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건설사, 회사채 발행 다시 늘었지만

... 잇달아 회사채를 발행했다. 이달에도 코오롱건설(BBB)이 오는 17일 1000억원 규모의 신주인수권부사채(BW)를 공모하고,현대산업개발과 한화건설이 채권 발행을 추진하는 등 회사채시장을 통한 자금조달이 늘어날 것으로 예상된다. 이하정 SK증권 연구원은 "시장금리가 하락하면서 절대 수익률이 높은 건설사 회사채로까지 시중자금이 몰려들고 있는 것"이라고 설명했다. 이 연구원은 그러나 "운용사 등 기관은 건설사 채권 편입을 기피하고 있어 대부분이 리테일(소매)을 통해 ...

한국경제 | 2010.09.09 00:00 | 강지연

외면 당하는 공사채…대접 받는 우량회사채

... 발행시장이 위기 이전 수준으로 정상화되고 있다는 설명이다. 이는 LH(한국토지주택공사)가 수요 부족으로 27일 발행될 토지수익연계채권의 국고채 대비 가산금리를 당초 계획했던 0.10%포인트에서 0.35%포인트로 상향 조정한 것과는 대조적이다. 이하정 SK증권 연구원은 "가산금리의 기준이 되는 회사채 신용 스프레드(국고채와의 수익률 격차)가 이달 들어 가파르게 하락하는 것과 달리,공사채 신용 스프레드는 별 변동이 없다"며 "일부 공사채는 재무상태에 따라 오히려 스프레드가 높아지고 있다"고 ...

한국경제 | 2010.08.26 00:00 | 강지연

"바젤Ⅲ 도입땐 은행채 지고 회사채 뜬다"

은행에 대한 유동성 규제를 다룬 '바젤Ⅲ 금융규제 방안'이 은행채 수요 감소와 함께 회사채 시장으로 자금 유입을 가속화될 것이란 분석이 나왔다. 이하정 SK증권 크레디트애널리스트는 10일 "오는 11월 주요 20개국(G20) 서울 정상회의에서 최종안이 확정되겠지만 지난달 말 바젤은행감독위원회 합의로 사실상 대략적인 틀은 완성된 것으로 봐야 한다"며 "은행들이 확보해야 하는 유동성 자산의 범위가 달라짐에 따라 자금조달 창구인 채권시장에 영향이 불가피할 ...

한국경제 | 2010.08.10 00:00 | 강지연

숨어있는 '부실징후'…재무제표 보면 다 나온다

... 엿보였지만 계열사 성우건설의 채무에 대한 지급보증이 문제였다. 감사보고서 주석으로 확인할 수 있는 현대시멘트의 우발채무는 성우건설 지급보증액만 7402억원으로,작년 매출은 물론 전체 자산규모(9570억원)와도 견줄 수 있을 정도다. 이하정 SK증권 크레딧애널리스트는 "최근 문제가 되고 있는 건설 조선 해운사를 계열사로 두고 있다면 한번쯤 주석에 명시돼 있는 계열사 관련 우발채무 규모를 확인할 필요가 있다"고 조언했다. 특히 IFRS 도입으로 더 많은 중요 정보들이 ...

한국경제 | 2010.06.18 00:00

숨어있는 '부실징후'…재무제표 보면 多 나온다

... 엿보였지만 계열사 성우건설의 채무에 대한 지급보증이 문제였다. 감사보고서 주석으로 확인할 수 있는 현대시멘트의 우발채무는 성우건설 지급보증액만 7402억원으로,작년 매출은 물론 전체 자산규모(9570억원)와도 견줄 수 있을 정도다. 이하정 SK증권 크레딧애널리스트는 "최근 문제가 되고 있는 건설 조선 해운사를 계열사로 두고 있다면 한번쯤 주석에 명시돼 있는 계열사 관련 우발채무 규모를 확인할 필요가 있다"고 조언했다. 특히 IFRS 도입으로 더 많은 중요 정보들이 ...

한국경제 | 2010.06.17 00:00 | 강지연

잘 나가던 회사채 시장 '이상기류'

... 0.32%포인트 상승했다. 반면 같은 기간 국고 3년물 금리는 연 3.61%에서 연 3.77%로 0.16%포인트 오르는 데 그쳤다. 회사채 유통금리가 국고채 금리보다 더 올랐다는 것은 그만큼 회사채 값의 하락폭이 컸다는 의미다. 이하정 SK증권 연구원은 "지난달 말까지만 해도 우량채에 수요가 집중되면서 가격이 강세(금리 하락)를 보였지만 이달 들어선 오히려 우량채 가격의 하락속도가 빨라지고 있다"고 말했다. 실제 회사채와 국고채 간 금리차를 뜻하는 신용 스프레드가 ...

한국경제 | 2010.05.12 00:00 | 강지연

[PB들에게 들어보니…] 강남 큰손들 부동산 팔아… 뭉칫돈 들고 채권시장 '노크'

... 많아졌다는 설명이다. 이처럼 채권 수요가 증가하면서 회사채 발행시장에도 봄볕이 들고 있다. 작년 하반기까지 회사채 발행에 어려움을 겪었던 신용등급 'BBB+'이하 건설사들도 올 들어서는 매월 평균 2000억원가량의 채권을 발행하고 있다. 이하정 SK증권 연구원은 "비우량채권에 대한 수요 회복 등으로 채권값은 강세를 보일 것으로 예상되지만 4월 건설과 조선 등 주요 업종의 구조조정안이 발표가 예정돼 있어 한 차례 출렁일 가능성이 있다"며 "투자 대상 선별에 주의할 필요가 ...

한국경제 | 2010.04.04 00:00 | 박영신

큰손들 부동산 발빼고 채권시장에 몰린다

... 평균 2000억원가량의 채권을 발행하고 있다. 작년 말 각각 478bp(4.78%포인트)와 715bp에 달했던 'BBB+'와 'BBB-' 회사채의 스프레드(국고채와의 금리차)도 이달 들어 448bp와 687bp로 낮아졌다. 이하정 SK증권 연구원은 "지난달까진 'A0'급 이상의 우량채 금리가 가파르게 하락(채권값은 상승)했지만 이달 들어서는 비우량 신용물의 금리도 비슷한 속도로 떨어지기 시작했다"고 말했다. 이 연구원은 "비우량채에 대한 수요 회복 등으로 ...

한국경제 | 2010.03.30 00:00 | 강지연

기아차 BW '대박'…11개월만에 206% 수익

... 필요가 있다는 설명이다. 그는 "실적이 부실한 기업들은 주가도 힘을 쓰기 어렵다"며 "순익이나 보유자산에 비해 단기 차입금 규모가 지나치게 많거나 매출채권 및 재고 자산이 많아 운전자금이 부족한 종목은 피해야 한다"고 주문했다. 이하정 SK증권 연구원은 "향후 실적 개선 가능성이 크고 채권값에 비해 주가가 크게 저평가돼 있는 기업의 BW에 투자하는 것이 안정적으로 수익을 얻을 수 있는 방법"이라고 말했다. 또 합병이나 분할 등 기업구조에 영향을 미치는 이슈가 발생할 ...

한국경제 | 2010.02.19 00:00 | 강지연

[신설법인 현황] (2009년 11월26일~12월3일) 대구

...의5 2층 ▷우방디엔에이(박용진·50·염료제조업)동천동898의1 ▷우석정보통신(최용원·150·정보통신공사업)읍내동777의4 1층 ▷우진공영(최민애·202·비계구조물해체공사업)범어동45의4범어타워1406호 ▷정원개발(이하정·10·부동산매매임대그대행)삼덕동2가210의4진석타워빌딩6층605호 ▷제일삼성서비스(도성환·50·가전제품수리업)지산동1181의5 2층 ▷주은자산관리(박해옥·50·채권매입매각매입자산관리)두산동105대우트럼프월드수성에이동2203호 ▷지아트산...

한국경제 | 2009.12.04 00:00