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에스원, 성장세를 의심하지 말라..'매수'-신영證

... 예상했다. 2008년에는 시스템부문 매출액이 전년보다 7% 증가하고 서초동 삼성타운 매출인식, 공공사업부문 강화로 비주력 부문 매출액의 높은 성장세가 기대된다고 분석했다. 여기에 제품믹스 개선과 경영효율화 정책 가시화로 영업레버리지 효과의 극대화가 예상돼 2008년, 2009년 영업이익은 각각 1608억원, 1904억원을 기록할 것이라고 전망했다. 강 애널리스트는 "에스원의 지속적인 외형성장과 제품 믹스개선으로 일본SECOM 대비 질적 성장한다는 점을 감안했을 ...

한국경제 | 2008.02.14 00:00 | ramus

[브리핑] 현진소재(053660) - 4분기에는 예상대로 수익성 바닥국면 탈출...삼성증권

... 실적 발표 현진소재의 4분기 매출액과 영업이익은 각각 681억원 (+11.2% q-q), 87억원 (+33.4% q-q)으로 영업이익률이 전분기의 10.6%에서 12.7%로 회복. 개선의 이유는 1) 가동률 상승에 따른 영업 레버리지 효과, 2) 고부가가치제품인 크랭크샤프트의 매출 증가, 3) 마진이 작은 용현BM으로의 원소재 매출 감소 때문. 08년부터는 용현BM이 인고트를 독자적으로 조달하기로 결정함에 따라 저마진 원소재 매출은 크게 줄어들 것으로 보여 ...

한국경제 | 2008.02.13 09:05

[브리핑] 신세계(004170) - 1월 실적은 양호. 중장기적 모멘텀을 견지한 접근이 유효할 전망...우리투자증권

... 기간차이에 의한 기저효과와 이마트의 마진 개선에 기인. 동사의 1월 총매출과 영업이익이 각각 8,781억원(16.7% y-y)과 656억원(35.1% y-y)으로 양호했다. 전년과 설특수 기간차에 의한 기저효과와 GP마진 개선이 영업레버리지를 높혔다. 총매출 증가에는 지난해와 달리 특수기간의 50% 이상이 1월에 반영된 점이 크게 작용했다(설행사 기간 : 2008년 1월 24일~2월 6일, 2007년 2월 4일~17일). 부문별 기존점 성장세는 백화점이 약 11%에 ...

한국경제 | 2008.02.13 08:26

현진소재 강세 .. “수익성 회복 및 저평가 해소”

... 291억4300만원으로 전년대비 30.4% 증가했고, 매출액과 당기순이익은 각각 2218억7300만원과 236억8200만원을 기록해 전년대비 56.6%와 32.3% 성장했다고 공시했다. 이날 삼성증권은 현진소재가 가동률 상승에 따른 영업레버리지 효과, 고부가 제품인 크랭크샤프트 매출 증가, 마진이 낮았던 자회사 용현BM으로의 원소재 매출 감소 등으로 수익성 바닥국면을 벗어났다고 분석했다. 향후 신규 수주도 지속될 것으로 보이며 경쟁사에 비해 30% 할인거래되고 있어 가격 ...

한국경제 | 2008.02.13 00:00 | vixen

투자은행들, 레버리지론 투매 ‥ 서브프라임發 신용경색 여전

... 털어놓은 것이다.지난해 12월 회사가 제시했던 추정 손실(11억5000만달러)보다 4배 이상 많은 수치다.이로 인해 신용평가업체 피치는 AIG에 대해 신용등급 하향을 경고했고 AIG 주가는 11.7% 폭락했다. 신용경색이 장기화되면서 '레버리지 론'도 금융시장의 뇌관으로 떠오르고 있다.레버리지론은 기업이나 사모펀드가 인수 합병을 위해 빌려쓰는 자금으로 통상 은행들은 대출 후 다른 채권들과 묶어 자산담보부증권(CLO) 형태로 유동화한다. 골드만삭스는 이날 씨티그룹 메릴린치 ...

한국경제 | 2008.02.12 00:00 | 유병연

[브리핑] NHN(035420) - 양호한 4분기 실적과 계속되는 성장 스토리...삼성증권

... 매출은 계절적인 요인으로 각각 17.9%, 18.0% 증가하는 높은 성장세를 보임. 온라인게임 매출도 마케팅과 저가 정액제상품 도입에 따른 과금고객수의 증가로 전분기 대비 19.2% 성장함. 한편 마케팅비용 증가에도 불구, 영업레버리지 효과로 4분기 영업이익률은 전분기 대비 0.9%p 상승한 42.7%를 기록함. 보수적인 2008년 가이던스: 시장컨센서스와 유사한 가이던스를 제시하였는데, 동사의 높은 수익창출 능력을 감안하면 다소 보수적인 수치임. 지난해 연평균 성장률이 ...

한국경제 | 2008.02.11 08:44

증권사 신용융자, 8개월만에 절반 수준으로↓↓

... 미수채권 누적건수와 금액은 지난해말 92건 3억3800만원에서 큰 변화를 보이지 않고 있어 최근의 주가 조정에 크게 영향을 받지 않는 것으로 조사됐다. 증협 회원서비스부의 박병주 이사는 "신용거래는 수익을 극대화하기 위한 일종의 레버리지 투자이기 때문에 지금과 같이 국제 금융시장의 불안정성으로 시장의 불확실성이 높은 시기에는 수요가 감소한다"면서 "신용거래는 주가 하락시 일정 담보비율 이하가 되는 경우 본인의 의사와 관계없이 반대매매가 이루어지는 만큼 투자에 각별히 유의해야 ...

한국경제 | 2008.02.11 00:00 | ramus

[브리핑] 국민은행(060000) - 순이자마진 때문에 고단했던 2007년, 1분기가 분수령...한국투자증권

... 관리가 필요한 시점이다. 잉여 자본구조하에서 자산이익률(ROA)의 악화는 큰 폭의 ROE 하락을 초래할 수 있다. 우리는 동사의 자산성장보다 수익성과 효율성 관리 측면에 더 주목할 예정이다. 경상 ROA 1.1%, 적정 자본레버리지 15배를 적용한 지속가능 ROE 15%를 적용한 목표 PBR 1.6배를 유지한다. 목표주가는 81,000원이다. 마진 축소로 인해 우리가 추정하는 경상 ROA 수준은 예전 최고 1.4%에서 지금은 1.1%로 떨어졌다. 그럼에도 ...

한국경제 | 2008.02.05 08:55

코스맥스, 작년 영업익 23.4억..전년비 36%↓

... 시장 확대를 위한 신공장 건설, 국내 생산 설비 확충 등의 투자 활동과 노무비 등의 증가로 영업이익율과 당기순이익은 감소했다고 전했다. 코스맥스 측은 ▲주요 고객사 공급 증가에 따른 월 600만개 생산시스템 안착 및 이를 통한 영업 레버리지 효과 시현 ▲중국 법인의 100% 성장과 관계사들의 흑자 실현을 통한 지분법이익 반영 ▲생산 시스템 자동화에 따른 고정비 감소 등의 요인으로 2008년에는 매출 900억원 달성 및 평균 이상의 영업이익율 달성할 수 있을 것으로 기대했다. ...

한국경제 | 2008.02.05 00:00 | vixen

[브리핑] [Financial Sector Outlook] 매서웠던 1월 한파...한국투자증권

... 은행에 집중하자. 부산은행도 가격 메리트가 있다. ● 증권: 단기적으로는 바닥을 논하기 어려워…… 중장기 긍정적 시각 아래 비중확대 의견을 견지하지만, 단기적으로는 바닥이라고 논하기는 아직 어렵다고 판단한다. 증시 상황에 따른 레버리지가 큰 특성상 증시가 추세적으로 상승할 것이라는 확신이 증권업종의 추세적 상승의 전제 조건인데 이를 위해서는 시일이 필요해 보인다. 업종 top-pick으로는 비교적 높은 배당수익률에 기초해 하방경직성을 기대하는 우리투자증권이다. ...

한국경제 | 2008.02.04 08:57