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[한상춘의 세계경제 읽기] '트럼프발 경제학 4.0' 시대의 한국경제… 선진국 함정에 빠지나?

... 구별되는 네 가지 특징이 눈에 들어온다. 첫째, 미국에 직접적인 이익을 가져다주지 않으면서 부담과 책임만 지는 국제규범과 협상에 대한 우선순위가 뒷전으로 밀려나고 있는 점이다. 파리기후협약(파리협정) 재탈퇴, 유엔 탈퇴 시사, 30년 ... 트럼프 정부의 통상정책에 쉽게 대처하지 못하게 만드는 것도 종전과 다른 점이다. 코로나 사태 이후 세계경제와 국제금융시장은 종전의 규범과 이론, 관행이 더 이상 통하지 않는 ‘뉴 노멀’ 시대에 접어들었다. ...

한국경제 | 2025.09.05 08:38 | 오현아

부동산 과세 강화·해외 자금 환수…中증시 키우는 시진핑 [한상춘의 국제경제 읽기]

... 억제하거나 환수해 나간다는 방침이다. 친증시 정책으로 잘나가던 한국 증시는 7월 말 세법 개정안 발표 후 중국 미국 일본 등 주변국 흐름과 동떨어진 움직임을 보이고 있다. 양도소득세의 대주주 요건 강화, 증권거래세 인상, 금융소득 종합과세와 별 차이 없는 배당소득 분리과세율 등으로 코스피지수 5000을 어떻게 달성할 수 있을지 의문이 제기돼서다. 중국의 친증시 정책처럼 부동산과 해외 투자 자금이 증시로 유입될 수 있도록 해야 한다. 코스피지수 5000 도달이라는 ...

한국경제 | 2025.08.31 17:25 | 한상춘

고개 드는 트럼프發 국가자본주의…최종 귀착지는 [한상춘의 국제경제 읽기]

... WTO 체제에 거는 기대는 높았지만 의외로 빨리 무기력해졌다. 모든 회원국에 골고루 돌아갈 것이란 기대와 달리 WTO 체제 혜택이 출범과 유지 비용을 많이 부담하는 국가의 희생을 바탕으로 저비용 부담국에 돌아갔기 때문이다. 미국은 금융위기, 유럽은 재정위기가 발생한 반면 중국은 급부상했다. 미국의 결단은 오래 걸리지 않았다. 트럼프 정부 1기에는 대외 경제정책부터 자국의 이익을 강조하다가 2기 들어서는 타국의 이익까지 빼앗는 돈로(DonRoe)주의를 지향하고 ...

한국경제 | 2025.08.24 17:22 | 한상춘

트럼프가 실질적 Fed 의장?…금리인하 땐 '증시 거품' 우려 [한상춘의 국제경제 읽기]

... 우려가 나오며 9월 FOMC 회의 이후부터 금리 인하를 기정사실화하는 분위기다. 트럼프 대통령이 요구하는 기준금리 적정선은 1%다. 4.25~4.5%인 현 기준금리를 무려 3.25~3.5%포인트 낮춰야 도달할 수 있는 수준이다. 금융위기 이후 상관계수를 보면 Fed의 기준금리가 1%로 낮춰질 경우 달러인덱스는 70대로 떨어진다. 초저금리로 엔저를 유도해 잃어버린 일본 경제 20년을 되찾겠다는 아베노믹스의 논리와 비슷하다. 지난 2월 초 관세 부과 직후 스태그플레이션, ...

한국경제 | 2025.08.10 18:15 | 한상춘

올 동반 상승한 韓·美 증시…증세 후엔 脫동조 가능성 [한상춘의 국제경제 읽기]

... 38.4%, 41.5% 올랐다. 이때만 해도 한국 증시가 미국보다 유망할 것이란 시각이 지배적이었다. 한·미 증시의 동조화·탈동조화 여부는 펀더멘털과 정책 요인에 의해 결정된다. 리먼브러더스 사태 이전처럼 금융이 실물 경제를 반영할 때는 성장률 같은 펀더멘털 요인에 좌우된다. 그 이후 금융이 실물 경제를 주도하는 시대로 바뀌면서 정책 요인이 더 큰 영향을 미친다. 지난달 말까지 한·미 증시가 동조화를 보인 것은 먼저 펀더멘털 요인을 ...

한국경제 | 2025.08.03 17:30 | 한상춘

[한상춘의 세계경제 읽기] 금융위기 이후 15년 만에 활기 찾은 한국 증시… 바이오 업체가 주도적 역할 담당해야

... 3000선을 뛰어넘었다. 증시가 주요 국가 중 가장 빠르게 상승하며, 오랜만에 한국 주식시장이 주목을 받고 있다. 금융위기가 마무리되면서 급등세를 탔던 2010년 이후 15년 만에 처음 있는 일이다. 물밀듯 들어오는 외국자본 증시 ... 5000 시대가 열릴 수 있도록 바이오 업체가 주도적인 역할을 담당해야 한다. <저자소개> 한상춘 국제금융 대기자 겸 한국경제신문 논설위원. 30년 동안 국제경제 분야만 판 전문가다. 한국은행을 거쳐 대외경제정책연구원(KIEP)의 ...

한국경제 | 2025.07.31 09:09 | 오현아

트럼프, 관세 이어 환율전쟁 선언…韓, 증세할 때 아니다 [한상춘의 국제경제 읽기]

... 편승해 앤드루 존슨 전 대통령은 어떤 은행이든 담보만 있으면 달러를 발행할 수 있다는 자유 은행 시대를 선언했다. 법정화폐의 종말을 예고하는 스테이블코인은 자유 은행의 프레임워크와 비슷하다. 달러화와 태환성을 보장하는 담보만 있으면 금융사, 기업 가릴 것 없이 코인을 발행할 수 있도록 설계돼서다. 오히려 반중앙은행 디지털화폐(CBDC)법으로 Fed의 디지털 통화 주권까지 틀어막아 200년 전보다 더 자유로워졌다는 평가도 나온다. 트럼프노믹스 2.0을 이끌어가는 ...

한국경제 | 2025.07.27 17:57 | 한상춘

트럼프 취임 6개월…재테크 대혼란, 이론이 통하지 않는다 [한상춘의 국제경제 읽기]

... 평가할 수 있지만 재테크 관점에서는 ‘관세 부과에 따른 불확실성 증대 기간’으로 집약된다. 국제통화기금(IMF)이 내놓은 세계 불확실성 지수(WUI: world uncertainty index)도 두 배 이상 ... 늘어나지 않을까 하는 우려가 확산하고 있다. 불확실성 증폭 속에서 안전자산 가격 하락폭보다 주가 상승폭이 큰 것은 금융이 실물경제를 선도(leading)하는 여건이 심화했기 때문이다. 지난달 말 기준으로 금융 부문이 실물 부문을 3배 ...

한국경제 | 2025.07.20 17:49 | 한상춘

세계 증시서 주목받는 '코리안 랠리'…앞으로 지속되려면 [한상춘의 국제경제 읽기]

... 주식 양도 차익 과세까지 고려하면 한국 증시의 매력은 더 커진다. 외국인이 한국 증시에 들어오게 단초를 제공한 것은 정책 요인이다. 가장 주목한 것은 ‘친증시 대책을 어떤 시각에서 추진하느냐’는 점이다. 금융이 실물을 주도하는 여건에서는 증시 대책을 실물에 뒤따라가는 차원에서 추진하면 주가가 살아나도 일회성에 그친다. 하지만 현 정부는 경기대책 차원에서 친증시 정책을 추진해 외국인의 기대를 충족했다. 한국 경제는 해로드-도마의 성장 이론에서 ...

한국경제 | 2025.07.13 17:51 | 한상춘

[한상춘의 세계경제 읽기] 트럼프 관세정책… '경제적 베트남 전쟁 수렁'에 빠지나?

... 머스크의 손을 들어주지 않았다. 대외적으로 제2차 세계대전 이후 미국이 많은 시간과 비용을 들여 구축한 미국 위주의 국제협력 체제도 급속히 붕괴되고 있다. 집권 1기 때는 세계무역기구(WTO), 국제통화기금(IMF) 등 경제 양대 기관에 ... 보이지만 그 속에서 움트고 있는 새로운 통합의 싹이 태어날 것으로 예상된다. <저자소개> 한상춘 국제금융 대기자 겸 한국경제신문 논설위원. 30년 동안 국제경제 분야만 판 전문가다. 한국은행을 거쳐 대외경제정책연구원(KIEP)의 ...

한국경제 | 2025.07.02 08:51 | 오현아