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[안전자산 재테크] 기고 : 역외펀드 투자 환위험 노출…선물환 거래로 환헤지 필수

... 계약시에 정하는 환율로 인도할 것을 약속하는 거래다. 선물환 거래와 유사하지만 거래 상품들이 정해져 있는 만큼 수요에 맞는 다양한 만기를 제공할 수 없다. 그러나 증거금 등을 이용해 신용도가 낮은 기업도 환위험 관리를 할 수 있고,레버리지 효과를 이용해 적은 비용으로 효율성을 높일 수 있다. 셋째,옵션 거래가 있다. 옵션이란 대상 상품을 팔거나 사는 권리이며 그 권리를 매매하는 것이다. 환율 변동에 따른 기회 이익을 프리미엄을 통해 거래하면서 환위험 관리와 기회 ...

한국경제 | 2007.08.22 00:00 | 박성완

현대상선, 우수한 영업구조+자사주 매입..목표가↑-미래에셋證

미래에셋증권은 20일 현대상선에 대해 우수한 영업구조를 보유한데다 자사주 매입도 주가에 긍정적이라며 목표주가를 5만원으로 상향 조정했다. '매수' 투자의견은 유지했다. 이 증권사 류제현 연구원은 "컨테이너선 선복 투입에 따른 레버리지 효과가 예상보다 빨리 나타나고 있는 가운데 유조선 시황 악화에 대비한 대선 계약을 통해 적극적인 영업구조 변화도 성공을 거두고 있다"고 설명했다. 류 연구원은 "현대상선의 올 2분기 영업이익 600억원은 당초 예상치인 ...

한국경제 | 2007.08.20 00:00 | ramus

[금주의 재테크포인트] 내려 앉은 우량주 저가매입 기회

... 모르겠다. 통화지표상으로 우리나라는 시중에 유동성이 많은 상황이다. 올 들어 통화당국이 과잉유동성을 흡수하기 위해 지급준비율과 콜금리를 인상한 결과 협의의 통화(M1,현금+요구불 예금)는 줄어들고 있다. 하지만 각종 대안화폐의 증가와 레버리지 투자의 확산 등으로 광의의 유동성(L)은 오히려 올 상반기 중에 110조원 이상 늘어났다. 요즘처럼 신용경색 우려가 제기될 때 가장 먼저 신경을 써야 할 것은 금리 움직임이다. 채권과 같은 안전자산 선호 경향으로 금리를 내리는 요인이 ...

한국경제 | 2007.08.19 00:00 | 한상춘

한빛소프트, 신작발매 연기 '목표가↓'-서울

... 제시했다. 그는 "'헬게이트 런던'의 흥행은 웬만큼 가능할 것으로 보이고 향후 2~3년간 인식할 수 있는 600억원 규모의 선매출이 남아 있어 실적의 쿠셔닝 (Cushioning) 역할을 할 것"으로 전망했다. 또 "국내 수익 배분율이 80대 20으로 레버리지 효과가 높고, 최근 확장팩 추가 확보를 통해 향후 실적에 꾸준히 기여하게 된다는 특징을 염두해야 할 것"이라는 의견을 제시했다. 한경닷컴 김하나 기자 hana@hankyung.com

한국경제 | 2007.08.17 00:00 | ramus

[여의도 窓] 통제 가능한 서브프라임 사태

... 유지되는 환경이 지속될 것이다. 서브프라임 사태 역시 중앙은행의 공조에 의해 컨트롤이 충분히 가능한 사안이라는 점에서 접근해야 한다. 우리나라는 다행히 그간 금리를 올려왔다는 점에서 금리 인하의 여지를 충분히 갖고 있다. 물론 높은 레버리지를 사용한 헤지펀드의 추가적인 손실사태는 지켜봐야 할 대목이다. 현재 세계 증시의 밸류에이션은 장기금리 대비 여전히 매력적인 수준이다. 이 점은 우량주에 대한 장기 수요를 지속적으로 이끌 것이다. 시장의 추가적인 조정은 장기투자자에는 ...

한국경제 | 2007.08.17 00:00 | 오광진

[서브프라임 후폭풍] (上) 글로벌 금융체제 3大 허점

... 헤지펀드등은 외부자금을 끌어들여 짭짤한 재미를 봐왔다. 차입매수(LBO)가 폭발적으로 늘어난 것이 단적인 예다. 존슨앤존슨 제너럴일렉트릭(GE) 등 기업들조차 싼금리로 자금을 빌려 자사주를 매입하는 대열에 동참했다. 차입비율,즉 레버리지가 높을수록 수익률도 높았기 때문에 어쩌면 당연했다. 그러나 차입비율이 높아질수록 리스크도 커졌다. 문제가된 골드만삭스의 아메리칸 오퍼튜니티즈펀드의 경우 차입비율은 투자원금의 6배에 달한다. 10억달러가 원금이라면 60억달러는 빚이라는 ...

한국경제 | 2007.08.16 00:00 | 하영춘

[다산칼럼] 유동성 충격, 경제체질 강화할 때

... 시대에 외부충격을 차단하기는 매우 어렵다. 금융상품들을 결합하고 여기에 복잡한 조건을 붙여 파생금융상품을 만든 뒤,프로그램 매매를 통해 거래하는 것을 '월가의 자본논리'라 할 때,우리 국익(國益)을 위해 월가의 논리를 제어할 레버리지는 사실상 없다. '엔 캐리' 문제의 본질도 엔 캐리의 '유인'이 상존한다는 점이다. 0.5% 금리에서 2~3%대의 정상적 정책금리로 옮겨가려면 디플레이션에서 벗어나야 하나,그럴 조짐이 보이지 않는다. 일본은 엔저(低)를 유지하기 ...

한국경제 | 2007.08.16 00:00 | 홍성호

업종별 균형투자로 전환하라..최선호주10選-동부

... PDP 사업부의 구조조정과 하반기 전사업분야의 실적 턴어라운드가 기대된다고 밝혔다. 대신증권은 향후 규제완화시 ROE(자기자본이익률) 상승 잠재력이 높고 밸류에이션과 배당 매력이 높다고 설명했다. 현대해상에 대해서는 손해율 안정에 따른 레버리지 효과가 매력적이고 사업비 절감으로 안정적인 실적 개선을 예상했다. 유진테크는 반도체 소자업종 미세화로 2008년 강한 이익 모멘텀을 전망했다. 한섬은 매장수가 증가했고, 신규 명품 유통으로 부진했던 외형성장이 기대된다고 밝혔다. ...

한국경제 | 2007.08.16 00:00 | ramus

"서브프라임 사태, 98년 롱텀 사태와는 다르다"

... 만한 사례로 꼽히는 것은 86년 미국 저축대부조합 사태와 98년 LTCM(롱텀캐피탈 매니지먼트) 사태다. 86년 미국 저축대부조합은 미국의 부동산 버블이 꺼지면서 상업용 부동산 대출 부실로 파산했고, LTCM은 과도한 차입투자(레버리지)를 했다가 98년 러시아의 모라토리엄(지불유예) 선언으로 파산을 맞은 바 있다. CJ투자증권은 13일 이 가운데 98년 LTCM 사태가 최근의 서브프라임부실 사태와 유사한 점이 많다며 두 사례를 비교 분석했다. 대출 부실화의 ...

한국경제 | 2007.08.13 00:00 | vixen

[브리핑] [Korea Strategy] 서브프라임 위기, 'Flight to Non-US Asset'...우리투자증권

... 또한 최근 수년간 나타난 주택경기호황은 미국에서만 나타났던 현상이 아니다. 근본적인 문제는 미국 가계의 소비여력 감소, 높은 재정적자 등 미국경제의 펀더멘털이 구조적으로 약해지는 상황에서 미국 금융시스템이 이를 간과하고 신용 레버리지 파티를 방관한 데 있다고 본다. ● 서브프라임론 최대 손실규모는 1,190억달러로 추정 서브프라임론과 관련해서 부정적인 전망을 반영할 경우 최대 손실규모를 1,190억달러로 추정할 수 있다. 이는 미국 GDP의 1%에 해당되는 ...

한국경제 | 2007.08.10 09:12