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삼성전기 밸류에이션 부담..보유-삼성증권

26일 삼성증권은 삼성전기에 대해 견조한 실적 모멘텀과 최근 주가 조정에도 불구하고 밸류에이션 상의 부담과 4분기 이후 실적 모멘텀 둔화 가능성을 반영 투자의견을 보유로 유지했다. 한편 높은 영업레버리지를 바탕으로 수익성 레벌을 한단계 높여 줄 것으로 기대했던 MLCC, LED 등 소재형 부품의 경쟁력 개선이 기대에 못미치고 있다고 지적했다. 목표가 3만8,000원에 투자의견 보유를 유지했다. 한경닷컴 장원준 기자 ch100sa@hanky...

한국경제 | 2004.07.26 00:00 | ch100sa

다이와,"NHN..2Q 견조한 성장-2등급 "

21일 다이와증권은 NHN에 대해 2분기 국내시장 경쟁심화에도 불구하고 영업 레버리지 증가에 힘입어 영업이익 마진이 37.5%로 전기대비 개선됐다며 긍정적으로 평가했다. 향후 아시아 지역에서 웹게임과 디지털 아이템 판매 등에 기반한 수익성 높은 사업 모델을 성공적으로 런칭할 수 있을 것으로 전망. 일본과 중국에서의 거대한 성장 잠재력을 고려할 때 현 주가는 여전히 매력적이라고 판단하고 2등급 투자의견과 목표가 13만8,000원을 유지했다. 한경닷컴 ...

한국경제 | 2004.07.21 00:00 | hskim

UBS,"유일전자..하반기 전망 밝다-매수"

21일 UBS증권은 유일전자에 대해 긍정적인 올 하반기 전망을 감안할 때 2분기 영업 마진 하락이 크게 우려되지는 않는다고 밝히고 매수(2) 의견과 목표가 4만7,000원을 유지했다. 올 하반기 영업 레버리지를 통해 영업 마진이 개선되면서 3분기에는 실적이 전기대비 소폭 성장,4분기에는 10.7% 늘어날 것으로 추정. 국내외적으로 최상급 고객을 다양하게 확보하고 있다며 펀더멘털에 대해 긍정적 시각을 견지하고 연성 PBC 사업이 내년 이후 새로운 ...

한국경제 | 2004.07.21 00:00 | hskim

동원,"신한지주..조흥 정상화 더 지켜봐야"

동원증권이 신한지주 투자의견을 중립으로 유지했다. 20일 동원 이준재 연구원은 신한지주에 대해 성장 내지는 높은 레버리지(자산/자본 배수 31배)를 통해 주주가치를 꾀하기에는 인수한 조흥은행의 정상화 과정이 험난하다고 설명했다. 조흥은행은 카드를 배제한 순이자마진(NIM)이 업계 최저에 있는 등 과거 프랜차이즈 가치가 심각하게 손상된 상태이며 신용카드,가계,중소기업 등 여신 부문의 건전성도 업계 최저 내지는 하위 수준이라고 분석했다. 한편 이 ...

한국경제 | 2004.07.20 00:00 | ch100sa

노무라,"신세계 매수로 상향..32만원↑"

19일 노무라증권은 신세계에 대해 6월 영업이익이 강력한 영업 레버리지 효과가 이마트 신규점 개점 비용을 압도하면서 예상치를 상회했다고 평가했다. 올 하반기 9개의 이마트가 신규 개점될 예정이며 소비자들이 저가 할인점을 점차 선호하고 있다는 점을 감안할 때 올 하반기에도 높은 영업 레버리지 효과를 누리게 될 것으로 전망. 이에 따라 회계연도2004및 2005 예상 주당순익을 종전대비 각각 7.7%와 8.7% 상향 조정하고 목표가 역시 기존 ...

한국경제 | 2004.07.19 00:00 | hskim

[선물·옵션 가이드] '몸통'보다 커진 '꼬리'…선물 알아야 株價 보인다

... 된다. 보다 근본적인 원인은 적은 돈으로 큰 수익을 올릴 수 있다는 막연한 기대감이다. 실제 똑같은 금액을 현물 주식과 선물에 투자했을 때 선물 투자수익률은 현물보다 7배 정도 높다. 선물투자의 위탁증거금률이 15%로 낮아 레버리지(leverage) 효과가 크기 때문이다. 그러나 시장은 그렇게 호락호락하지 않다. 선물투자는 먹는 사람이 있으면 잃는 사람이 있는 '제로 섬(zero sum)' 게임이다. 물론 산술적으로 따지면 절반의 투자자들은 '성공'하는 ...

한국경제 | 2004.07.07 00:00

[선물·옵션 가이드] 선물ㆍ옵션 ABC : 선물의 매력과 위험

... 겨냥한 투기거래, 현물과 연계한 차익거래 등이다. 개인투자자들의 거래유형은 대부분 투기거래다. 투기거래는 적은 돈으로 '손쉽게' 큰 수익을 올릴 수 있는 반면 손해를 볼 때는 규모가 천문학적으로 늘어나는 구조를 갖는다. 바로 레버리지 효과 때문이다. 투기거래가 어떤 속성을 갖는지는 동일 금액으로 현물주식과 선물에 투자했을 때의 손익을 비교하면 손쉽게 알 수 있다. 예컨대 KOSPI200지수(현물주식)의 상승을 예상한 A투자자가 보유자금 7천5백만원(증거금)으로 ...

한국경제 | 2004.07.07 00:00

[선물·옵션 가이드] 선물ㆍ옵션 ABC : 선물매매로 주식투자 위험최소화

... 높아졌다. 특히 주가 하락기에 선물투자로 대박을 터뜨렸다는 성공담이 전해지면서 "나도 이번 기회에 한번 선물투자에 나서볼까"라고 생각하는 개인투자자들이 늘고 있다. 흔히 선물시장은 정해진 일정 증거금만 갖고 훨씬 많은 거래를 일으키는 레버리지(지렛대) 효과와 현물 주식에 비해 큰 가격변동폭 등으로 투기적 시장으로 인식되고 있다. 특히 시장의 흐름과 정보에 앞선 외국인이나 기관, 소수의 조직화된 투기세력 등 대형 세력에 맞서 개인이 선물로 성공하기란 불가능에 가깝다. ...

한국경제 | 2004.07.07 00:00

[선물·옵션 가이드] 선물·옵션 투자전략..성공투자의 A B C

... 특히 선물·옵션은 주식거래와는 아주 다른 특성이 있어 무턱대고 덤벼들었다가는 큰 코 다친다. 이를 위해서는 증거금 제도 등 제도와 거래규칙을 숙지해야 한다. 증거금에 대한 이해를 소홀히 하면 낭패를 보기 십상이다. 또 선물의 레버리지와 옵션의 민감도 지표에 대해서도 기본적인 이해가 필요하다. 단순히 적은 증거금으로 단번에 큰 돈을 벌 수 있다는 장점이 아니라 일시에 투자자금을 잃어버릴 수 있다는 위험성을 깨달아야 한다. 실현가능성이 낮은 옵션 행사가격 종목이 ...

한국경제 | 2004.07.07 00:00

세종,"포털..비용 증가 피할 수 없다"

... 내다봤다. 장기적 측면에서 우량한 컨텐츠 공급자들에 대한 협상력 약화를 타개하기 위해 외주 방식으로 할 것으로 보이며 어떤 방식이든 비용 증가는 피할 수 없을 것으로 전망. 한편 포털들의 마케팅 전쟁으로 선두업체 보다는 후발업체들에게 큰 부담이 될 것으로 보이며 이는 후발업체들은 아직 충분한 매출이 발생하지 않아 레버리지 효과가 작고 자금력이 상대적으로 열세에 있기 때문이라고 덧붙였다. 한경닷컴 장원준 기자 ch100sa@hankyung.com

한국경제 | 2004.07.07 00:00 | ch100sa