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... 있으나 닷컴 버블 당시 주도주 평균 주가수익비율(PER)은 50배에 이르고 매출액 대비 주가비율(PSR), 무형자산 대비 주가비율(PPR)로 본 미래 잠재 가치도 낮아 주가가 폭락해 지금과는 다르다. 성장 사이클로도 당시 주도주는 ... 넘어가는 단계지만 AI는 유아기에서 성장기로 이제 막 넘어가고 있다. 문제는 PSR의 S(매출액), PPR의 P(무형자산)가 ‘벤더 파이낸싱(Vender Financing, VF)’으로 의심을 받기 시작한 점이다. ...

한국경제 | 2025.12.02 08:24 | 오현아

... 굴러가지 않는다. 증권사는 발행어음과 IMA를 합산해 자기자본의 최대 300%까지 자금을 조달할 수 있고 이 운용자산의 70% 이상을 기업금융 관련 자산으로 채워야 한다. 결국 어떤 기업금융 딜을 얼마나 안정적으로 확보하느냐에서 수익성이 ... 구다이글로벌 등 한때 인디 브랜드에 불과했던 기업들은 ODM의 자본과 생산 인프라를 기반으로 조(兆) 단위 기업가치로 성장했다. 당장 매출이 크지 않더라도 수백 개 브랜드에 기회를 열어주는 구조가 산업 전체의 체급을 키워온 것이다. ...

한국경제 | 2025.12.02 08:07 | 정채희

비트코인 등 암호화폐 폭락세가 나타나면서 위험자산을 둘러싼 분위기가 차가워졌습니다. 일본은행에서 나온 매파적 발언도 부정적 영향을 미쳐 12월 첫 거래는 내림세를 보였습니다. 지난주 내내 지속된 5일 연속 상승세를 소화하는 과정일 ... 스트레티지의 주가는 한때 12% 급락했는데요. 이에 따라 시가총액은 450억 달러까지 떨어져 보유한 비트코인 가치 550억 달러보다 더 낮아지기도 했습니다. 82억 달러에 달하는 부채를 빼더라도 순자산 기준으로 468억 달러로 ...

한국경제 | 2025.12.02 08:07 | 김현석

"이번엔 다릅니다. 주주 가치를 높이고 자본시장을 글로벌 스탠다드 수준으로 개혁하기 위한 초당적 협력이 이뤄지고 있습니다. 한국 증시(코스피)는 여전히 주식가격도 저렴하고, 통화(원화)도 절하된 이중 저평가 상태 입니다." ... 회사인 '스위스 파이낸셜 서비스'가 매년 개최하는 비공개 글로벌 네트워킹 행사(TAIC)에 한국 자산운용사로는 최초로 페트라자산운용이 초청 받아 한국 시장 투자 기회에 대해 설명했다. 대상은 글로벌 프라이빗 자금을 ...

한국경제 | 2025.12.02 07:30 | 박한신

... 부적절하다는 지적이 나왔다. 고환율의 근본적 원인은 급격한 유동성 증가와 경제 기초체력 약화 등인데, 당국이 외면하고 있다는 것이다. 한 자산운용사 관계자는 "원화 가치가 폭락하면서 투자자들 사이에서 원화 자산을 가지고 있으면 가만히 있어도 돈을 잃는 것이라는 공포가 커지고 있다"며 "원화 자산을 회피하기 위해 고환율 국면에서 국내 주식보다 해외주식을 확대하는 것으로 보인다"고 했다. 맹진규 기자 maeng@han...

한국경제 | 2025.12.02 06:30 | 맹진규

... 1일(현지시간) 블룸버그에 따르면, 모건 스탠리는 한국의 원화가 당분간 변동성을 유지하겠지만 곧 안정을 찾고 원화 가치가 하락세에서 상승세로 돌아설 가능성도 있다고 전망했다. 모건 스탠리의 전략가 제임스 로드는 그 이유로 “통화 ... 300억달러(약 44조원) 상당의 미국 주식을 순매수했다. 이는 작년의 거의 세 배로 역대 최고치이다. 로드는 미국 자산에 대한 소매 투자자들의 수요가 원화 약세의 '중요한' 요인이었다는 점을 인정했다. 그러나 현재 미국의 ...

한국경제 | 2025.12.01 22:44 | 김정아

... 수급 불안이 이번 달에도 지속될 것으로 예상했다. 그는 다음 주요 지지선이 8만달러라고 언급했다. 이 날 대표적인 비트코인 재무회사인 스트래터지의 최고경영자(CEO)인 퐁 레가 지난 주말 팟캐스트에서 “회사의 mNAV(기업가치 대비 대비 비트코인 보유 비율)이 마이너스가 되면 토큰을 매도할 수 있다”고 언급한 것도 영향을 줬다. 그는 “mNAV 의 1배 미만으로 배당금을 지급해야 할 경우에 비트코인을 매도할 것”이며 이는 ...

한국경제 | 2025.12.01 19:33 | 김정아

더불어민주당과 정부가 원화 가치에 연동하는 가상자산인 스테이블코인 발행 주체를 시중은행 지분 51% 이상의 컨소시엄으로 한정하는 방안을 검토하고 있다. 민주당은 또 정부에 오는 10일까지 디지털자산기본법 정부안을 제출하라고 최후통첩했다. 민주당과 금융위원회는 1일 국회에서 비공개 당정협의회를 열어 원화 스테이블코인 발행 구조를 포함한 디지털자산기본법 개정 방향을 논의했다. 당정은 은행의 컨소시엄 참여 방식과 지분율 등 핵심 쟁점에 대해 집중적으로 ...

한국경제 | 2025.12.01 18:13 | 최형창

... 마켓’이 빠르게 부상하고 있다. 세컨더리 마켓은 기존 투자자(LP)나 운용사(GP)가 펀드 지분 또는 자산을 서로 사고팔 수 있는 일종의 ‘사모펀드판 당근마켓’이다. PE 투자는 기본적으로 장기간 자금이 ... 확대되는 추세다. 세컨더리 전략이 각광받는 배경에는 구조적 강점이 있다. 우선 고금리 시기에 할인된 가격으로 편입한 자산이 금리 인하 시 가치 회복 효과를 누릴 수 있다. 또 기존에 투자 완료된 자산에 진입하는 방식이기 때문에 초기 수익률이 ...

한국경제 | 2025.12.01 17:48

세계 최대 비트코인 보유사 스트래티지 등 암호화폐를 사들여 기업 가치를 끌어올리는 전략을 써온 ‘크립토 트레저리’(crypto treasury·암호화폐 금고) 기업들이 휘청이고 있다. 비트코인이 폭락하면서 줄줄이 위기에 빠졌다. 암호화폐를 담보로 대출받아 자사주를 매입하는가 하면 아예 코인을 매도하는 기업도 증가하고 있다. 이런 기업들의 암호화폐 매도가 늘며 코인 가격 하락 압력이 커질 수 있다는 전망이 나온다. ...

한국경제 | 2025.12.01 17:48 | 최만수