검색

... 3천3백84억 달러로 사상최대수준을 기록했다. 외형만 놓고 본다면 80년대 후반의 일본과 1929년 대공황 직전의 미국과 비슷하다. 그러면 미국증시는 실제로 조정될 수 있을까. 한 국가의 증시가 조정되기 위해서는 주가가 자산인플레 성격이 짙어야 한다. 현재 미국의 은행차입은 주가총액의 1.5%에 불과하다. 80년대 후반 일본의 은행차입은 주가의 무려 1백 20%에 달했다. 대공황 당시 미국의 은행차입은 주가의 18%를 차지했다. 최근 3년간 은행대출은 ...

한국경제 | 2000.04.03 00:00

... 경기회복의 싹이 잘릴 가능성이 있다. 지난해초에도 경기회복에 대한 기대감이 확산됐으나 엔화 가치가 1백10엔 이하로 강세를 보이자 3.4분기 이후 2분기 연속 마이너스 성장률을 기록한 바 있다. 미국의 주가는 과거와 달리 자산인플레 성격이 적은 점을 감안하면 최근의 조정국면이 지속된다 하더라도 우려되는 대폭락 가능성은 적어 보인다. 경상수지적자문제도 미국의 국채시장이 대체시장으로 빠르게 부각되고 있어 미국내 자금이탈로 이어지기는 힘든 상태다. 앞으로 타이거펀드가 ...

한국경제 | 2000.04.03 00:00

... 환율변화에 어떻게 대처하느냐에 따라 국가마다 차이가 있음을 알 수 있다. 일본 싱가포르 중국 대만 홍콩 등 위기가 없었던 나라에는 2가지 공통점이 있다. 명확한 목표를 세운 통화정책이 첫번째다. 싱가포르 태국 일본은 분명한 인플레 목표치가 있었고 중국은 자본유출 통제와 함께 고정환율을 지켰다. 홍콩은 통화위원회가 원활하게 작동했다. 둘째는 풍부한 외환보유액이다. 반면 위기를 겪은 나라들은 외환보유액이 낮았고 부채비율은 높았다" -APEC 통화기금의 ...

한국경제 | 2000.04.01 00:00

... 의장은 제임스 리치 하원 금융위원장에게 29일자로 보낸 서한에서 "FRB가 주가 목표치를 정하는 등 증시에 영향력을 행사한 적이 없다"고 말했다. 그는 작년 6월이후 FRB의 5차례에 걸친 금리인상은 미국의 경기과열을 누그러뜨리고 인플레를 차단하기 위한 것이었다고 설명했다. 그는 증시 활황이 장기간 이어지고 있는 미국의 고성장에 큰 힘이 되고 있다고 밝혔다. 그러나 "주가 폭등이 소비심리를 자극,경제에 불균형을 초래한 원인이 되기도 했다"고 지적했다. 또 단기수익을 ...

한국경제 | 2000.04.01 00:00

... 악영향을 줄 것이다. 따라서 경제안정화와 증시 탄력성을 유지하기 위해선 부작용이 적으면서 중장기적 개선효과가 큰 구조개혁을 주된 수단으로 활용할 필요가 있다. 구조개혁은 새로운 성장부문 발굴과 부실부문 처리를 동시에 해결함으로써 인플레를 자극하지 않는 범위내에서 유동성 공급이 지속적으로 이뤄질수 있는 기초 환경을 제공할 것이다. 정책기조는 구조개혁 과정에서 예상되는 충격을 흡수하고 부실제거에 도움을 주며 환율 안정 효과를 가져다 줄수 있도록 가급적 재정은 긴축하되 ...

한국경제 | 2000.03.31 00:00

... 전환될 우려도 있다고 덧붙였다. 연구원은 이에따라 구조개혁과정에서 예상되는 충격을 흡수하고 부실제거에 도움을 줄 수 있도록 재정을 긴축하되 통화긴축은 자제하는 정책조합이 바람직하다는 견해를 제시했다. 또 추가 유동성 공급이 인플레 압력없이 흡수될수 있도록 구조개혁에 박차를 가해야 한다고 덧붙였다. 이와함께 주식시장의 긍정적 기능을 저해하는 투기적 요인 관리를 위해 건전성 규제 감독을 대폭 강화해야 한다고 덧붙였다. 강현철 기자 hckang@ked....

한국경제 | 2000.03.31 00:00

로버트 먼델 미국경제는 역사상 유례없는 장기호황을 지속하고 있다. 지속적인 세율인하로 실업률이 낮아진데다 인플레 걱정도 나타나지 않았다. 개방정책을 통한 상품과 자본이 지속적으로 유입됐다. 유로화의 출현으로 국제통화 질서가 안정을 회복한 것도 고성장에 큰 역할을 했다. 아시아 금융위기를 피해간 일본 싱가포르 중국 대만 홍콩 등은 몇가지 공통점을 갖고 있다. 일관성있는 목표로 금융정책을 유지해 예측 가능성과 투명성이 높았다는 점을 들 수 ...

한국경제 | 2000.03.31 00:00

경기과열과 인플레이션을 억제하기 위해 콜금리를 추가로 올려야 한다는 분석이 외국계 금융기관으로부터 나왔다. 29일 금융계에 따르면 미국 투자은행인 골드만삭스는 "신흥개도국 경제" 보고서에서 한국의 성장국면은 수출호조와 국내수요회복 가속화 등으로 스스로 진정되긴 어려울 것으로 진단했다. 이어 한국이 과열없는 경제성장을 지속하기 위해선 올해중 0.5~0.75%포인트의 콜금리인상과 원화절상을 병행하는 정책대응이 필요하다고 처방했다. 한국은 무역수지 ...

한국경제 | 2000.03.30 00:00

... 회사를 설립,애플컴퓨터 광고에 출연할 정도로 인기를 끌었다. 레이건 행정부시절 중용된 그린스펀은 1987년 주가가 500포인트나 추락한 블랙먼데이를 성공적으로 수습하면서 "월스트리트의 신"으로 부상했다. 그린스펀의 정책은 한마디로 "인플레이션과의 전쟁"이다. 그가 가장 싫어하는 단어는"이상 과열". 고대 철학자 아리스토텔레스와 마찬가지로 균형과 절제를 중시한다. 그의 경기분석은 워낙 세밀하고 구체적이어서 "시보레 자동차 제작과정에 나사가 3개 줄면 경제가 어떻게 ...

한국경제 | 2000.03.30 00:00

... 98년 7~10월 사이 주가가 20%가량 급락했을때 고객들에게 주식을 팔지말라고 권고한뒤 월가 최고의 분석가로 떠올랐다. 코언의 권고뒤 연준리(FRB)가 세차례에 걸쳐 금리를 인하하는 바람에 주가가 급등했고 고객들의 절대적인 신뢰를 얻는 계기가 됐다. 앞서 96년에도 대부분의 전문가들이 주가조정을 전망했으나 낮은 인플레와 기업실적 향상을 들어 주가상승을 정확하게 예측,이미 정상의 투자분석가 반열에 올랐다. 박영태 기자 pyt@ked.co.kr

한국경제 | 2000.03.30 00:00