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[한상춘의 '국제경제 읽기'] 증시 비관론자의 예상, 얼마나 빗나가나

... 것으로 예상한다. 그렇지만 최근 들어 급변하는 금융환경과 경제주체들의 금융행위를 세심하게 들여다보면 정책금리인상이 곧 증시에 충격을 준다고 단정하는 것은 무리다. 갈수록 신용카드와 같은 대안화폐의 등장으로 퇴장통화가 감소하고 레버리지 투자행위가 확산되는 추세다. 더욱이 옛 사회주의권과 저개발국가의 자산(stock)이 빠르게 유동화(flow)되고 있다. 이런 상황에서는 앞으로 정책금리가 인상된다 하더라도 증시의 호재에 이끌려 유입되는 유동성을 역류시킬 수는 ...

한국경제 | 2007.05.06 00:00 | 한상춘

[Focus] 집값의 역설…올라도 걱정 내려도 걱정

... 고정되어 있다는 점도 특징이다. 세 번째는 집은 '금융회사로부터 대출받아 구입하는 값비싼 상품'이라는 것이다. 중산층이나 돈이 별로 없는 사람들도 집을 사는데, 집값의 일부분만 내고 나머지는 은행 등에서 빌려 집을 사기 때문에 '레버리지 효과(대출금을 지렛대로 삼아 이익률을 극대화하는 것)'가 매우 크다. 집값의 50%를 대출금으로 조달한 경우 10% 가격이 오르면 이익은 20% 늘어나지만, 집값이 10% 떨어지면 손실이 20%나 발생한다. 때문에 거품이 발생할 ...

한국경제 | 2007.05.04 16:39 | 현승윤

[Make Money] 주식 외상거래 전면 차단

단기적으로 주가 조정 받을 수도 지난 2일부터 미수거래가 전면 차단되면서 향후 주식시장에 미칠 영향에 관심이 쏠리고 있다. 일종의 '외상거래'인 미수거래는 레버리지(Leverage) 효과를 통한 시장수급 확대라는 긍정적인 면에도 불구, 시장불안 가중과 투기적 수요 확산이라는 부작용 때문에 이번에 전면 금지됐다. 이에 따라 전문가들은 미수차단에 의한 수급불균형으로 주식시장이 단기적으로 주가에 조정을 받을 것으로 내다보고 있다. ◆ 미수거래와 반대매매 ...

한국경제 | 2007.05.04 15:42 | 김형호

[브리핑] YTN(040300) - '飛上'의 2007년, 본격 라운드 진입...대신증권

... 목표주가를 기존 5,300원에서 6,300원으로 18.8% 상향 조정한다. 국내 미디어 산업 내 뉴미디어 부문의 핵심 메카로 자리잡은 CATV 산업의 대표적인 전문보도 PP로서 'YTN'은 급속도의 광고 매출 증가에 따른 수익레버리지 효과에 힘입어 2007년 기준 Multiple 부담은 낮은 수준에 위치해 있다. 또한, 수익성 개선 속도 측면에서 살펴본 기업가치의 Quality Trend 역시 동종 업종 내 가장 강력한 잠재력을 보유하고 있다. 따라서, 업종 ...

한국경제 | 2007.05.02 09:08

주방장 출신 '큰손' 박성득씨 "투자종목 재무제표 몽땅 외워"

... 추천해 달라는 부탁을 늘 거절한다며 "자기가 아는 기업에 투자하는 것이 막연한 소문을 듣는 것보다 훨씬 더 큰 이익이 된다"고 밝혔다. 증권금융으로부터 10억원 이상의 빚을 내 대원산업 주식에 투자한 것이 알려지면서 논란이 된 '레버리지 투자'에 대해 박씨는 "일반 펀드도 다른 투자자들의 돈을 모아 투자하는 것 아니냐"며 문제될 게 없다는 입장을 보였다. 증시에 대해 철저하게 공부하며 준비한 투자자라면 레버리지 투자는 좋은 투자 방식이라는 설명이다. 그는 그러나 "별다른 ...

한국경제 | 2007.05.02 00:00 | 이미아

YTN 올해 턴어라운드 가능성..대신證

대신증권은 2일 YTN에 대해 "케이블TV 산업의 대표적인 전문보도 PP로서 급속도로 광고 매출이 증가하면서 이에 따른 수익레버리지 효과를 얻고 있다"며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 6300원으로 상향 조정했다. 이 증권사 김병국 연구원은 "수익성 개선 속도 측면에서 살펴본 기업가치(Quality Trend) 역시 동종업종 내 가장 강력한 잠재력을 보유하고 있다"고 설명했다. 업종 내 평균 P/E(주가수익비율) 25배 대비 적용되던 ...

한국경제 | 2007.05.02 00:00 | ramus

CJ CGV, 1Q로 부진 '끝'-미래에셋

... 최근 주가는 소폭 반등세를 보이다가 매물 부담으로 약세로 전환하는 국면이지만, 향후 긍정 요인들이 가시화되면서 본격적인 주가 반등 가능성이 높다고 지적했다. 두 연구원은 긍정 요인들로 △지급수수료의 폐지 또는 축소 가능성으로 장기적인 영업마진 개선 △할리웃 블록버스터 흥행에 따른 2분기 실적 반등 △2008년부터 매출 성장이 영업이익으로 이어지는 영업 레버리지 효과 본격화 등을 꼽았다. 한경닷컴 배샛별 기자 star@hankyung.com

한국경제 | 2007.05.02 00:00 | ramus

[주식파생상품 올 50조 급팽창] 'ELS= 주가연계 증권…'

... 특정 종목이나 주가지수를 일정 기간이 지난 후 미리 약정된 가격으로 사고 팔 수 있는 권리가 있는 증권이다. '내용'은 옵션이고 '형식'은 주식과 같다. 현재 대우 삼성 등 10개 증권사가 발행하고 있으며 증권사 홈트레이딩 시스템(HTS)을 통해 자유롭게 거래할 수 있다. 높은 레버리지(지렛대) 효과로 인해 적은 투자 금액으로 '대박'을 터뜨릴 수 있으나 그 반대의 경우도 예상해야 한다. 서정환 기자 ceoseo@hankyung.com

한국경제 | 2007.05.01 00:00 | 서정환

[주식파생상품 올 50조 급팽창] '대박' 속에 '쪽박' 위험… 양날의 칼

... 약정된 가격으로 사고 팔 수 있는 권리가 있는 증권이다. '내용'은 옵션이고 '형식'은 주식과 같다. 현재 대우 삼성 등 10개 증권사가 발행하고 있으며 증권사 홈트레이딩시스템(HTS)을 통해 자유롭게 거래할 수 있다. 높은 레버리지(지렛대) 효과로 인해 적은 투자금액으로 '대박'을 올릴 수 있으나 그 반대의 경우도 예상해야 한다. 가격제한폭이 없고 이상급등종목 지정도 배제된다. 기대수익이 높지만 손실을 볼 확률도 그만큼 크기 때문에 위험관리가 매우 중요하다. ...

한국경제 | 2007.05.01 00:00 | 김남국

"사그라드는 열기..당분간 소강국면 지속"

코스피 지수가 하루 만에 반등했지만 다음주 증시는 단기적으로 소강 국면을 이어갈 것으로 전망되고 있다. 개인 투자자들의 레버리지 활용이 증가하는 등 과열 징후가 포착되고 있는데다, 시장을 이끌었던 옐로칩들이 기술적 압력으로 주춤대면서 시장이 이전과는 사뭇 다른 모습을 보이고 있다. 추가 상승이 가능할 것이란 믿음은 견고하지만 당장 나타나고 있는 기술적 압력 등을 감안할 때 이전에 보인 것과 같은 랠리는 이제 힘들지 않겠냐는 분석이 제기되고 있다. ...

한국경제 | 2007.04.27 00:00 | ramus