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... 매수포지션으로 손실최소화를 위해 현물주가를 높이는 유인으로 작용할 소지는 적다"고 설명했다. 또 지난 11일 현재 47만9천주에 달했던 차익거래잔고도 6월물로 이월된 상태에서 주가를 끌어올릴 요인은 상당히 완화된 상태다. 게다가 KOSPI 200 종목중 한전 등 일부 종목을 제외하곤 외국인 한도가 남아 있는 종목이 적어 선물에서의 손실을 최소화기 위해 현물가격을 끌어 올릴 가능성도 크지 않다(이진성 대우증권 투자정보부)는 지적도 나온다. 일부에선 3월물 청산이후 ...

한국경제 | 1997.03.12 00:00

... 압축기 의 처리능력을 능가할 경우에만 그의 권리를 사용했을 것이다. 오늘날과 같은 발전된 옵션시장은 1973년에 시카고 옵션거래소(CBOT)에 주식옵션이 상장되면서 시작되었다. 최초의 주가지수 옵션은 1983년 3월부터 CBOE에서 거래되기 시작한 S&P 100 지수 옵션(OEX)이다. 오는 7월부터 거래되는 KOSPI 200 주가지수 옵션은 우리나라 최초의 거래소 에서 거래되는 옵션이다. (한국경제신문 1997년 2월 28일자).

한국경제 | 1997.02.27 00:00

... 때문에 각국의 금리를 기준으로 가격이 형성될 경우 두 계약의 가격차이는 존재할 수 있다. 이 가격차이는 양국간의 금리차이며 주가지수선물과 해외지수스와프를 이용해 금리차익거래를 할 수 있다. 예를 들어 홍콩에 있는 투자자가 KOSPI200 지수를 매입하고 홍콩 리보 금리를 지불하는 지수스와프를 계약한 후 그 투자자가 KOSPI200 지수선물을 매도하였다고 하자. 이때 홍콩 투자자는 현물지수매입과 지수선물매도로 한국 금리(CD금리)의 수익을 얻을 수 있고 ...

한국경제 | 1997.02.24 00:00

... 증권거래소와 동양증권에 따르면 3월물이 본격적으로 거래되기 시작한 지난해 12월 중순이후 4일까지 외국인들의 미결제약정은 2천2백30계약의 순매수포지션을 취하고 있다. 반면 개인들은 1천4백95계약의 순매도포지션을 취한 상태여서 앞으로 KOSPI 200지수가 어떻게 움직이느냐에 따라 명암이 크게 엇갈릴 전망이다. 3월물 결제일인 3월13일의 선물지수가 오르게 되면 개인들이 큰 손실을 입고 외국인들은 이익을 실현하게 된다는 것이다. 특히 개인들의 선물투자성향은 투기적 거래가 ...

한국경제 | 1997.02.06 00:00

... 전체적인 시장 변동에 따른 차익추구와 시장위험을 관리 하는 간단하고 효율적인 수단으로써 순수한 주식투자나 선물에 비해 주식 투자자에게 큰 유연성을 제공한다. 예를 들어 행사가격이 95인 콜옵션을 보유한 투자자는 만기일의 KOSPI 200 지수가 행사가격보다 높은 100이면 권리를 행사하여 (100-95) x 10만원에 해당하는 50만원의 이익을 얻게 되고, 만약 만기일의 KOSPI 200지수가 95 보다 낮으면 권리행사를 포기하여 옵션 매수에 지불한 ...

한국경제 | 1997.01.30 00:00

... 발표했다. 거래소는 이번 시안을 토대로 시험시장을 운영한뒤 오는 7월7일 본격적인 옵션시장이 열리기 전인 6월말까지 증권관리위원회의 심의와 재정경제원 장관의 승인을 얻어 옵션시장 운영방안을 확정할 예정이다. 이번 시안에 따르면 KOSPI 200 지수를 대상으로 하는 지수옵션시장의 만료월은 선물결제월(3, 6, 9, 12월)에 근월물 2개를 추가한 6개이며 만료월당 행사가격을 5가지로 하여 모두 60개 종목을 상장하게 된다. 또 권리행사는 만료일(두번째 목요일)에만 ...

한국경제 | 1997.01.27 00:00

... 만기일 이전에 대상 기초자산을 약정 가격으로 일정 수량 매입 또는 매도할수 있는 권리를 말한다. 주기지수 옵션은 1983년 시카고 옵션거래소(CBOE)에서 S&P100 지수옵션이 거래된 것이 시초이다. 우리나라도 1996년5월 KOSPI 200 주가지수 선물거래가 시작된데 이어 1997년 7월에는 동일한 주가지수를 대상으로 주가지수 옵션시장이 개설된다. 주가지수 옵션은 다양한 투자전략을 가능하게 해주어 주식투자자의 선택폭을 넓혀줄뿐 아니라 선물과 연계된 거래를 통하여 ...

한국경제 | 1997.01.23 00:00

... 예상해 콜옵션(매수권리)을 사는 경우엔 어떻게 거래되는 것일까. A가 3월1일에 행사가격 83에 3월물 콜옵션 10계약을 계약당 3포인트에 매수 한다고 치자. 여기서 행사가격 83은 3월물 결제일에 콜옵션을 행사키로 한 KOSPI200을 말한다. 증권거래소는 결제월당 5개씩의 행사가격을 미리 제시하게 된다. 지수선물의 결제월은 4개이지만 지수옵션의 결제월은 선물결제월에 2개를 추가한 6개로 짜여졌다. 또 지수선물의 계약단위는 50만원인데 비해 지수옵션시장의 ...

한국경제 | 1997.01.22 00:00

... 투자전략 수립으로 투자자의 요구에 맞는 투자모델을 만들수 있는 것이다. 이론적으로는 현물 선물 옵션을 합성해 시중은행금리를 웃도는 무위험수익을 얻는 투자전략수립도 가능하다. 선물시장 영향 =동일한 자산(K 동일한 자산(KOSPI 200)을 대상으로 선물과 옵션거래가 이루어지기 때문에 선물가격이 안정될 것으로 전망된다. 선물가격이 적정가격을 벗어나면 옵션거래를 통해 이익을 취할수 있게 돼 선물가격이 곧 정상가격으로 돌아오게 되는 것이다. 또 선물.옵션간 ...

한국경제 | 1997.01.22 00:00

우리나라는 지난해 선물시장을 개설하여 KOSPI 200종목을 기준으로 매매가 이루어지고 있으며, 앞으로는 옵션시장도 도입될 예정이다. 이러한 파생금융상품의 도입이 향후 국내증시의 선진화에 크게 일조할 것은 자명한 사실이다. 그러나 아직 그 역사와 경험이 짧아 예기치 못한 돌발적 상황이 종종 발생 하기도 했다. 그 예로 지난해 12월물의 최종결제일을 앞두고 단기차익을 겨냥한 외국인의 대량 종가매도는 합법적이든 비합법적이든 많은 국내투자자를 ...

한국경제 | 1997.01.13 00:00