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[Global Issue] 서브프라임 사태로 주목받는 '신용파생상품'

... 상품에 과감히 투자,시장 확대에 큰 역할을 해온 게 사실이다. 그러나 투기등급인 BB 이하의 자산 비중을 늘리면서 금융시장이 극히 불안해지고 있는 것도 부인할 수 없다. 신용파생상품은 또 현물 채권에 기초할 필요가 없어 과도한 레버리지(차입)가 발생하는 근본적 문제를 안고 있다. 리스크 분산이 효과적인 상품인 덕분에 역설적이게도 어디에서 그 위험이 커지고 있는지 감독당국조 차 파악하기 힘든 실정이다. 유럽에선 현물 채권 시장보다 훨씬 커져버린 신용파생상품 시장이 ...

한국경제 | 2007.08.05 00:00 | 장규호

[아프간 피랍 16일째] 탈레반 '유엔 보장 대면협상' 요구 왜?

... 우려하고 있다. 탈레반이 '유엔의 안전 보장'을 조건으로 정부가 제안한 접촉 장소를 수용할 경우 이는 적진에 제발로 들어오는 셈이다. 탈레반이 이처럼 적극성을 보이는 것은 인질들이 병사할 경우 높아지는 비난 여론에 직면해 협상의 레버리지가 떨어진다는 판단 때문인 것으로 보인다. 정부도 피랍 한국인들의 안전 확보가 급박해 납치세력의 요구를 대놓고 거절하기는 어렵다. 그러나 한국 정부가 국제평화유지군을 이끄는 북대서양조약기구(NATO)에 "탈레반의 안전을 보장해 달라"는 ...

한국경제 | 2007.08.03 00:00 | 정지영

[브리핑] 서브프라임 부실과 신용경색에 대한 생각...대우증권

서브프라임 부실과 신용경색에 대한 생각...대우증권 : 과도한 레버리지 활동을 청산하는 自淨의 과정 진행 중 ■ 서브프라임 發, 신용경색 우려의 본질: 과도한 레버리지 활동의 조정으로 보고 있어 - 최근 신용경색에 대한 우려와 주가 하락은 그동안 과도했던 레버리지 활동의 조정이라고 보고 있음 - 레버리지 확대를 통한 자산가치 상승은 영원히 지속될 수 없어. 특히 각국 정부의 긴축정책이 지속되는 동안에는 더욱 그러함 - 지난 몇 차례에 걸친 ...

한국경제 | 2007.08.02 08:58

[브리핑] 대한해운(005880) - 2분기 실적 Earning Surprise수준으로 목표주가 43% 상향...대신증권

... 큰 폭으로 개선된 이유는 부정기선부문의 매출 및 이익성장이 큰 폭으로 진행되었기 때문이다. 부정기선부문의 성장은 (1)FY06년 BDI가 낮은 수준에서 용선하여 대선을 주었던 선박들이 대거 1분기 이후 계약이 만료되어 재대선함에 따른 레버리지효과가 크게 나타났으며 (2)벌크시황에 대한 강한 자신감으로 동사가 2분기 단기 용대선을 적극적으로 실시하였기 때문으로 분석된다. ● Bulk업황 Super Cycle 진입으로 장기적인 실적 호전 이어질 전망 건화물 해운시황이 Super ...

한국경제 | 2007.08.01 08:59

CJ CGV, 영화산업 부활 조짐..'매수'-미래에셋證

... 동원중인 '트랜스포머' 등 할리우드 영화가 선전을 거듭하는 가운데 한국영화 '화려한 휴가'가 개봉 첫주 130만 관객을 기록하는 등 한국영화도 부활하고 있다는 설명이다. 내년 이후에는 신규사이트 대폭 축소와 극장요금 인상에 따른 영업 레버리지 효과 본격화, 롯데시네마와의 경쟁 완화도 긍정적이라고 덧붙였다. 미래에셋증권은 이에 따라 부진할 것으로 예상되는 2분기 실적 발표 시기를 CJ CGV의 매수기회로 삼으라고 권고했다. '매수'투자의견과 목표주가 2만3000원은 유지했다. ...

한국경제 | 2007.07.31 00:00 | ramus

[브리핑] [여행업] 2008년 7월말부터 무비자 미국 방문 확실시...현대증권

... 비자거부율 3.5%로 비자면제국 지정 확실시. 미국 방문객 증가는 여행업 전반에 호재 : 연평균 80만명 규모의 미국 방문객의 향후 확대 전망. 여행업 전반에 호재. 미국 패키지 송객 확대 기대 : 송객 비중 2% 대로 침체되어 있던 미국 패키지 여행 수요 살아날 전망. 높은 매출 레버리지 달성 가능 : 미국, 유럽, 남태평양은 적은 인원으로 높은 매출을 올릴 수 있는 고수익 지역. 미국과 괌 등으로의 송객 확대는 높은 매출 레버리지 일으킬 전망.

한국경제 | 2007.07.30 08:27

여행주 강세..미국 무비자 방문 수혜

... 있던 미국 패키지 여행 수요를 확대할 수 있는 좋은 기회가 될 것으로 분석되고 있다. 뿐만 아니라 미국, 유럽, 남태평양 등은 적은 인원으로 높은 매출을 올릴 수 있는 고수익 지역이어서 미국과 괌으로의 송객 확대는 높은 매출 레버리지가 일으킬 전망이다. 따라서 증권사 애널리스트들은 미국 무비자 방문은 여행업체에게 큰 호재가 될 것이라고 판단했다. 현대증권 한익희 애널리스트는 "하나투어와 모두투어, 자유투어 등이 미국 무비자 방문 현실화로 가장 큰 수혜를 입을 ...

한국경제 | 2007.07.30 00:00 | ramus

[브리핑] LG패션(093050) - 강력한 브랜드파워 보유한 토탈패션업체...현대증권

... 대형업체들은 지속적인 매출 및 이익 신장을 누렸으며 상위업체들의 시장지배력은 높아지고 있는 상황이어서 동사 주가도 재평가가 예상됨. 투자의견 BUY, 적정주가 40,000원: 1)브랜드 라인확장과 신규브랜드 출시로 인한 외형 성장, 2)영업레버리지와 판관비의 효율적 통제로 인한 이익 개선, 3)안정성과 수익성을 겸비한 내수대표업체로써의 프리미엄 등을 고려할 때 여전히 주가는 추가상승할 수 있을 것으로 판단됨. 2007년 EPS 2,515원에 PER 15.9배를 적용한 적정주가 ...

한국경제 | 2007.07.26 08:54

LG패션, 내수 대표주 프리미엄 반영될 시점..'매수'-현대

... LG패션에 대해 장기 성장성과 내수 대표주 프리미엄이 반영될 시점이라며 투자의견 '매수', 목표가 4만원으로 커버리지를 개시했다. 나은채 현대증권 애널리스트는 "LG패션은 브랜드 라인확장과 신규 브랜드 출시로 인한 외형 성장, 영업레버리지와 판관비의 효율적 통제로 인한 이익 개선, 안정성과 수익성을 겸비한 내수대표업체로서의 프리미엄 등을 고려할 때 여전히 주가의 추가상승이 가능하다"고 전했다. 따라서 LG패션의 최근 주가 조정은 적절한 매수 기회이므로 조정시마다 매수하는 ...

한국경제 | 2007.07.26 00:00 | ramus

제일기획 투자의견, 같으면서도 다른 듯

... 부진이라는 악재가 노출됐을 때를 저가 매수 기회로 사용하라"고 조언했다. 대신증권 역시 투자의견 '매수', 목표가 32만7000원을 유지했다. 김병국 대신증권 애널리스트는 "하반기 중소형 신규 광고주 확대 및 금융 광고주 공략 전략이 레버리지 효과 측면에서 긍정적으로 평가된다"고 밝혔다. ◆긍정적 의견 유지..그러나 목표가는 하향 우리투자증권은 제일기획에 대해 긍정적인 의견은 유지하지만 목표가를 기존 37만원에서 35만원으로 하향조정한다고 밝혔다. 박진 우리투자증권 ...

한국경제 | 2007.07.25 00:00 | ramus