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위기와 상생

... 투자은행(IB)들의 비즈니스 모델이 도마에 오르고 있다. 미 ‘빅5’ 투자은행 중 현재 살아남은 골드만삭스와 모건스탠리조차 생존 능력을 의심받고 있는 처지다. 전문가들은 월가 투자은행의 가장 큰 오류는 과도한 차입(레버리지)에 있었다고 지적했다. 한마디로 빚을 내 위험성이 큰 모기지 증권과 파생상품에 투자했다는 것이다. CNN머니에 따르면 2004∼2007년 리먼의 자본은 60억달러 증가한 반면 자산은 무려 3000억달러 늘었다. 불어난 자산 대부분은 ...

The pen | 2008.09.17 01:02 | 홍재화

위기와 상생

... 파산 신청으로 월가 투자은행(IB)들의 비즈니스 모델이 도마에 오르고 있다. 미 '빅5' 투자은행 중 현재 살아남은 골드만삭스와 모건스탠리조차 생존 능력을 의심받고 있는 처지다. 전문가들은 월가 투자은행의 가장 큰 오류는 과도한 차입(레버리지)에 있었다고 지적했다. 한마디로 빚을 내 위험성이 큰 모기지 증권과 파생상품에 투자했다는 것이다. CNN머니에 따르면 2004∼2007년 리먼의 자본은 60억달러 증가한 반면 자산은 무려 3000억달러 늘었다. 불어난 자산 대부분은 ...

The pen | 2008.09.17 01:02

"美 금융시장 안정에 9~12개월 걸릴 것"

... 봤다. 그는 "미국 자본시장의 힘에 대해서는 여전히 의심할 여지가 없다"며 "앞으로도 전 세계를 움직이는 역할을 할 것"이라고 말했다. 이어 "IB는 지고 상업은행이 뜬다고 분명히 말할 수 있는 것도 아니다"며 "과도하게 레버리지가 높은 모델은 끝났지만 IB는 다변화된 포트폴리오에 역동성을 제공하는 역할로서 존재할 것"이라고 내다봤다. 한국 금융시장의 위기설은 지나치게 과장된 것으로 평가했다. 그는 "한국은 20년 전과 달리 훨씬 안정적이고 특별히 취약하지도 ...

연합뉴스 | 2008.09.17 00:00

산은, KIC에도 리먼 인수의사 타진

... 몰린 적이 있었다"면서 "다 트렌드가 있는 것이며 지금은 상업은행(CB)시대라고 하는데 언젠가 다시 IB시대가 올 것"이라고 예측했다. 그는 "IB가 자기 전공분야만 했으면 요즘처럼 이렇게 안됐을 것이며 딜링 분야를 막 키우다보니까 레버리지를 너무 이용했다"면서 "처음 평가할 때는 이런 투자가 이익으로 산정되지만 나중에 문제가 되면 손실을 보게 되고 결국 몰락의 길을 걷게 된다"고 지적했다. 진 사장은 KIC는 부동산 투자를 못하도록 법에 명시돼 있다면서 "사실 부동산을 ...

연합뉴스 | 2008.09.17 00:00

[사설] (18일자) IB육성방안 재점검해볼 때

... 관리에 있다. 이들은 수익극대화를 목적으로 다양한 파생상품을 만들고 이를 영업의 주력 수단으로 삼아왔다. 증권 등을 담보로 파생상품을 만들고,또 이를 담보로 다른 파생상품을 만드는 식의 행태를 되풀이해 왔다. 특히 이 과정에서 레버리지(지렛대) 효과를 얻기 위해 차입금 등 외부자금을 끌어들여 투자금을 몇 배,몇 십배로 키우는 것도 예사였다고 한다. 하지만 연쇄적 파생상품 만들기는 그 자체적으로 위험을 내포할 수밖에 없다. 한 상품에 문제가 생기면 줄줄이 사탕식으로 ...

한국경제 | 2008.09.17 00:00 | 이봉구

[난파위기 월街…세계경제 패닉] 월街 투자은행 모델 몰락 위기

... 문제가 있는지에 대한 분석이 잇따르고 있다. 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 부실 충격에 따른 희생양으로 보기엔 사안을 너무 단순화하는 측면이 있다는 것이다. 전문가들은 월가 투자은행의 가장 큰 오류는 과도한 차입(레버리지)에 있었다고 지적했다. 한마디로 빚을 내 위험성이 큰 모기지 증권과 파생상품에 투자했다는 것이다. CNN머니에 따르면 2004∼2007년 리먼의 자본은 60억달러 증가한 반면 자산은 무려 3000억달러 늘었다. 불어난 자산 대부분은 ...

한국경제 | 2008.09.16 00:00 | 이익원

'빅이벤트' 종료로 불확실성 해소..낙폭과대주 주목-현대

... 주장했다. 배 연구원은 증시 반등이 이어진다는 관점에서 대응하라고 권하고 1차적으로 낙폭과대주에 접근하라고 조언했다. 그는 "최근 빠른 반등을 보였던 종목과 업종은 국내 신용위기 확산과 함께 낙폭이 컸던 금호, 두산, STX 등 레버리지 기업, 하이닉스와 LG디스플레이 등 업계 구조조정에 따른 반사이익 기대 종목, 기관 매수 모멘텀이 이어지는 증권 등이었다"며 "이들은 낙폭이 크고 수급이 상대적으로 좋다는 공통점이 있다"고 설명했다. 한경닷컴 문정현 기자 ...

한국경제 | 2008.09.12 00:00 | ramus

[브리핑] [인터넷산업] 3분기 바닥 다지기 국면, 4분기부터 본격 회복 예상...우리투자증권

... 있는 것으로 파악되고 있는데, 특히 배너광고의 경우 전분기대비 6%, 전년동기대비 7% 가량 감소할 것으로 전망된다. 검색광고 매출액은 전분기대비 4.5% 증가할 것으로 전망하는데, 이는 최근 강세를 보이고 있는 검색트래픽의 강세가 반영된 것이다. 다음은 상대적으로 고정비 비중이 크다는 점에서 매출액 증가에 따른 영업레버리지 효과가 크게 나타날 것으로 기대되고 있으나, 아직은 트래픽 증가를 매출액 증가로 연결시키지 못하고 있는 것으로 평가된다.

한국경제 | 2008.09.11 09:31

신용경색 불똥 리츠로 튀었다

... 341억달러로 올초 대비 26% 감소했다. 신용경색이 닥치자 소형 리츠는 대형 리츠와 경쟁하며 자금을 유치하느라 애를 먹었고,이 때문에 일본 당국은 리츠 간 합병을 보다 쉽게 할 수 있도록 관련법을 개정하기도 했다. 차입투자(레버리지)에 별다른 제한이 없는 호주 리츠는 타격이 더 심한 편이다. 호주 증시에 상장된 리츠(A리츠)들은 그동안 수익을 높이기 위해 상대적으로 높은 레버리지를 이용했다. 하지만 금융시장 경색 여파로 자금조달 비용이 급등하면서 빌려 쓴 ...

한국경제 | 2008.09.10 00:00 | 박성완

[부동산 규제완화 & 투자전략] 지방에서 임대사업 해볼까

... 비율(전세비율)이 높은 곳이 좋다. 이 비율은 최소 60% 이상이면 양호한 것으로 판단된다. 부동산 정보업체인 내집마련정보사의 양지영 팀장은 "전세가율(매매가 대비 전세가격)이 높으면 그만큼 투자금액을 낮출 수 있기 때문에 레버리지 효과를 누릴 수 있다"며 "또 전세가가 높다는 것은 매매가가 그만큼 저평가돼 있다는 것으로 볼 수도 있으므로 향후 시세 차익도 기대할 수 있다"고 설명했다. 8일 내집마련정보사가 부산 대전 대구 울산 광주 등 5대 지방 광역시를 ...

한국경제 | 2008.09.08 00:00 | 이호기