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[브리핑] [은행] 경기선행지수와 은행 주가 cycle, 이번엔 다를 수도 있다...대신증권

... 보였는데 현 국면은 그 당시와 상당히 비슷한 면이 많다고 판단된다. 그 당시는 1) 순이자마진이 본격적으로 하락했지만 대손비용 하락으로 수익성이 양호했으며, 2) 순이익과 보유 출자주식의 주가 상승으로 은행의 단순자본비율이 상승(레버리지가 하락)하던 시기였고, 3) 국민은행의 외환은행, 신한지주의 LG카드 우선협상자 선정 등 대규모 M&A 이벤트가 발생했으며, 4) 출자전환 주식 매각에 따른 이익 증가 기대로 배당성향 확대와 고배당에 대한 기대가 높았던 것으로 ...

한국경제 | 2009.10.16 10:20

[브리핑] 전북은행(006350) - 더욱 강화된 펀더멘털, 부각되는 저평가 매력...대우증권

... 목표주가는 기존의 8,800원에서 20.5% 상향한 10,600원을 제시한다. 목표주가 산출은 2010년 BPS에 PBR 1.2배를 적용하였다. 1) 순이자마진이 지속적으로 상승하면서 업계 최고 수준을 기록할 것으로 보인다. 레버리지 축소 국면에서 견조한 실적을 위해 마진의 중요성이 커진 만큼 그 의미가 크다. 2) 군산지역 공단에 대규모 공장의 입주가 시작되면서 지역내 새로운 성장 발판이 마련되고 있다. 또한 중장기적인 관점에서 새만금 개발사업이 단계별로 진행되는 ...

한국경제 | 2009.10.15 10:38

[2009 올해의 브랜드 대상] 하이스탁론‥주식 자금대출 활용…레버리지 투자 선도

'스탁론'이라는 명칭으로 더 많이 알려진 하이스탁론은 주식 자금 대출을 활용해 높은 수익을 올릴 수 있는 레버리지 투자의 선도 역할을 했다. 2004년 하이스탁론이 시장에 나오기 전까지 자기자본 외 자금으로 주식 거래를 하는 방법은 신용거래,미수거래 정도가 일반적이었다. 하이스탁론의 특징은 저렴한 금리와 높은 대출 배수(레버리지)다. 보유자금의 최대 6배(최고한도 5억원)까지 최장 5년간 주식 투자 자금으로 활용할 수 있으며 경우에 따라 최저 월 ...

한국경제 | 2009.10.15 00:00 | 강유현

[금융 재테크 전략] 공매도·레버리지·인버스…이색펀드 눈길 끄네

... 주식형펀드 대비 초과 수익을 추구한다. 한마디로 주식을 빌려와 파는 공매도를 활용한 펀드다. 향후 하락이 예상되는 종목을 펀드자산의 20%까지 차입해 매도한다. NH-CA자산운용을 비롯해 대신투신운용 동양투신운용 등은 일제히 레버리지펀드를 내놨다. 레버리지펀드는 선물 등 파생상품을 활용해 지수보다 일정 비율 이상 초과수익을 내도록 만들어졌다. 'NH-CA1.5배레버리지인덱스'는 지수가 10% 오르면 15% 수익이 나도록 설계된 상품이다. 레버리지1.3, ...

한국경제 | 2009.10.14 00:00 | 서정환

[석학에게 듣는다] (4) "오바마 스마트 외교, 北 적용엔 한계…경제제재가 더 효과적"

... 하드 파워인 군사파워의 적용이 유효하다. 다만 아프간은 미국이 현지인들의 마음을 얻는 소프트 파워 또한 중요하다. 힐러리 클린턴 국무장관에게 종종 자문을 해주고 있다. " ▼ 미국이 북한에 더 영향력을 가하라고 중국에 종용할 레버리지(지렛대)가 있나. "중국은 한반도 비핵화를 원한다. 동아시아 지역의 핵 확산을 원치 않는다. 중국은 대북제재를 가해야 한다. 미국의 이익을 위해서가 아니라 그들의 이익을 위해서 북한을 제재해야 하는 것이다. 하지만 중국은 북한의 ...

한국경제 | 2009.10.14 00:00 | 신동열

[석학에게 듣는다] (3) "금융위기 부른 과잉 레버리지…지금은 너무 줄여 오히려 화근"

... 살아나기 어려울 것이란 얘기다. 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 사태 이전에는 5%의 계약금(다운페이먼트)만 있으면 집을 샀지만 지금은 30%를 내고도 대출을 받기 위해 한참 기다려야 한다는 것이다. 지나치게 축소된 레버리지(차입)가 활성화되지 않으면 미 주택시장뿐 아니라 경제 전체가 회복되기 어렵다는 논리다. 레버리지 사이클 이론을 제시해 학계의 주목을 받고 있는 지나코플러스 교수를 코네티컷주 뉴헤이븐에 있는 예일대 연구실에서 만나봤다. 그는 헤지펀드 ...

한국경제 | 2009.10.13 00:00 | 이익원

[석학에게 듣는다] (3) 존 지나코플러스 교수는…

... 분야에서 명성을 쌓아왔다. 1996~2005년 예일대 부설 카우레스경제연구소 소장을 역임했다. 계량경제학을 통해 다양한 경제 문제를 날카로운 시각으로 분석한다는 평가를 받고 있다. 특히 2007년부터 미 부동산 거품이 꺼지면서 '레버리지 사이클 이론'이 경제위기 재발을 막을 수 있는 대안으로 주목받기 시작했다. 자산시장은 통상 이자율 영향을 많이 받는다. 하지만 지나코플러스 교수는 이자율 이상으로 레버리지가 자산가격에 영향을 미친다는 이론을 도입했다. 예를 들어 ...

한국경제 | 2009.10.13 00:00 | 이익원

[창간 45주년 석학에게 듣는다] (2) "G20의 G7 대체 바람직…신흥국도 금융시스템 대안 제시해야"

... 맥락에서 미국 경제가 살아나면 미국인들의 소비가 늘어 연방 적자는 다시 확대될 가능성이 크다. 2010년대 말쯤 해소되는 쪽으로 돌아설 것이다. " ▼ 금융위기가 터진 뒤 은행 관행에 무슨 변화가 있다고 평가할 수 있나. "레버리지(차입)를 줄이고 대출 잣대를 엄격하게 적응하고 있는 게 가장 큰 변화라고 할 수 있다. 투자 및 대출에 따른 위험을 꼼꼼히 따지려고 하고 있다. 하지만 적정 감독이 뒤따르지 않는 한 월가 금융회사들은 언제 다시 과다 위험을 무릅쓰고 ...

한국경제 | 2009.10.12 00:00 | 이익원

[파워인터뷰] 이형승 IBK증권 사장

... 대응해서 위기를 비교적 빨리 극복하는 과정에 있다고 본다. 다만 전망에 있어선 위기의 근원인 미국과 유럽시장이 아직도 혼조세 보이고 있기 때문에 낙관하기는 이르다고 본다. Q2> 금융위기로 얻은 교훈은? 과도한 쏠림현상, 과도한 레버리지가 위기의 본질이다. 어떻게 보면 시장에 대한 가장 근본적인 이해, 원칙이라는 게 경기는 항상 순환하는 것이고 좋을 때가 있으면 나쁠 때가 있고, 다만 신기술이 나오고 새로운 것이 개발되면 주기가 조금 틀려지는 것이지 기본적인 업다운이 ...

한국경제TV | 2009.10.12 00:00

시장보다 고수익 '레버리지 펀드' 다양해졌다

레버리지펀드가 다양해지고 있다. 지난 6월 국내에서 처음으로 레버리지 펀드가 선보인 이후 목표 수익치가 다른 펀드들이 잇따라 등장해 펀드 선택권이 넓어졌다는 지적이다. 레버리지펀드란 파생상품 등에 투자해 펀드수익률이 증시 움직임보다 더 크게 나타나도록 만들어진 인덱스펀드를 말한다. 예컨대 코스피지수가 하루 1% 오른 경우 1.5배 레버리지펀드는 1.5% 수익이 가능하다는 뜻이다. 이에 따라 시장 평균보다 높은 수익을 원하는 공격적인 성향의 투자자들은 ...

한국경제 | 2009.10.11 00:00 | 김재후