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... 환율결정이론에서 환율에 단기적으로 영향을 미치는 결정적 요소는 수출 수입의 수요보다 경제주체들의 국내외 금융자산에 대한 선호도이다. 그러나 장기적으로는 일물일가의 법칙 (즉 두나라가 동일한 재화를 생산할때 장소에 관계없이 ... 인해 환율의 변화를 충분하게 설명하기 어렵다는 비판이 있다. 최근 영국의 한시사주간지는 이러한 구매력평가설에 기초하여 각국의 환율을 표시하는 "빅맥지수"를 발표했는데 이는 전세계적으로 표준화된 상품인 맥도널드사의 빅맥에 대한 ...

한국경제 | 1997.06.09 00:00

... 등 4개 항목 중심으로 전면 개편, 올해부터 30여개 전 계열사에 적용키로 했다. 특히 재무성과 부문에선 ROA(자산수익률.Return on operating asset)를 기본개념으로 채택,운용자산의 효율성을 최우선 순위로 고려할 계획이다. 삼성그룹 재무팀은 8일 "기존 경영평가의 주항목인 매출액 당기순익 등을 없애고 대신 ROA(자산수익률)와 고객만족지수 경영혁신지수 등을 새로운 평가수단으로 개발했다"며 "올해 각 계열사의 경영평가때부터 이를 적용할 ...

한국경제 | 1997.04.08 00:00

... 쇄도하여 탈레스는 압축기를 빌릴 권리를 높은 가격으로 매각하여 많은 돈을 벌었다고 한다. 이러한 역사속의 사상적인 기초를 연구 발전시켜 금융시장에서는 파생금융상품이란 형태로 집대성되었다. 21세기를 목전에 두고 있는 현재의 각국 ... 파생금융상품거래에서는 이익은 무한히 올릴수 있으면서 손실은 한정시킬수 있기 때문이다. 두번째로 파생금융상품을 이용함으로써 자산.부채의 리스크 형태를 변화시킬수 있고 리스크를 경감하거나 해소할수 있다. 즉 종래의 주식과 외환거래를 선물거래와 ...

한국경제 | 1997.03.25 00:00

... 1%미만 수준에 머물렀던 외국인 매매량이 최근들어 5~7%수준으로 높아졌다. 외국인은 선물투자시 단순히 주가지수의 상승과 하락을 예측해 선물매수나 선물매도의 투기거래를 하기보다 주식포트폴리오의 자산배분전략으로써 주가지수선물을 ... 하는가. 외국인이 해외에서 지수스와프와 지수선물을 이용해 우리나라와 외국간의 금리차를 얻을 수 있기 때문이다. 지수스와프란 계약 당사자가 주가지수변동과 단기변동금리를 기초로 현금을 서로 교환하는 계약을 말한다. 스와프 계약의 ...

한국경제 | 1997.02.24 00:00

이세환 콜옵션은 보유자에게 기초자산을 주어진 가격에 살수 있는 권리를 부여한다. 주어진 가격을 행사가격이라 부른다. 풋옵션은 보유자에게 기초자산을 행사가격에 팔수 있는 권리를 부여한다. 콜이든 풋이든 옵션을 매수하는 경우에 ... 있는 권리(콜옵션)을 가지고 행사를 한다면 손해를 보게 되어 행사를 하지 않을 것이다. 옵션과는 대조적으로 주가지수 선물은 결과에 관계없이 이행해야할 계약 이다. 선물은 교통상황과 관계없이 길을 반드시 건너야 하는 상황과 유사하다. ...

한국경제 | 1997.02.13 00:00

... 다르지 않다. 옵션이란 옵션 매도자가 옵션 매수자에게 주어진 기간내에 주어진 가격으로 유리한 상황에서만 기조자산을 획득하거나 매도할수 있는 권리를 부여하는 계약이다. 그러나 매도자는 옵션 보유자가 기초자산을 매수하기를 원하면 ... 주어진 가격에 살수 있는 권리를 갖는 것은 콜 옵션과 주어진 가격에 팔수 있는 풋옵션이 있다. 우리나라 주가지수 옵션은 기초자산이 주식집단의 가격수준을 나타내는 수치인 KOSPI 200이며, 이는 실물이 없는 추상물이기 때문에 ...

한국경제 | 1997.01.23 00:00

... 것이다. 두번째(3.4분기 후반) 강세장은 수출부문의 회복신호가 가시화되면서 경기회복업종이 부각될 것이란데 기초를 두고 있다. 이때의 장세는 실물경제의 호전을 미리 반영하는 실적장세이며 종합주가지수 는 9백포인트에 이를 것으로 ... 적자폭이 상당히 줄어들 전망이다. 이런 밑그림을 바탕으로 올해 주식투자 목표수익률을 30%로 잡았다. 종합주가지수 최고치가 850~900선까지 간다면 가능한 목표다. 자산의 포트폴리오 구성은 주식과 채권을 7:3의 비율로 섞고 ...

한국경제 | 1997.01.07 00:00

... 프리미엄이 지급되면 요구 증거금이 없기 때문에 자금보유의 부담이 없게 된다. 셋째 옵션시장은 전통적으로 주가지수와 개별주식 종목에 대한 옵션상품의 거래가 다른 기초자산을 대상으로 개발된 옵션상품보다 압도적으로 많다. 반면 ... 파생상품의 주기능중의 하나가 투자자들에게 다양한 신상품을 제공할 수 있다는 것이다. 즉 기존 유가증권 등을 기초 자산으로 만들어진 파생상품 계약이 서로 합성되면 실로 무궁무진한 합성금융 신상품을 제조해 시장에 활력소를 불어 ...

한국경제 | 1997.01.03 00:00

... 회계제도상의 미비점들이 핵심 요인으로 제기되고 있다. 지수선물과 현물주식에 대한 손익인식 회계처리 방법이 상이해 지수선물거래 에 대한 손익은 싯가평가되어 100%반영되는 반면 기초 자산인 주식은 일부 평가손만을 반영하고 있어 헤지거래나 ... 활성화를 위하여 기관투자가 경영층의 선물거래에 대한 인식 전환이 요망된다. 주지하다시피 선물시장은 미래 가격판단에 기초하여 위험을 매매하는 시장이다. 지수선물을 이용하여 헤징을 하는 경우 헤징은 단지 미래가격을 고정시켜 주가 변동위험을 ...

한국경제 | 1996.12.06 00:00

한전 포철 등 한국주식과 코스피 200등 주가지수를 기초자산으로 한 파생상품(주로 워런트)이 해외에서 대거 발행돼 외국인 투자가들 사이에 거래되고 있다. 지난 93년부터 선을 보인 이들 상품의 발행 총액은 적어도 5억달러에 이를 것으로 보이며 최근들어서는 국내기관들까지 파생상품 개발에 열을 올리고 있다. 워런트란 주가지수 선물거래와 유사한 형태로 미래의 일정 지수를 행사가격으로 정한 상품을 장외에서 거래하는 일종의 선물거래 방식이다. 11일 ...

한국경제 | 1996.09.11 00:00