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신세계, 다시 강화되는 이익모멘텀-CJ證

... 밑돌았다"면서도 "그러나 신규 출점 백화점 관련 비용 부담이 소멸돼 2분기부터 본격적으로 실적이 좋아질 것"이라고 말했다. 특히 3월 실적에서 기존점 성장률이 1~2월보다 높아졌고 판매마진율도 개선돼, 향후 소비여건이 개선되면 이익레버리지 효과가 높아질 수 있다는 설명이다. 신세계첼시의 개점, 신세계마트 실적호조, 삼성생명 지분가치 부각, 오너일가의 증여세 물납에 따른 기업투명성 제고 등도 주가에 긍정적인 것으로 분석했다. 한경닷컴 안재광 기자 ahnjk@h...

한국경제 | 2007.04.17 00:00 | ramus

롯데쇼핑 박스권 탈출..상승탄력 받나?

... 사 들였으며 기관도 최근 사흘동안 순매수를 기록하면서 외국인과 기관의 '귀환'이 지속될지도 관심이다. 이 가운데 롯데쇼핑에 대한 증권사 호평도 이어지고 있다. CJ투자증권은 이날 롯데쇼핑에 대해 "소비회복시 백화점 부문의 실적상승 레버리지 효과와 내년부터 본격화될 마트부문의 이익개선에 주목할 필요가 있다"며 "주식가치도 신세계 대비 저평가돼 있는 점을 감안하면 현 가격대에서 매수 전략은 유효하다"고 밝혔다. 목표주가는 45만원. 맥쿼리증권은 16일 롯데쇼핑의 1분기 ...

한국경제 | 2007.04.17 00:00 | ramus

[브리핑] 엠파스(066270) - SK의 지주회사 전환에 따른 지나친 기대감은 자제...삼성증권

... 상향: 지난달 발표된 SK컴즈와의 검색광고 및 검색서비스 대행 계약으로 온라인광고 매출 증가가 예상되나, 인건비, 지급수수료, 마케팅비용 증가로 오히려 2007년 EPS를 14.1% 하향 조정함. 그러나 온라인광고 매출 증가에 따른 영업레버리지 효과로 2008년 EPS를 9.4% 상향 조정함. 이에 따라 6개월 목표주가를 16,000원(2007~2009년 PEG 1.0배 적용)으로 상향 조정하지만, 여전히 부담스러운 valuation (2007년 기준 231.9배)에서 ...

한국경제 | 2007.04.16 08:18

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 세계 갑부들, 요즘은 이렇게 돈 번다

... 이 때는 재산이 늘어나면 한계효용이 체증적으로 늘어나는 시기로 세계적인 갑부들은 누가 뭐라고 하더라도 한 눈 팔지 않고 돈버는 자체를 즐긴다. 이 때문에 고위험·고수익 투자대상을 쉽게 택하고 증거금대비 총투자 금액을 늘리는 레버리지 투자와 인수·합병(M&A)을 자주 활용한다. 재산증식이 어느 정도 단계에 이르면 투자에 있어서 다른 목적도 감안하기 시작한다. 이를 테면 신재생 에너지에 투자한다는 명분으로 시골 전원을 자주 찾거나 성장 잠재력이 있는 예술가의 ...

한국경제 | 2007.04.15 00:00 | 한상춘

은행·의류株, 1Q 실적 좋다는데 약발 안받네...

... 변하고 있는데다, 대출 증가와 크레딧 비용 감소 등을 배경으로 내년엔 새로운 상승 사이클을 맞게될 것이란 게 이 증권사의 판단이다. 국민은행과 기업은행, 대구은행을 유망주로 추천. 다만 하나금융지주와 신한금융지주는 각각 낮은 레버리지 효과와 상대적으로 비싼 주가를 이유로 비선호 종목으로 꼽았다. 한편 한섬과 FnC코오롱, 베이직하우스도 1분기 실적이 당초 우려했던 것보다 호조세를 보일 것으로 추정됐지만 약보합을 벗어나지 못하고 있다. 당초 소비경기 침체 ...

한국경제 | 2007.04.12 00:00 | ramus

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 세계부동산 경기 '바닥론'으로 본 주가전망

... 2010년까지 실수요 측면에서 주택 수요가 강한 편이다. 국제유동성을 보면 정책금리는 일본과 중국을 중심으로 현 수준보다 더 올라갈 것으로 예상된다. 하지만 △각종 대안화폐에 따른 퇴장통화(hoarding money) 감소 △레버리지 투자관행 보편화 △저개발국과 구 사회주의권의 자산유동화 진전 등으로 세계부동산 시장의 주변 자금이 '신(新)유동성 장세'라 불릴 만큼 풍부하다. 투자자들의 성향이 바뀌고 있는 점도 앞으로 주가와 부동산 가격의 흐름과 관련해 눈여겨 ...

한국경제 | 2007.04.08 00:00 | 한상춘

[한상춘의 국제경제 읽기] '경기 사이클 큐브'를 응용한 주가 전망

... 현상이 심해지겠지만 전체적으로는 개선될 가능성이 높다. 3차원에 해당하는 국제유동성을 보면 정책금리는 일본과 중국을 중심으로 올라갈 가능성이 높다. 하지만 △각종 대안화폐에 따른 퇴장통화(hoarding money)의 감소 △레버리지 투자 관행의 보편화 △저개발국과 옛 사회주의권의 자산유동화 급진전 등으로 증시 주변의 자금은 '신(新)유동성 장세'라 불릴 만큼 풍부하다. 따라서 대내외 증시를 비관적으로 볼 필요는 없는 것 같다. 중국의 긴축정책,일본의 엔 캐리 ...

한국경제 | 2007.04.01 00:00 | 강현철

[브리핑] 신세계(004170) - “세상이 기다리는 Show를 하라!” 2007년 강한 이익모멘텀 기대...우리투자증권

... 4.0% 상향 조정한다. 이는 주로 자회사 효과(신세계마트, 지분 100%, 구 월마트코리아)를 반영한 데 기인한다. 동사의 투자포인트는 다음과 같다. 1) 금년 이익모멘텀은 강할 전망인데(연간 EPS 증가율 24.8%), 본사의 영업레버리지 확대와 자회사의 이익 증가가 이를 주도할 전망이다. 2) 명품관을 필두로 시작된 대규모 출점 이벤트에 주목할 만하다. 3) 증여세 물납으로 오너 일가의 지분율이 25.2%로 낮아짐에 따라 향후 시장친화적 정책이 강화될 가능성이 높아졌다. ...

한국경제 | 2007.03.30 08:24

[브리핑] 제일기획(030000) - 1분기 부진은 2보 전진을 위한 1보 후퇴...우리투자증권

... 1) 높은 Valuation 매력(2007년 PER(13.4배)의 KOSPI PER 대비 프리미엄 약 30%, 최근 5년간 프리미엄 밴드 63~143%, 업종내 대형종목의 PER은 18배~20배)과 2) 글로벌네트워크에 의한 영업레버리지 강화 등을 들 수 있다. 또한, 3) 배당정책 강화도 주목된다. 2006년 배당성향과 주당 배당금은 43%와 7천원이었다. 동사의 배당성향 목표(50%)와 금년의 이익개선을 감안하면, 금년 액면배당률은 상승할 가능성이 높다. 12개월 목표주가로 ...

한국경제 | 2007.03.28 08:55

[브리핑] 외국계 증권사 투자의견 정리

... 조선주들의 주가 상승률이 상대적으로 뛰어날 것으로 기대 - 현대중공업에 대한 투자의견을 비중축소에서 비중확대로 높이고, 대우조선해양과 삼성중공업은 비중축소에서 시장동등비중으로 수정 제시 - 현대중공업의 경우 상승 사이클에서 레버리지 효과가 가장 크다고 설명. ▶ 성광벤드(014620) - 다이와 - 2010년까지 이어질 장기 성장 국면에 접어들었다는 분석 - 전방 산업의 장기 호황과 강한 가격 결정력 등을 배경으로 성장세를 이어갈 전망 - 특히 국내 강관 피팅 ...

한국경제 | 2007.03.16 14:32