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이세환 대부분의 옵션 투자자들은 무엇보다도 옵션 프리미엄 변동에서 이익을 얻고자 한다. 옵션 프리미엄의 변동에서 돈을 벌기 위해서는 언제나 옵션 프리미엄을 결정하는 요인들을 잘 이용하여야 한다. 옵션 프리미엄을 결정하는 ... 듯이 옵션도 만기에 가까이 갈수록 시간가치가 급속히 감소된다. 12월 물의 만기가 가시화되는 시점에서 외가격 풋옵션 매도와 외가격 콜옵션 매도가 만들어 내는 스트랭글 매도는 시간흐름을 유리하게 하고 시장방향을 끊임없이 예측해야 ...

한국경제 | 1997.11.27 00:00

... 보합권에서 활발한 매매공방을 벌이다 매도차익거래 청산(현물매수 선물매도)이 이뤄지며 재차 하락했다. 그러나 장끝무렵 증시안정책에 대한 기대감으로 급반등하며 오름세로 마감했다. 12월물은 이론가보다 높은 고평가현상을 지속했다. 옵션 =콜옵션 약세, 풋옵션 강세로 출발해 현물시장과 선물시장이 등락을 반복하면서 종목별로 등락이 엇갈렸다. 장끝무렵 선물시장이 급반등하면서 풋옵션은 대부분 내렸다. 콜옵션은 행사가격 52.5 이하인 종목들은 강세를 보인 반면 만기결제일까지 ...

한국경제 | 1997.11.26 00:00

주식시장의 지수등락폭이 커짐에 따라 선물.옵션거래가 크게 늘었다. 옵션시장에선 이날 7만계약 이상의 대규모 거래가 이뤄져 12월물이 최근월물이 된 이후 최대거래량을 기록했다. 선물 = 3만2백96계약이 거래되며 활발한 움직임을 ... 기존 매도차익거래 포지션청산을 위해 주식을 사고 선물을 파는 거래가 후장에 대량 (1백13억원)으로 발생했다. 옵션 = 주식시장이 약세를 보인 것과 반대로 이날 콜옵션은 올랐고 풋옵션은 내렸다. 그간 콜옵션가격이 너무 내린데 ...

한국경제 | 1997.11.25 00:00

... 않았다. 특히 KOSPI200 급락으로 상대적으로 덜 떨어진 12월물이 이례적으로 이론가 보다 높아지는 고평가현상을 나타냈다. 이에 따라 이날 정산가는 종가보다 더 낮은 이론가(48.15)로 변경되며 25일 매매기준가로 사용된다. 옵션 =현물시장과 선물시장 약세로 콜옵션 약세, 풋옵션 강세로 출발해 그대로 이어졌다. 특히 풋옵션은 매도호가가 사라지며 6개 종목이 증권거래소에 정하는 가격 상승범위(10%)까지 상승했다. 이날 KOSPI200 하락으로 등가격이 47.5포인트로 ...

한국경제 | 1997.11.24 00:00

... 밀렸다. 후장끝무렵 실명제 보완검토 소식이 전해지며 급반등해 낙폭을 줄인채 마감했다. 거래량이 3만계약을 넘어서며 후장무렵 주문처리 지연사태가 또 다시 나타나기도 했다. 3월물도 약세를 보였으며 6월물은 하한가를 기록했다. 옵션 =선물시장 약세로 콜옵션 약세, 풋옵션 강세로 출발했다. 이후 현물시장과 선물시장이 크게 밀리며 콜옵션의 낙폭과 풋옵션의 상승폭이 커졌다. 그러나 장끝무렵 선물시장이 강하게 반등하면서 콜옵션의 낙폭과 풋옵션 상승폭이 줄어든 ...

한국경제 | 1997.11.20 00:00

... 반영되는데 시간이 걸리기 마련이다. 시간이 지나면서 정확한 평가가 나오면 시장은 바로 그 효과를 반영하게 된다. 옵션거래에서도 가장 중요한 시작점은 시장의 추세를 판단하는 것이다. 정부정책이 시장의 추세를 어떤 쪽으로 몰고 갈 것인지에 대하여 판단을 해야 한다. 시장이 상승추세로 간다고 판단을 하면 등가격에 가까운 콜옵션을 매수하고 시장이 하락추세로 지속된다고 하면 풋옵션을 매수할수 있다. 정책에 대한 효과가 시장에 완전히 반영되어 시장이 ...

한국경제 | 1997.11.20 00:00

... 전일대비 0.20포인트 오르기도 했다. 그러나 후장끝무렵 반락하며 하락세로 마감했다. 이에 따라 이론가는 물론 KOSPI 200보다 낮은 저평가현상을 다시 나타냈다. 반면 3월물은 강세를 보이며 12월물보다 높아졌다. 옵션 =선물시장 약세로 콜옵션 약세, 풋옵션 강세로 출발했다. 이후 현물시장과 선물시장의 움직임에 따라 종목별로 등락이 엇갈렸다. 후장 중반 콜옵션이 크게 오르고 풋옵션은 하락세가 두드러지다가 끝무렵 선물시장 반락과 함께 콜옵션의 ...

한국경제 | 1997.11.19 00:00

... 끝무렵 강하게 반등하며 상한가로 마감했다. 매수호가잔량이 쌓인채 상한가로 끝남에 따라 이날 정산가격은 이론가 (51.50)로 변경되며 19일 매매기준가로 사용된다. 반면 3월물은 약세를 보여 12월물보다 낮아지는 기현상을 보였다. 옵션 =선물시장 약세로 콜옵션 약세, 풋옵션 강세로 출발했다. 이후 선물시장의 움직임에 따라 종목별로 등락이 엇갈리다 장후반무렵 콜옵션은 대부분 강세로 마감했고 풋옵션은 약세를 보였다. 거래량은 2만2천2백68계약으로 12월물 상장이후 ...

한국경제 | 1997.11.18 00:00

... 가운데 권리를 행사할수 있는 52.5이하인 미결제약정은 6천1백85계약(전체의 1.2%)에 불과했다. 또 풋옵션 미결제약정 5만9천7백19계약 가운데 1만3천7백49계약(23.0%)만이 권리행사를 통해 이익을 얻게 됐다. 증권거래소 관계자는 "주가 하락세가 심화되면서 옵션시장에서는 권리행사가 불가능할 정도인 높은 가격의 콜옵션 거래가 투기적으로 이뤄졌으나 11월물의 경우 콜옵션이나 풋옵션 모두 대부분의 매수자들이 손실을 보고 일부만이 이익을 ...

한국경제 | 1997.11.14 00:00

... 경우에 구사하는 변동성 매도(Short Volatility) 전략이다. RS는 만기일이 같고 행사가격이 다른 두 옵션중 매수수량보다 매도수량을 많이 하여 구사하게 되는데 콜RS는 행사가격이 낮은 콜옵션을 매수하고 이보다 많은 수량으로 ... 있다. 그러나 예상과 달리 지수가 58.05이상으로 상승한다면 큰 손실을 입을 가능성도 있다. 이때 매수한 콜옵션과 매도한 풋옵션의 손익이 같아지는 손익분기점의 지수는 58.05가 된다. 이 전략을 구사하는 주요 이유는 스트래들이나 ...

한국경제 | 1997.11.13 00:00