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[라임 사태]"수백억 부당이득에 부실 은폐·사기 판매까지"
... 라임이 비정상적으로 펀드를 운용 설계하면서도 불투명한 투자의사 결정으로 피해를 키웠다고 봤다. 장기 비시장성 자산에 투자하는 상황에서 개방형, 단기 폐쇄형 구조를 채택해 장단기 만기 불일치가 만들어졌다. 총수익스와프(TRS) 거래 등 레버리지를 활용해 원금 이상의 자금이 사모사채 등 투명성이 결여된 비시장성 자산에 투자됐다. TRS 계약은 증권사가 운용사의 펀드 투자자산을 담보로 자산을 대신 매입하는 것을 말한다. 여기에 내부통제나 심사 절차 없이 특정인(이종필 라임 ...
한국경제 | 2020.02.14 15:00 | 윤진우
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금융위, 라임 사태 대책 내놔…"무늬만 사모펀드 원천 차단"[이슈+]
... 펀드의 개방형 펀드 설정 관련 규제 역시 도입한다. 비유동성 자산 투자비중이 50% 이상인 경우에는 개방형 펀드로 설정을 금지한다. 개방형 펀드에 대한 주기적 유동성 점검도 의무화한다. 총수익스와프(TRS) 계약에 대해서는 레버리지 목적 TRS 계약의 거래상대방을 PBS(프라임브로커리지서비스)로 제한한다. TRS 계약은 증권사가 운용사의 펀드 투자자산을 담보로 자산을 대신 매입하는 것을 말한다. 펀드 투자자산을 기반으로 레버리지를 일으키기 때문에 기초자산 ...
한국경제 | 2020.02.14 11:21 | 윤진우
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[일문일답]금융위 "라임 사태, 사모펀드 규제 완화 탓 아니다"
... 효과적으로 서로 감시하고 견제할 수 있는 기반을 조성할 계획이다. 운용사 내부통제를 강화하고 판매사는 판매 이후 제대로 운용되는지 점검할 책임을 지도록 한다. 수탁기관에 대해서는 운용사의 부당행위에 대해 감시기능을 주고 증권사에는 레버리지 제공에 따른 관리책임을 강화한다는 계획이다. 제도 개편으로 투자자에게는 본인 책임 원칙에 따라 투자할 수 있도록 정보제공을 강화할 예정이다. 당국은 대규모 상환, 환매연기가 발생한 라임자산운용의 펀드에 대해 펀드 투자자산의 회수와 ...
한국경제 | 2020.02.14 11:12 | 이송렬
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라임운용 "2개 母펀드 손실률 46%·17%…일부 子펀드 전액 손실"
... '라임 AI 스타 1.5Y 2호', '라임 AI 스타 1.5Y 3호' 등 세 펀드는 모(母)펀드 기준가격 조정에 따라 전액 손실이 발생했다. 라임자산운용은 "해당 펀드들은 TRS를 사용해 레버리지 비율이 100%였으며 증거금보다 편입자산의 가치가 더 하락해 전액 손실이 예상된다"고 설명했다. TRS란 증권사가 운용사의 증거금을 담보로 주식‧채권‧메자닌 등 자산을 대신 매입해주는 스왑 계약을 뜻한다. 증권사는 채권자로서 ...
한국경제 | 2020.02.14 11:09 | 차은지
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[여기는 논설실] 희대의 금융사기 '라임 사태', 금감원은 책임 없나
... 금융회사는 자산보유로 져야할 신용위험을 헤지(hedge)할 수 있고, 헤지펀드는 자산을 보유하지 않고도 보유한 것과 같은 수익구조를 가질 수 있다. TRS계약을 통해 금융회사는 고정수익을 확보하고, 헤지펀드는 자금이 없어도 많은 대출(레버리지)을 받을 수 있어 헤지펀드계에서 일상화된 거래다. 하지만 펀드수익률이 추락하면서 금융회사들이 TRS계약 해지에 나서자 대출금을 돌려주기 힘들어진 헤지펀드들은 환매중단을 선언할 수 밖에 없었다. 한국 금융업계에 'TRS 악몽'이 ...
한국경제 | 2020.02.14 10:04 | 백광엽
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1조 환매중단 라임펀드, 원금 손실률 47% 확정
1조원 가까이 자금이 묶인 라임 ‘플루토 FI D-1 1호’(이후 플루토)가 47% 손실을 한꺼번에 반영한다. 레버리지(TRS)를 활용한 펀드 투자자들은 원금 대부분을 날릴 것으로 보인다. 13일 금융투자업계에 따르면 라임자산운용은 이날 오후 집합투자재산평가위원회를 열고 플루토 펀드 -47%, 테티스 펀드 -21% 손실을 기준가에 반영하기로 결정했다. 삼일회계법인 실사 결과를 토대로 환매 중단 펀드가 담은 투자 자산에 대한 ...
한국경제 | 2020.02.13 19:54 | 조진형
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'라임 일탈' 부른 모험자본 육성책…감시·감독 기능은 아예 없었다
... 증권사 PBS사업부가 헤지펀드에 자기자본을 넣을 수 있도록 허용했다. 빗장이 풀리자 증권사들은 앞다퉈 헤지펀드와 총수익스와프(TRS) 계약을 맺고 돈을 빌려줬다. 라임은 TRS 자금을 코스닥 부실기업 전환사채(CB) 차명투자, 레버리지를 통한 펀드 수익률 ‘뻥튀기’ 등에 악용했다. 정부가 2018년 내놓은 코스닥 활성화 정책 역시 라임의 사기행각에 판돈을 깔아준 격이 됐다. 코스닥벤처펀드 출시로 메자닌 시장에 대거 자금이 흘러가자 라임의 ...
한국경제 | 2020.02.13 17:28 | 오형주
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'반년 수익률 5%의 덫'…수수료 두 배 떼며 레버리지 위험은 투자자에 전가
... 펀드 부실판매는 라임과 증권사 프라임브로커리지서비스(PBS) 부서 간 ‘짜고 친 고스톱’이나 다름없다는 게 금융당국의 판단이다. 증권사들은 파생기법인 총수익스와프(TRS)를 통해 펀드 자금을 담보로 100% 레버리지를 일으켜 수익률을 뻥튀기한 뒤 몇 배의 수수료를 챙겨가는 수법을 썼다. 수수료 수익을 극대화하기 위해 파생결합상품(DLF)처럼 만기를 6개월 단위로 짧게 끊는 기법도 동원했다. 12일 금융투자업계에 따르면 라임운용은 유동성이 없는 사모사채 ...
한국경제 | 2020.02.12 17:53 | 강영연
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"신종 코로나 공포에 떠는 시장, 저가매수 기회…산업변화 수혜株 주목"
... 지적했다. 사모펀드 버블(거품) 경계해야 그는 개인투자자들에게 주식, 채권 등 이해하기 쉽고 유동성이 높은 자산에 투자할 것을 주문했다. 토포 회장은 “대체 투자는 대부분 유동성이 떨어지고, 구조화돼 있는 데다 높은 레버리지(차입)를 사용하기 때문에 위험성이 크다”며 “전문적인 소양이 없는 상태에서 투자하기에 적합하지 않다”고 진단했다. 그는 “해외 개별 종목에 대한 리서치가 어렵다면 상장지수펀드(ETF)에 투자하는 ...
한국경제 | 2020.02.12 17:26 | 강영연
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투자자 원금 다 날릴 판인데…라임 무역금융펀드 실사 첫발도 못떼
... 적용되는 조항이 담긴 것으로 전해졌다. 한 법무법인 변호사는 “결국 IIG 사기 행각을 알고 재구조화 계약을 맺었는지가 글로벌 사기 여부를 결정 짓는 핵심 사항”이라고 말했다. 신한금투 관계자는 “PBS 레버리지를 제공했을 뿐 재구조화 계약 주체가 아니다”며 “작년 말 현황을 파악하러 로디움을 찾아갔다가 문전박대 당했다”고 말했다. 당국 조사 및 회계 실사도 난항 라임 무역금융펀드는 삼일회계법인의 1차 ...
한국경제 | 2020.02.12 17:19 | 조진형
