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기업 인수금융 시장 돌아온 골드만·JP모간
미국 월가 대형 투자은행(IB)들이 레버리지론 등 고위험군 부채 인수에 다시 나서기 시작했다. 레버리지론은 성장 가능성이 높지만 상대적으로 신용도가 낮은 투기등급 이하 기업들이 기업 자산을 담보로 일으킨 대출을 의미한다. 신디케이트론(공동대출)의 일종이다. 사모펀드 운용사들이 기업 경영권을 인수할 때 자금조달 수단으로 종종 활용하기도 한다. 지난해 미국 중앙은행(Fed)의 긴축으로 급랭한 이후 사실상 사모대출기관만 남아 있던 시장에 &lsqu...
한국경제 | 2023.05.31 17:57 | 김리안
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JP모간·골드만 등 고위험 레버리지론 신디케이트에 다시 눈돌린다
미국 월가 대형은행들이 레버리지 대출 등 고위험군 기업부채 인수에 다시 나서기 시작했다. 레버리지 대출은 성장 가능성은 높은 반면 상대적으로 신용도가 낮은 기업들이 기업 자산을 담보로 일으킨 대출을 의미한다. 사모펀드 운용사들이 저평가된 기업의 경영권을 인수할 때 자금조달 방식의 일종으로 이를 활용하기도 한다. 지난해 중앙은행(Fed) 긴축으로 급랭한 이후 사모대출기관들만 남아있던 시장에 '전통적인 큰손' 은행들이 돌아오고 있다...
한국경제 | 2023.05.30 11:39 | 김리안
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美국채보다 몸값 높아진 MS채권…디폴트 우려에 '금리역전'
... 기업이다. 현금 보유액이 1천40억 달러(약 137조 원)에 달할 정도로 재정이 건실한 MS는 안정적인 수익을 창출하고 있고, J&J도 기록적인 수익을 내고 있다. 한편 국채의 위험성에 대한 인식이 강화되면서 신용등급이 낮은 기업이 발행하는 '정크본드'는 오히려 반사이익을 얻는 분위기다. 정크본드로 분류된 회사채는 보통 국채 이율에서 8%포인트 높은 이율로 거래됐지만, 최근에는 국채와의 금리차가 5%포인트 이하로 좁혀졌다. /연합뉴스
한국경제 | 2023.05.24 05:33 | YONHAP
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미국 '연준'은 어떻게 돈 찍어내는 기계로 전락했나
... 시장에 자금 경색이 오면 연준은 어김없이 돈을 풀었다. 장기 국채뿐 아니었다. 연준은 특수목적법인(SPC)을 설립해 회사채, 대출채권을 담보로 발행하는 CLO(Collateralized Loan Obligation), 정크본드(부실채권)까지 매입했다. 그 과정에서 연준의 자산은 늘어만 갔다. 2023년을 기준으로 연준의 자산은 8조 달러가 넘었다. 이는 제2차 양적완화 기간 전인 2010년 1월 2조 달러를 약간 웃돌던 수준에 견줘 4배 가까이 증가한 ...
한국경제 | 2023.05.23 08:57 | YONHAP
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폭증하는 美 좀비기업들…"호미로 막을 일, 가래로 막게 된다"
... 등에 직면한 부실 기업들의 폭탄 돌리기가 될 것"이라고 지적했다. S&P글로벌레이팅스는 투기 등급 기업들의 디폴트 비율이 현재 2.5%에서 올 연말엔 4%까지 오를 것으로 예상했다. 무디스도 최근 2.7%였던 정크본드 디폴트 비율이 내년 3월까지 5.6%로 급증할 것으로 전망했다. 최근 은행 위기로 대출 조건이 강화하면서 '디폴트 후폭풍'이 더욱 거세질 수 있다는 관측이다. 이날 무디스는 올해 1분기 디폴트를 선언한 미국 기업이 전년 동기 ...
한국경제 | 2023.04.28 15:09 | 김리안/장서우
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금리 인상 후폭풍에…흔들리는 美 회사채 시장
... 평가 기준이 더 엄격해져 우량기업도 위험하다는 관측이다. 2020년 이후 최다 강등 19일(현지시간) 블룸버그에 따르면 국제 신용평가회사들이 올해 1분기 114억달러(약 15조 1403억원) 규모의 미국 회사채를 투자 등급에서 정크본드(투기등급 회사채)로 강등했다. 지난해 발행된 회사채의 60%에 달한다. 코로나 팬데믹이 시작된 2020년 이후 가장 큰 규모다. 영국 은행 바클레이스에 따르면 지난해 미 중앙은행(Fed)이 급격히 금리를 인상한 데 따른 여파다. ...
한국경제 | 2023.04.20 17:58 | 오현우
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커지는 'R의 공포'…외면받는 美정크본드
미국 정크본드(투기등급 회사채) 시장이 급속하게 위축되고 있다. 미국 실리콘밸리은행(SVB) 파산 이후 금융 시장 경색으로 투자자들이 정크본드 중에서도 위험도가 상대적으로 높은 것으로 분류되는 저신용등급 채권 투자를 꺼리고 있어서다. 정크본드 시장 위축이 지속되면 자금 조달이 어려워져 채무불이행을 선언하는 기업이 속출할 수 있다는 우려가 나오고 있다. 정크본드 사이에서도 양극화 파이낸셜타임스(FT)는 “미국이 경기 침체에 빠질 것이란 ...
한국경제 | 2023.04.14 14:50 | 김리안
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[김현석의 월스트리트나우] 강세론자들 줄줄이 돌변 "5월 (이전)에 팔아라" 왜?
... 수준으로 떨어졌다는 것입니다. 골드만은 특히 "은행 혼란에 따른 대출 기준의 추가 강화는 점진적일 뿐이며 경제에 미치는 영향은 극적이기보다는 온건할 것으로 예상한다"라고 밝혔습니다. 은행 사태 직후 크게 벌어졌던 정크본드 스프레드(국채와의 금리 차)는 이번 주 다시 작년 말 수준 이하로 떨어졌습니다. 제롬 파월 의장이 지적했듯, 은행 위기로 인한 대출 감소 등은 Fed가 해야 할 긴축 작업의 일부를 대신할 것입니다. 문제는 이게 어느 정도로 경기와 ...
한국경제 | 2023.04.12 07:23 | 김현석
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[김현석의 월스트리트나우] 은행 위기 숨 고르기…금리 오르자 빅테크 급락
... ④ 예금보험 확대 등 각종 규제 확대 ⑤ 잠재적 경기 침체 가능성 등을 제시했습니다. 자금 시장은 여전히 얼어붙어 있습니다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 지난 10일부터 17일까지 투자등급 회사채 발행이 없었습니다. 3월 정크본드 시장도 한산해졌고, 지난 2주 이상 뉴욕 증시에 새로 상장한 기업이 없습니다. 아폴로 글로벌은 "자본시장은 실리콘밸리 은행 붕괴 이후 여전히 사실상 문을 닫은 상태"라고 밝혔습니다. 지금 증시와 채권시장이 은행 ...
한국경제 | 2023.03.28 07:19 | 김현석
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[김현석의 월스트리트나우] 인상 5월 끝낸다는데 왜 급락? 파월 아닌 옐런 사고 쳤다
... 것이란 기대에 기반한 것이었습니다. 야데니 리서치의 에드 야네디 설립자는 "이번주 랠리는 투자자들이 이번 은행 위기가 Fed의 긴축 중단을 끌어낸다면 더는 경기침체가 나타나지 않을 수 있다고 베팅하고 있음을 시사한다. 정크본드와 국채 사이의 상대적으로 억제된 수익률 스프레드도 이런 시나리오와 일치한다"라고 주장했습니다. JP모건의 시장 정보팀도 "은행 위기를 둘러싼 사건들로 인해 인플레이션은 아직 완치되지는 않았지만 사실상 QT의 끝을 ...
한국경제 | 2023.03.23 07:20 | 김현석