의존하는 기존 사업 모델로는 더 이상 설 땅이 없다는 판단에 따라 은행 지주사 전환을 추진한 것으로 보인다. 특히 신용 경색으로 극심한 유동성 압박을 받는 상황에서 FRB가 양사의 은행 지주사 전환을 허용한 것은 이들의 파산을 ...

한국경제 | 2008.09.22 00:00 | 이익원

'상업+투자銀' 모델로 美금융 활로 찾는다…골드만삭스·모건스탠리 은행 지주사로

... 모델은 지고 전통적 예금.대출과 투자 업무를 함께 하는 종합금융업 모델이 뜨고 있다. ◆왜 이 지경까지 왔나 차입을 통한 달콤한 돈벌이의 중독성을 넘어서지 못한 탓이다. 여느 투자은행과 같이 두 회사도 단기자금을 대거 빌려(레버리지) 주택저당증권(MBS)을 비롯한 파생상품 등에 투자해 고수익을 올려왔다. 시장이 좋을 때 얘기였다. 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 부실사태가 닥치면서 사정이 바뀌었다. 막대한 레버리지는 부메랑으로 돌아왔다. 일반 상업은행들의 ...

한국경제 | 2008.09.22 00:00 | 김홍열

[Cover Story] 투자은행의 투기적 베팅이 '재앙' 불렀다

... 은행과 증권회사 합병이 가능해졌으며 씨티그룹 등 대형 금융회사들은 보험·증권그룹 트레블러스와 합병해 은행에서 종합 금융그룹으로 발돋움하기도 했다. ⊙ 투자은행의 오류는 전문가들은 월가 투자은행의 가장 큰 오류는 과도한 차입(레버리지)에 있다고 지적하고 있다. 남의 돈이 무서운 줄 모르고 빚을 내 위험성이 큰 주택 모기지 증권과 파생상품에 투자했다는 것이다. CNN머니에 따르면 이번에 파산한 리먼브러더스의 자본은 2004~2007년 중 60억달러 증가한 반면 자산은 ...

한국경제 | 2008.09.20 11:33 | 오춘호

자산가격의 변화속성을 알면 돈이 보인다

... 사줄 것이란 망상에 빠지는 것이다. 금융기관은 이때다 싶어 대출세일을 하기 시작한다. 더욱더 금리를 낮추어 가며 피 튀기는 대출경쟁체제로 뛰어드는 것이다. 그야 말로 악순환의 늪에 빠지는 것이다. 낮은 금리에 현혹된 사람들은 더욱더 레버리지을 일으켜(대출을 해서) 자산매수에 뛰어들게 된다. 사겠다는 사람이 몰려들면서 자산가격은 천정부지로 오른다. 각종 언론에서 대서특필을 한다. 마치 피겨스케이팅에서 김연아 선수가 우승을 싹쓸이 했을 때의 흥분된 어조로 자산시장의 승승장구를 ...

The pen | 2008.09.19 17:37

삼영엠텍, 실적 개선..성장성 확보-대우

... 지속적인 투자로 인한 상각액 증가와 낮은 가동률로 적자를 기록해 왔다"며 "하지만 중국 로컬업체의 물량주문과 생산성 향상으로 2008년 상반기부터 흑자전환에 성공했다"고 설명했다. 정 애널리스트는 "향후 물량 증가로 인한 영업 레버리지 효과 발생시 빠른 이익 증가가 기대되며 이로 인한 지분법이익도 확대될 것"이라고 전망했다. 대우증권은 삼영엠텍이 증설을 통한 생산량 증대로 성장성을 확보할 수 있다고 평가했다. 정 애널리스트는 "선박용 엔진수요도 급증에 따른 ...

한국경제 | 2008.09.19 00:00 | ramus

삼영엠텍 급등..실적 개선 추세

... 지속적인 투자로 인한 상각액 증가와 낮은 가동률로 적자를 기록해 왔다"며 "하지만 중국 로컬업체의 물량주문과 생산성 향상으로 2008년 상반기부터 흑자전환에 성공했다"고 설명했다. 정 애널리스트는 "향후 물량 증가로 인한 영업 레버리지 효과 발생시 빠른 이익 증가가 기대되며 이로 인한 지분법이익도 확대될 것"이라고 전망했다. 대우증권은 삼영엠텍이 증설을 통한 생산량 증대로 성장성을 확보할 수 있다고 평가했다. 정 애널리스트는 "선박용 엔진수요도 급증에 따른 ...

한국경제 | 2008.09.19 00:00 | chs8790

나쁜 사마리아인들 (2)

... 수 있다니! 정말 꿈만 같구나!' 그로부터 10년이 더 지났습니다. 리먼브로더스의 파산, 메릴린치의 매각은 10년 전 제가 그토록 동경하던 미국식 금융자본주의의 허점을 여실하게 보여주는 사례가 되었습니다. 기하급수적인 액수의 레버리지 투자와 갖가지 복잡미묘한 파생상품의 판매가 얽히고 설켜 이를 운용하는 사람조차도 도무지 어디서부터 실타래를 풀어나가야 할지 모르는 괴물로 변해버린 21세기 미국식 금융자본주의의 자화상인 듯 합니다. 그리고 그 충격은 10년 전 모든 ...

The pen | 2008.09.18 11:02

"공포와 탐욕으로 월가가 무너지고 있다"

... 지적됐다. 15년 경력의 월가 펀드 매니저가 중요한 거래를 성사시킬 경우 20만달러 내지 30만달러에 달하는 연봉 외에 연봉의 5배 내지 10배 가량을 보너스로 받게됨으로써 '탐욕'을 잉태했다는 것이다. 마지막으로 투자은행들이 '레버리지'(차입자본 이용 효과)에 지나치게 의존해온 점도 월가의 붕괴를 가져온 원인으로 꼽혔다. 그는 대표 사례로 리먼브러더스를 꼽았다. 리먼브러더스는 지난해 주식, 펀드, 채권 등을 통해 거의 7천억달러 가량을 끌어들였다. 반면 고객의 자산은 ...

연합뉴스 | 2008.09.18 00:00