한국경제

... 11,350원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동부증권의 원형운 에널리스트가 " 신용공여 중단여파가 지속되는 실적, 브로커리지와 펀드 판매수수료가 부진하였고 연결자회사의 자기매매관련 손실이 나타났으나, ELS 판매증가, 충당금 일부 환입 및 미래에셋PEF GP 승격에 따른 지분법적용 유가증권 평가이익으로 인해 전분기 대비 실적개선이 크게 나타났다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 44,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 ...

... 원으로 전분기 512억 원 대비 크게 부진할 것으로 보인다. 실적의 특징은 전분기 세제개편을 계기로 급증했던 소매채권 판매 수익 감소에 따른 효과가 크고, 매크로 불확실성이 지속되면서 거래 대금 감소 등 업황 부진 심화, 일시적인 ELS 평가손 등"라고 밝혔다. 한편 "향후 경기 상황에 따라서 Brok 수익이나 금융상품 판매 등이 가세한다면 ROE Level은 상승할 것인데, 그 강도가 가장 강할 것이다. 금리 방향성이 작년처럼 우호적이라 판단하기 어렵다면 동사와의 ...

... 수준의 고액자산가(HNW) 보유 경쟁력을 부각시킬 전망"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "3Q 소매채권 감소는 전 분기 세제개편 이슈로 인한 기고효과에 기인하는 것으로 1.5조원의 판매규모는 이미 평분기를 상회하는 수준이며, ELS 배당락도 일회성 요인으로 4Q 이후 배당금 환입을 고려 시 향후 이익 개선은 무난할 것"라고 밝혔다. 한편 "현재 PBR 1.1배의 2005년 이후 하단 수준으로 대형사내 안정적 실적창출력과 WM 시장으로의 자금유입을 통한 잠재성장성 ...

... ◆ Report briefing 우리증권은 삼성증권(016360)에 대해 "FY2012에는 당기순이익 전년대비 85.8% 증가하며 원래의 이익체력을 되찾을 수 있을 것으로 판단된다. 기존의 주력상품이었던 랩어카운트 등이 소매채권, ELS 등의 대안상품으로 옮겨가며 이 분야에서의 동사의 자산관리 경쟁력은 여전히 유효하다"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "동사의 4분기 영업상황은 전분기 대비 크게 개선되었는데, 이는 배당금 유입에 따라 FY3Q 중 인식되었던 ELS ...

... 이번에 제시된 목표가 대비 4.6%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. ◆ Report briefing 우리증권은 대우증권(006800)에 대해 "FY2011들어 부진했던 실적이 더 이상 이어지지는 않을 것으로 판단된다. ELS 배당락 관련 평가손은 FY4Q 중 배당유입에 따라 회복될 전망. 오프라인 중심의 시장 거래대금 회복이 전망되는 가운데, 동사의 실적 개선을 기대해 볼 만하다"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "올해 들어 리테일 브로커리지 M/S 및 전체 ...

... 고르게 판매하는 전략이 연착륙할 것인지가 주가의 관건이라 판단된다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "2Q 실적의 특징은 올해 초부터 이어온 Wrap 및 펀드 관련 수익이 판매 감소와 NAV 하락에 따라 40.1% 감소한 점, ELS 시장에서도 발행 및 상환이 축소되었고, Brok MS는 소폭 하락(수익MS 1Q 7.8%  2Q 7.4%) 하였으나, 시장 거래대금이 호조를 보여 수수료는 소폭 증가한 점 등"라고 밝혔다. 한편 "2분기 연속 감익 추세이지만, ...

... 예상을 소폭 상회하면서 전분기 대비 순영업수익의 감소분을 조금이나마 상쇄한 것으로 나타났다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "예상했던 바 대로 2Q 실적 부진에는 금융상품판매 감소의 효과가 가장 컸다. 수익증권, 랩어카운트, ELS의 2Q 합산 판매수수료수익은 540억원으로 전분기 대비 33% 감소했는데 이는 당사의 기존 예상치보다 실제 이익 감소폭이 훨씬 컸던 주요 이유이다"라고 밝혔다. 한편 "핵심 영업부문에서의 시장 선도적 경쟁력과 향후 대형 IB로의 ...

... 비중 등에 따라 16% 이상의 ROE 달성이 가능할 것으로 보여 차별적인 주가 흐름이 지속될 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "신용 공여 한도가 자기자본 규모에 따라 제한되기 때문에 성장의 한계가 우려사항이지만, ELS, 펀드, FX마진거래 및 해외 진출 등 추가 수익원 확대 노력 (상대적으로 투자비용은 제한적), 저축은행 인수 추진, 향후 자본시장법 개정에 따른 ATS 도입 시, 비용절감 효과 (연간 80~90억원, 세전이익의 5% 수준) 등이 예상된다는 ...

... 판매 호조)에 따른 수익 개선이 이뤄질 전망. 수익률 높은 헤지펀드들의 프라임브로커로써 한국형 헤지펀드 PB 업계를 선도하고 있다는 점도 긍정적"라고 분석했다. 또한 토러스증권은 "3Q 실적 부진의 주 요인은 연말 배당락에 따른 ELS 평가손실 반영(-126억원), 계절적 영업환경 변화에 따른 소매채권 감소(-230억원), 전분기 발생한 채권평가익(약 100억원) 소멸 및 금리변동성 축소로 인한 채권관련 손실 영향 등"라고 밝혔다. 한편 "연초 배당금 유입에 따라 ...

... 정상화 관점에서도 상승여력이 남아있다. 동사는 이에 가장 부합하는 투자 대상이다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "3Q 실적의 주요 특징은 업계 공통적으로 거래 위축에 의한 수탁수수료 감소(QoQ –11.9%), ELS 및 금융상품 판매 부진이 이어졌으나, 상품운용손실의 폭이 축소되고, IB 부문의 인수 실적이 회복되어 관련 수수료 및 이자수익이 개선되었다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 실적은 지속적인 부진을 털고 4Q에는 완연히 회복될 것으로 ...