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[한상춘의 국제경제 읽기] 한국 증시의 피로도는 얼마?

요즘 들어 한 나라의 주가 상승이 얼마나 건전한지 또 추가 상승 가능성은 어느 정도인지 알아보는 지표로 금융스트레스지수(FSI:Financial Stress Index)가 각광받고 있다. 종전에 한번 소개한 바 있는 금융스트레스지수란 다양하게 정의되고 있으나 이 분야에 가장 앞선 캐나다 중앙은행에 따르면 '금융시장과 정책당국의 불확실한 요인에 따라 투자자 등 경제 주체들이 느끼는 피로(疲勞)'로 정의하고 있다. 즉 주가 환율 금리와 같은 금융변수의 ...

한국경제 | 2005.08.14 00:00 | 한상춘

[한상춘의 국제경제 읽기] 이상기류 감지되는 국제자금흐름

요즘 들어 국제 간 자금흐름에 이상기류가 감지되고 있다. 종전보다 약화됐긴 했지만 여전히 국제금융시장의 제1선 자금은 달러계와 유태계 자금이다. 전통적으로 이 자금들은 투자 대상국의 경기와 위험도에 따라 안전자산과 위험자산에 대해 뚜렷한 선호 경향을 보이는 것은 널리 알려진 사실이다. 주목해야 할 것은 종전의 국제상품 투자비중을 늘리는 것과 함께 지난달 중순 이후부터는 아시아 통화와 주식 등 자산부문에 투자를 늘리고 있는 점이다. 이는 위안화 ...

한국경제 | 2005.08.07 00:00 | 한상춘

[홍성국의 경제기사 돈되게 읽기] 1000P와 코리아 디스카운트

...트 사이에 머물러 왔다. ◆한국인이 만드는 코리아 디스카운트 문제는 이러한 코리아 디스카운트 현상이 IMF(국제통화기금) 외환위기 이후 상당히 완화됐음에도 주가에 반영되지 않았다는 점이다. 3~4년 전부터 기업들은 외형 성장을 ... 투자가들은 돈의 흐름이 증시로 향하고 있음을 눈치채고 있다는 얘기다. 부동산을 매도한 자금이나 저금리에 시달리는 금융회사 자금이 갈 곳은 점점 사라지고 있다. 따라서 개인이 사지 않아도 은행이나 보험회사들은 주식을 살 수밖에 없다. ...

한국경제 | 2005.08.07 00:00 | 이학영

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 한국 주가, 과연 조정될까?

... 귀착될 가능성이 높음을 시사한다. 따라서 주가가 최고치를 기록함에 따라 으레 이쯤이면 고개를 드는 펀더멘털론대로 국내 증시를 비관적으로 볼 필요는 없다. 앞으로 주가가 상승하고 증시로의 자금 유입 물꼬가 트일 경우 우리 경제의 최대 현안인 부동산 투기억제와,금융과 실물부문이 따로 노는 '이분법 경제(dichotomized economy)'를 해소할 수 있는 최선책이 될 수 있지 않나 생각한다. 논설·전문위원 schan@hankyung.com

한국경제 | 2005.07.31 00:00 | 한상춘

[한상춘의 '국제경제 읽기'] 中위안화 절상과 엔민폐, 원민폐

지난주에 전격 단행된 중국의 위안화 평가절상으로 국제 금융시장에서는 앞으로 '팍스 시니카' 움직임이 더욱 빨라질 것으로 보고 있다. 팍스 시니카(Pax Sinica)란 한 마디로 '중국에 의한·중국을 위한·중국 중심의 질서'를 ... 소외되지 않기 위해서는 원민폐를 도입할 수 있을 정도로 원화의 위상을 높여 나가는 동시에,현 정부가 추진하는 동북아 금융허브 과제가 이제는 '말'이 아니라 '가시적인 성과'가 시급함을 시사해 주는 점이 아닐까 생각한다. 논설·전문위원 ...

한국경제 | 2005.07.24 00:00 | 한상춘

[생글생글] 살아있는 교과서 .. '왜 인기폭발하나'

... 논술적 어프로치로 접근하는 '포커스'등이 바로 그런 면들이다. 특히 '메이크 머니' '머니 매스터즈'등 증권.금융 관련 지면들은 단순 재테크가 아니라 청년 학생들에게 시장과 부에 대한 새로운 시선을 제공 한다는 점에서 주목을 끈다. ... 볼 수 있다. 또 좋은 글을 많이 읽어야 어휘력도 늘어나고 좋은 글을 쓸 수 있다. 생글생글 22면의 '고전읽기'와 19면의 '파워 논술특강'등은 장기간 이를 열독하는 학생들에게 논술의 새로운 장을 깨닫게 해줄 것이 확실하다. ...

한국경제 | 2005.07.11 17:31 | 김현석

[한상춘의 국제경제읽기] 시장왜곡과 新공급 중시 경제학

... 반면 채권 수요는 GM 사태 이후 안전 자산에 대한 선호 경향이 높아지면서 늘고 있기 때문이다. 원유를 비롯한 국제상품 시장도 사정은 마찬가지다. 갈수록 가채매장량 축소와 산지의 조절책 등으로 원자재 공급이 줄어들고 있다. 반면 ... 시장 못지않게 수급이 흐트러져 있다. 특히 주택 시장이 심하다. 다른 시장과 달리 주택 공급은 늘고 있으나 금융회사 부채로 부동산에 투자하는 '부채-경감 현상(debt-deflation syndrome)'이 보편화되면서 주택 ...

한국경제 | 2005.07.10 00:00 | 한상춘

[한상춘의 국제경제 읽기] 韓부총리의 '월권'과 경기대책

... 인상될지는 모르는 일이다. '금리인상 절대 불가'라는 말을 지켜서도 곤란하다. 가격 변수는 경제 실상이 반영되는 얼굴이다. 경제 여건에 따라 시장 금리가 변하면 정책 금리는 변경돼야 한다. 그래야 한 나라의 금리체계가 유지되고 금융시장 효율성과 정부에 대한 믿음이 높아질 수 있다. 또 한 부총리가 취임 때 강조했던 '시장친화적'이라 하는 것은 정책에 시장 여건을 반영하는 동시에 주무 부서의 독립성을 존중해 주는 것이 핵심 사안이다. 금리 변경은 한국은행의 ...

한국경제 | 2005.07.03 00:00 | 한상춘

[홍성국의 경제기사 돈되게 읽기] 나쁜 뉴스가 주가를 올린다?

... 있었다. (한경 6월29일자 보도) 사실 이런 내용은 6월 들어 유가가 급등하고 수출이나 내수도 시원찮아지면서 금융시장에서는 감각적으로 느껴왔던 사실이다. 그런데 이런 보도가 나간 날 오히려 주가는 상승했다(6월28일 3.6포인트 ... 돼서 자산 가격을 움직인다. 따라서 정말 돈 되는 경제 기사는 어제의 이슈를 보여주는 1~2면이 아니라 산업면 국제경제면의 귀퉁이에서 찾을 수 있는 경우가 많다. ◆경기와 자산가격 간의 게임 여기서 다시 경제지표의 해석을 수출과 ...

한국경제 | 2005.07.03 00:00 | 이학영

[홍성국의 경제기사 돈되게 읽기] 하반기 돈흐름 유가에 달렸다

... 강남 아파트처럼 수요증가와 공급부족이 겹치면서 유가는 불타오르고 있다. (한경 6월21일자 보도) ◆유가 상승은 국제금융시장의 급격한 변동 초래 경제적으로 유가 상승은 물가를 오르게 하고 이는 다시 금리를 상승시킨다. 특히 미국은 ... 영향을 준다. 특히 내수 의존도가 높은 미국 경제는 금리가 더 올라갈 경우 소비에 치명타를 주는 동시에 국경 없는 금융자본의 고삐를 풀어버릴 수 있다. ◆신경제와 공급과잉이 만들어낸 유가 상승의 역설 현재 세계 각국은 경제정책 변화의 ...

한국경제 | 2005.06.26 00:00 | 이학영