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선물시장 개인비중 40%로 높아져..."가격 변동성 커질 우려"

... 가까이 늘어난 것이다. 이에 따라 올 들어 평균 36% 수준이던 선물시장 내 개인 비중도 40%로 높아졌다. 전균 삼성증권 연구원은 "증시가 불확실성 확대로 급등락을 반복하면서 개인들의 투기적 선물 매매가 늘고 있다"면서 "레버리지(차입) 효과를 감안하면 실제 투자금액은 상당한 수준이 된다"고 지적했다. 선물 매매에 필요한 위탁증거금은 실제 거래금액의 15%만 있으면 된다. 증거금 150만원만 있으면 1000만원어치의 선물을 살 수 있다는 얘기다. 비중이 커지면서 ...

한국경제 | 2008.11.02 00:00 | 강지연

[글로벌 금융위기 전문가 진단] 린이푸 세계은행 부총재 "선진국 보호주의 강화땐 세계경제에 치명타"

... 것이다. " ―한국 경제가 10년 전 외환위기를 다시 겪을 수 있다는 외신들의 보도가 많다. "내 의견은 아주 다르다. 한국은 경제 면에서도 이미 선진국이다. 기업은 10년 전에 비해 부채 비율이 크게 낮아졌다. 과거에는 레버리지(차입) 비율이 매우 높아 위기에 취약했다. 실물경제도 매우 튼튼하다. 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 사태의 직접적인 영향도 작다. 한ㆍ미 간 통화 스와프는 한국 경제에 대한 신뢰를 부여했다. 실제 그 돈을 사용하지 않겠지만 ...

한국경제 | 2008.11.02 00:00 | 강현철

저금리가 '생명수', 재테크 '새판짜기'

... 시대'.양립할 수 없다던 '고(高)성장'과 '저(低)물가'가 환상 조합을 이룬 2000년대 초·중반을 일컫는 말이다. 이때 전 세계적으로 주가와 부동산 가격이 함께 올랐다. 게다가 금리까지 낮아 빚내서 주식 사고 집 구입할 수 있는 '레버리지 투자'가 가능했다. 그러나 위험한 동거는 깨지게 마련.골디락스의 뒷골목에서 태어난 서브프라임 모기지라는 유령이 월스트리트를 쑥대밭으로 만들면서 전 세계 펀드와 부동산 등 자산가치는 1년도 안돼 반토막이 나고 말았다. 골디락스시대는 ...

한국경제 | 2008.11.02 00:00 | 정인설

[파생상품] 수 급등락 이용 '레버리지'로 수익률 극대화

... 차이가 있지만 통상 거래대금의 0.1% 수준으로 주식 거래 수수료보다 다소 낮은 편이며,보유한 주식을 매도할 때 내는 거래세도 ELW 거래시에는 붙지 않는다. ELW의 가장 큰 장점은 선물·옵션처럼 투자금 대비 수익률이 극대화되는 레버리지(지렛대) 효과가 높지만 투자금 이상을 잃지 않는 데다 증거금이 필요없다는 점이다. 주식선물과 주식옵션은 투자 원금보다 더 잃을 수 있기 때문에 1500만원의 증거금을 넣어놓고 주가가 예상과 반대로 움직여 증거금이 줄어들면 다시 채워 ...

한국경제 | 2008.10.30 00:00 | 김재후

[파생상품] LP?…'유동성 공급자'가 뭐지

... 고려야해 할 점은 기초자산이다. 지수형이 아니라면 특정한 종목의 주가가 오를(내릴) 것으로 예상된다면 그 종목을 기초자산으로 발행된 ELW 콜(풋)을 투자 대상으로 좁혀야 한다는 설명이다. 유지은 맥쿼리증권 이사는 "무작정 높은 레버리지만을 믿고 감으로만 투자한다면 투자 원금 전부를 잃기 쉬운 것도 ELW"라며 "투자 초기에는 수십만원 정도로 투자금을 제한하고,주식 보유에 대한 헤지 차원에서 접근해야 한다"고 강조했다. 김재후 기자 hu@hankyung.co

한국경제 | 2008.10.30 00:00 | 김재후

[월드투데이] 거친 경제 폭풍

... 명백하게 정부정책의 실패 때문이다. 그동안 미 정부는 계속된 경제성장에도 불구하고 저금리 정책을 써왔다. 또한 양대 모기지(주택담보대출)업체인 패니메이와 프레디맥 등을 통해 합리성이 결여된 서민주택 정책을 폈다. 허술한 규제로 과도한 레버리지(차입) 투자가 횡행했고,부실한 파생상품이 활개쳤다. 그 결과 주택거품이 붕괴됐고 미국은 불황기로 접어들었다. 금융위기 타개를 위해 정부가 주도하는 급진적인 시장개입은 세 가지 측면에서 사회적 비용을 수반하게 될 게 틀림없다. 첫째,퇴출돼야 ...

한국경제 | 2008.10.30 00:00 | 최인한

[파생상품] 매매가격 등 先계약·차후에 결제

... 10%다. 선물·옵션 계좌를 개설하고 주문을 낼 때는 증거금이 있어야 한다. 위탁증거금은 거래금액(주문가격×주문수량×50만원)의 15%(최저위탁증거금률)만 있으면 된다. 1000만원어치를 사도 150만원만 있으면 되는데 이를 레버리지(지렛대) 효과라고 한다. 만기일에는 거래대상물이 실제로 존재하지 않기 때문에 현금 결제방식으로 계약이 종료된다. 예를 들어 코스피200선물을 135포인트 매수한 후 최종거래일 지수가 140포인트였다면 지수변동폭인 5포인트에다 거래단위인 ...

한국경제 | 2008.10.30 00:00 | 서정환

[파생상품] 투자 유의사항‥현물시장 흐름 확인하고 손절매 원칙 지켜야

주식도 마찬가지지만 선물·옵션은 무턱대고 덤벼 들었다가는 큰코 다치기 일쑤다. 거래 증거금이 적은 레버리지 효과를 이용해 단번에 큰 돈을 벌 수도 있지만 일시에 투자원금을 모두 날릴 수도 있다. 거래 제도나 규칙을 반드시 숙지해야 하는 이유다. 특히 실현 가능성이 낮은 옵션을 가격이 싸다는 이유만으로 투자했다가 만기 때 고스란히 휴지조각이 될 수도 있다는 걸 명심해야 한다. 선물·옵션은 기초자산인 현물시장과 밀접한 관련이 있는 만큼 현물시장의 ...

한국경제 | 2008.10.30 00:00 | 서정환

[11월전망]1000선 지지… 본격 반등은 내년 이후-굿모닝

... 연구원은 "방향성 잣대로 11월 코스피 흐름은 1000~1200P로 예상하지만 워낙 시장이 급변동하기 때문에 밴드 자체의 수치에 무게중심을 두지 않기를 당부한다"고 밝혔다. 본격적 반등은 내년 이후일 가능성이 높다고 전망했다. 레버리지 시대의 후유증을 장기간 반영해야 할 업종과 실물경제의 제조업 우위시대로의 점진적 복귀라는 장기시작으로 업종에 접근하는 것이 유효하다고 제시했다. 수출 경쟁력 있는 제조업 대응과 경기둔감형 대표주 전략을 계속 권했으며 이런 대응이 장기 ...

한국경제 | 2008.10.29 00:00 | pinky

[외국전문가 진단] 폴 새뮤얼슨 MIT명예교수 "정부지출 과감히 늘려라"

... 생겼다가 꺼지면서 발생했다. 자본주의 역사를 되돌아보면 주택버블은 과거에도 있었으나 이번엔 버블이 생기는 과정에 '금융공학'이란 괴물이 개입,위기를 심각하게 만들었다. 부시 정권의 느슨한 규제를 틈타 리스크에 대한 인식 없이 레버리지(차입) 기법이 횡행해 버블이 부풀어졌다. 1995년부터 증시버블 조짐이 있었으나 앨런 그린스펀 전 연방준비제도이사회(FRB) 의장이 대책을 취하지 않은 것도 잘못이다. '나쁜 규제완화'와 '무능한 인물의 등용'이 금융위기를 가져왔다." ―금융위기 ...

한국경제 | 2008.10.29 00:00 | 최인한