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... 가까이 늘었습니다. 코스닥 시장에서는 올해 326건, 지난해 235건으로 39% 증가했습니다. 잇단 리픽싱은 주식 물량이 늘어난다는 점에서 수급에 부담을 주게 돼 주가에 부담인데요. 예를 들어 전환사채, CB는 일정 기간이 지나면 주식으로 전환할 수 있는 회사채인데요. 발행 당시 명시한 시기에 보유자의 결정에 따라 전환이 되는데, 그 전까지 주가가 떨어지면 전환가액도 하향 조정할 수 있습니다. 정하기 나름이라 전환가액 한도가 액면가 수준까지도 ...

한국경제TV | 2019.05.20 10:30

... “공매도가 항상 주가 하락으로 이어지는 것은 아니지만 하락장에서 공매도가 몰리면 지수에 부담을 줄 수밖에 없다”고 말했다. 작년부터 전환사채(CB) 발행이 급격하게 늘어난 것도 메자닌을 활용하는 헤지펀드 자금이 증가한 것과 관련이 깊다. CB는 주가가 떨어지면 주식으로 바꿀 때 적용되는 전환가액을 낮춰 조정(리픽싱)할 수 있는 권리가 있다. CB전환에 따른 ‘매물 폭탄’이 쏟아지면 지분이 희석돼 주가에 부담을 줄 ...

한국경제 | 2019.05.01 14:15 | 최만수

... 냈지만, 올 들어서는 시장이 반등하면서 수익률도 개선됐다. 하지만 출시 1년을 기점으로 해당 펀드들이 투자한 전환사채(CB) 발행 기업들의 신주가 시장에 대량으로 쏟아질 수 있다는 우려의 목소리도 커지고 있다. CB를 주식으로 바꿀 ... ‘걸림돌’이 될 것이란 지적도 나온다. 한 자산운용사 사장은 “지난해 10월 급락장에서 전환가가 조정(리픽싱)된 전환사채 투자자들 가운데 헐값에 주식을 전환하는 사례도 적지 않을 것”이라며 “코스닥 ...

한국경제 | 2019.04.02 17:32 | 나수지

... 주인공 정해인 소속사로 주목받았던 에프엔씨엔터테인먼트가 지난해 영업 적자로 돌아섰다. 여기에 150억원 규모 전환사채(CB)까지 발행하기로 하면서 주가에 부담이 될 것이란 분석이 나온다. 에프엔씨엔터는 지난 8일 장 마감 직후 지난해 ... 않을 것”이라고 말했다. 대규모 CB 발행도 부담이다. 이번에 발행되는 CB에는 주가가 하락할 경우 전환가를 낮춰 더 많은 신주를 발행할 수 있도록 전환가액 조정(리픽싱) 조항이 있다. 앞으로 에프엔씨엔터 주가가 하락해 ...

한국경제 | 2019.03.10 18:03 | 오형주

... 주식시장에서는 이런 일이 빈번하게 이뤄지고 있습니다. 수십억원에서 수백억원 상당의 기업 지분을 인수하면서 현금 대신 전환사채(CB)를 발행해주는 방식입니다. 스와프거래이자 일종의 ‘외상’ 거래로도 볼 수 있습니다. ... 지급했습니다. 각각의 화신테크 CB 만기 이자율은 연 5%입니다. 매각자는 CB 금리보다 주가 상승에 따른 주식 전환을 기대합니다. CB는 주가가 떨어지면 주식 전환가격을 하향 조정하는 리픽싱 조항이 있어 유리합니다. CB를 활용한 ...

한국경제 | 2019.02.13 18:00 | 나수지

... 룰’ 의무가 생긴 겁니다. 기업들은 통상 CB 투자자들에게 주가가 하락하면 일정 시기마다 이를 반영해 전환가를 낮춰주는 ‘리픽싱’을 약속합니다. TPC가 지난해 10월 CB를 발행할 때 애초 전환가격은 ... 투자가들이 한 종목의 지분을 5% 이상 보유하면 통상 투자자들에게 호재로 인식됩니다. 하지만 이들이 실제 주식이 아니라 전환사채권을 보유하고 있다면 호재라기보단 악재에 가깝습니다. 전환가 조정으로 CB 투자자들이 주식으로 전환할 수 있는 물량이 ...

한국경제 | 2019.01.18 17:44 | 노유정

... 있다. 헤지펀드가 인기를 끄는 또 다른 이유는 일반 공모펀드와 달리 운용 규제를 거의 받지 않는다는 점에 있다. 헤지펀드는 공모펀드와 달리 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW) 등에도 자유롭게 투자하면서 수익률을 끌어올린다. 특정 가격에 주식으로 바꿀 수 있는 채권인 CB, BW는 하락장에서 주식 전환가격이 낮아져(리픽싱) 투자자에게 유리한 측면이 있다. 헤지펀드 공모 상품 출시 잇따라 사모재간접 공모펀드의 인기가 확인되면서 석 달 전부터 ...

한국경제 | 2018.12.11 16:10 | 조진형

코스닥 상장사 아이오케이가 보유 중이던 107억원 규모 초록뱀 전환사채(CB)의 주식전환 청구권을 행사해 70억원 가까운 평가익을 냈다. 5일 금융감독원에 따르면 아이오케이는 전날 장마감 후 초록뱀 CB의 전환청구를 통해 약 ... 만기이자율은 3%다. 이자 수익보다 주가 상승에 따른 차익을 염두에 둔 형태에 가깝다. 하지만 발행 이후 주가 하락세에 리픽싱(전환가액 조정)이 거듭됐다. 그러던 중 최근 초록뱀 주가가 급등하자 전환청구할 기회를 잡았다는 분석이다. 지난달 ...

한국경제 | 2018.12.05 17:46 | 김동현

최근 폭락장에서 남몰래 웃음짓는 투자자들이 있다. 코스닥 전환사채(CB)에 투자한 ‘큰손’들이다. 주가가 연일 낙폭을 키우면서 주식으로 바꿀 때 적용하는 주당 전환가격도 뚝뚝 떨어지고 있기 때문이다. CB ... 향후 주가가 제자리를 찾으면 낙폭만큼 수익을 거둘 수 있다. 반면 소액주주 부담은 이중으로 커지게 됐다. CB의 전환가격 하향 조정(리픽싱)으로 나중에 시장에 쏟아질 주식 물량이 더 많아지기 때문이다. 나중에 코스닥시장이 반등을 시도할 ...

한국경제 | 2018.10.28 18:25 | 조진형

... 있습니다. 어떤 전략을 사용하고 있는 펀드들일까요? 김보미 기자가 알아봤습니다. 메자닌펀드는 향후 주식으로 전환할 수 있는 채권, 즉 전환사채나 신주인수권부사채에 투자한 뒤 적정 시점에 주식으로 전환해 수익을 실현하는 상품입니다. ... 수 있어 지금과 같은 변동성 장세에 유리한 상품으로 여겨집니다. 특히 메자닌펀드는 `주가가 하락하는 경우 주식 전환가격을 조정하는` 리픽싱 조건이 대부분 붙어있기 때문에 운용업계에서는 지금의 약세장을 오히려 더 높은 수익을 창출할 ...

한국경제TV | 2018.10.26 10:16