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주가지수 옵션시장의 개설과 함께 옵션과 연계시킨 환매조건부채권(RP)이 증권사의 새 상품으로 등장했다. 7일 삼성증권은 금융기관으로서는 처음으로 고객이 투자원금및 확정이자의 일부를 옵션에 투자할수 있는 새상품 "주가지수연동 ... 3.31% (연환산 수익률 13.43%)가 된다. 또 같은 조건에 주가가 3개월뒤에 10% 하락할 것으로 예상하고 풋옵션을 사들인후 실제 주가가 그만큼 하락했을 때는 세금을 떼고도 5.83%(연환산 수익률 23.66%)를 추가이자로 ...

한국경제 | 1997.07.07 00:00

이세환 주가지수 옵션에 투자하는 경우 시장이 동적으로 움직이는가 또는 정적으로 움직이는가에 대한 견해가 충분히 투자의사결정의 기준이 될수 있다. 주식 또는 선물의 경우는 오직 시장의 방향성에 대한 견해가 의사결정의 기준이 ... 난감할 것이다. 그러나 투자자 A가 향후 시장이 매우 크게 등락을 할 것으로 예상한다면, 행사가격이 80p인 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매입하는 전략을 취할수 있다. 만기가 1개월 남아 있는 콜옵션과 풋옵션을 각각 2.0p과 1.5p에 ...

한국경제 | 1997.07.03 00:00

옵션이란 특정대상물을 사전에 정한 시점(거래최종일)에 정한 가격(권리 행사가격)으로 사거나 팔 수 있는 권리를 말한다. 거래되는 대상물이 주가지수면 주가지수옵션, 개별주식이면 주식옵션이 된다. 오는 7일 우리나라에서 처음 도입되는 옵션은 주가지수옵션이다. 살수 있는 권리는 콜옵션, 팔수 있는 권리는 풋옵션으로 부른다. 옵션을 사려는 사람(매수자)은 파는 사람(매도자)에게 거래대금 (프리미엄)을 주고 옵션을 취득하게 된다. 옵션은 권리라는 ...

한국경제 | 1997.07.02 00:00

... 권리 행사를 포기하고 시장가격대로 매도하는 것이 유리하지만 반대로 옵션행사 가격이 시장가격보다 높을 경우에는 풋옵션권리를 행사, 차액만큼의 이득을 얻을수 있다. 이에비해 풋옵션의 대응으로 콜옵션이 있는데 이는 특정상품을 정해진 ... 것이다. 최근에 발행된 화성산업 전환사채(CB)의 경우 발행한지 2년후에는 언제라도 발행회사(화성산업)에 전환사채를 매도할수 있는 조기상환청구권를 부여한 채권으로 풋옵션의 예이다. (한국경제신문 1997년 7월 1일자).

한국경제 | 1997.06.30 00:00

주가지수옵션거래가 모든 준비를 끝내고 7일 마침내 문을 연다. 옵션거래가 시작되면서 그동안 30%로 제한됐던 외국인 선물투자한도가 완전자유화되고 옵션의 투자한도도 없어져 파생금융상품을 대상으로 국내 금융기관과 외국인간 한판 ... 손실은 미리 지불한 프리미엄에 불과) 한 체 KOSPI 200이 오를 경우 이익을 극대화할수 있다. 반면 콜옵션 매도자는 최대이익은 고정(미리 받은 프리미엄에 불과)한 체 손실은 무한정 확대된다. 풋옵션은 콜옵션과 반대개념으로 ...

한국경제 | 1997.06.30 00:00

주가지수 옵션거래가 7월7일부터 시작된다. KOSPI200지수를 대상으로 특정 시점에 미리 정한 가격으로 사거나 팔 수 있는 권리(옵션)를 매매하는 옵션거래는 주가지수 선물거래에 이어 도입되는 파생금융상품이다. 옵션은 살권리를 나타내는 콜옵션과 팔권리를 의미하는 풋옵션으로 나뉜다. 옵션 매수자와 매도자는 권리를 일정한 가격(프리미엄)을 주고 매매하며 결제시점에 이르러 이 권리를 행사하거나 또는 포기하게 된다. 매매방법의 예를 들면 콜옵션 ...

한국경제 | 1997.06.28 00:00

현대건설이 오는 7월4일 1억달러어치(약 8백90억원) 해외전환사채(CB)를 발행한다. 27일 현대건설(자본금 2천9백37.8억원)은 재무구조를 개선하고 해외건설사업 에 필요한 자금을 조달하기 위해 풋옵션부 무보증 해외CB를 발행키로 했다고 밝혔다. 스위스에서 UBS(유니온뱅크스위츠란드)를 주간사로 발행될 현대건설 CB는 만기가 7년이며 5년후에 조기상환을 청구할수 있는 풋옵션이 주어진다. 전환대상 주식은 기명식 보통주로 전환가격은 싯가보다 ...

한국경제 | 1997.06.28 00:00

... 전환사채의 발행요건이 지나치게 까다롭다. 해외전환사채의 경우 다양한 조건을 붙일수 있으나 국내 전환사채에는 풋옵션 콜옵션 이외의 조건을 붙이기 어렵다. 이에 따라 주로 국내 시장을 이용해야 하는 중소기업들은 이자율 변동 주가 변동 등에 능동적으로 대처할수 없어 시장위험에 그만큼 노출되고 있다. 피혁전문업체인 신우는 지난 26일 풋옵션부 전환사채를 국내 처음으로 발행 하는 과정에서 전환가격 하방조건부 전환사채 등 다양한 조건을 검토했다. 신우는 주가가 ...

한국경제 | 1997.06.27 00:00

신우가 국내에서는 처음으로 풋옵션(Put Option)부 조건의 전환사채를 발행한다. 신우는 26일 이사회를 열어 사채소지자가 98년, 99년말에 상환청구를 할수 있는 권리를 가지는 풋옵션부 전환사채 1백억원어치를 발행키로 결의했다. 상장사가 전환사채에 풋옵션을 넣은 것은 해외발행의 경우에는 많았으나 국내 발행은 처음이다. 신우가 이번에 발행한 풋옵션부 전환사채는 만기 2000년 12월31일, 전환가격 1만7천5백61원, 만기보장수익률 ...

한국경제 | 1997.06.27 00:00

... 주간사를 맡은 이번 채권에는 산업은행 신용등급이 무디스사의 Baa1이하나 스탠다드&푸어사의 BB+이하로 떨어질 경우 풋옵션 (투자자들이 채권 발행사에 조기 환매를 요청할 수 있는 권리)을 행사할 수 있게 했다. 현재 산업은행의 신용등급은 ... 0.1-0.15%포인트 낮은 수준으로 분석된다. 산업은행은 또 3년후에는 채권자들로에게 채권을 조기에 상환할 수 있는 콜옵션까지 붙여 향후 금리가 낮아질 경우 대처할 수 있도록 했다. 국제 금융시장에서 채권발행 기관의 신용등급이 하락할 ...

한국경제 | 1997.06.18 00:00