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올해 미국 증시 '불꽃 장세'…새해에도 지속될까 [한상춘의 국제경제 읽기]

... Divergence)’이 나타났던 시기와 맞물린다. GD가 처음 발생한 1990년대 후반 이후 상황을 보면 미국 중앙은행(Fed)은 1995년 이후 불과 1년 만에 정책금리를 3.75%에서 6%까지 올렸다. 같은 기간 독일의 분데스방크는 5%에서 4.5%로 내렸다. 정책금리 간 GD로 ‘루빈 독트린 시대’라 불릴 만큼 강달러 시대가 전개됐다. 1995년 4월 달러 가치 부양을 위한 역플라자 합의 이후 엔·달러 환율은 79엔에서 ...

한국경제 | 2024.12.29 17:38 | 한상춘

한국 등 주요국, 환율 방어선 너무 쉽게 뚫린다! 트럼프발 대발산! 어느 국가부터 손 드나? [한상춘의 지금세계는]

... 시장금리 디커플링 문제를 언급해 주셨는데요. 대표적인 정책금리 차별화로 대발산이 낳았던 1990년대와 비교해 말씀해 주시지요. - 연준, 1994년 이후 1996년까지 3.5% → 4.25% → 6% - 같은 기간 중 독일 분데스방크, 5% → 4.5% 인하 - 美와 타국 정책금리, 대발산(Great Divergence) - 9월 연준, 피벗 이후 각국 간 정책금리 동조화 - 하지만 펀더멘털 여건에 따라 시장금리 차별화 - 10년 금리 기준, 9월 16일 ...

한국경제TV | 2024.12.26 07:17

"금리 인하에도 ECB 통화정책 여전히 긴축적"

매파로 분류되는 요아힘 나겔 분데스방크(독일 중앙은행) 총재가 유로존 인플레이션 둔화와 관련해 "금리인하 이후에도 우리(유럽중앙은행) 통화정책은 여전히 긴축적"이라고 밝혔다. 나겔 총재는 4일(현지시간) 프랑크푸르터알게마이네차이퉁(FAZ) 인터뷰에서 "2022년 2월 러시아의 우크라이나 침공 같은 큰 충격이 없다면 물가상승률은 계속 (목표치) 2.0%를 향해 나아갈 것"이라면서도 "물가안정으로 돌아가는 길에 경계를 늦추지 않고 주시하는 게 중앙은행의 ...

한국경제TV | 2024.09.04 20:32

트럼프 대세론? 미리 보는 경제정책 변화는

... Divergence, GD)’이 시작됐다. GD가 시작된 1994년 이후 미국 중앙은행(Fed)은 정책금리를 3.75%에서 4.25%로 인상한 이후 1년도 못 되는 짧은 기간 안에 6%까지 올렸다. 같은 시점에 독일의 중앙은행인 분데스방크는 정책금리를 5%에서 4.5%로 인하했다. 영화 〈국가부도의 날〉의 시대 배경과 비교하면 신흥국은 대규모 자금 이탈에 시달렸다. 1994년 중남미 외채위기, 1997년 아시아 외환위기, 1998년 러시아 국가채무 불이행 사태까지 ...

한국경제 | 2024.08.06 06:00 | 한상춘

[한상춘의 세계경제 읽기] 굳어지는 도널드 트럼프 대세론에 맞춰 영화 '국가 부도의 날'이 다시 주목받나?.

... Divergence, GD)’이 시작됐다. GD가 시작됐던 1994년 이후 미국 Fed는 정책금리를 3.75%에서 4.25%로 인상한 이후 1년도 안 되는 짧은 기간 안에 6%까지 올렸다. 같은 시점에 독일의 중앙은행인 분데스방크는 정책금리를 5%에서 4.5%로 인하했다. 신흥국은 대규모 자금이탈에 시달렸다. 1994년 중남미 외채위기, 1997년 아시아 외환위기, 1998년 러시아 국가채무 불이행 사태까지 이어지는 신흥국 위기가 잇달아 발생했다. 이는 &l...

바이오인사이트 | 2024.08.02 08:53 | 김예나

제2 대발산 우려와 강달러 재현…신흥국 위기, 어디서 터질까 [한상춘의 국제경제 읽기]

...Great Divergence)’ 우려 때문이다. GD 용어가 처음 나온 1994년 이후 2년간 미국 중앙은행(Fed)은 금리를 연 3.5%에서 연 6%로 대폭 올렸다. 하지만 유로존 출범 이전에 유럽의 맹주 역할을 했던 독일 분데스방크는 연 5%에서 연 4.5%로 내렸다. 1990년대 후반 미국의 신경제 신화까지 더해진 GD로 강달러 시대는 오랫동안 지속됐다. 유로화 출범 이전에 초점이 됐던 엔·달러 환율은 역플라자 합의가 나온 1995년 4월 79엔대에서 ...

한국경제 | 2024.06.23 17:51 | 한상춘

ECB 인사 "정상 아닌 산등성이"…금리 연속인하 기대 경계

라가르드 총재 "금리 일직선으로 내린다는 뜻 아냐" 요아힘 나겔 분데스방크(독일 중앙은행) 총재는 10일(현지시간) 유로존(유로화 사용 20개국)의 향후 금리 경로와 관련해 "우리가 반드시 내려가야 하는 산 정상에 있다고 보지 않는다"고 말했다. 나겔 총재는 이날 독일 라이프치히에서 한 연설에서 "오히려 우리는 더 하산하기 위한 정확한 지점을 찾아야 하는 산등성이에 있다"며 추가 금리인하에 대한 섣부른 기대를 경계했다. 그는 "향후 경기와 물가의 ...

한국경제 | 2024.06.11 01:56 | YONHAP

ECB 첫 금리 인하 기대 속…'인플레 우려' 다시 고개

... 관리자인 콘스탄틴 베이트는 “인플레이션은 전 세계적으로 상관관계가 높다"면서 “미국에 리플레이션 문제가 있는데 유로존에 문제가 없을 가능성은 거의 없다”는 것이다. 요아힘 나겔 독일 분데스 방크 총재도 지난 4월 블룸버그와의 인터뷰에서 미국의 경직된 소비자 물가는 유로존도 인플레이션 문제에 겸손하게 접근해야 한다는 점을 가르쳐준다"고 말했다. 블룸버그는 그러나 크리스틴 라가르드 ECB총재 등 ECB관리들이 미국과 ...

한국경제 | 2024.06.05 22:23 | 김정아

ECB, 6일엔 금리 내리겠지만 추가 인하 기대는 줄어

... 인하할 것으로 예상하고 있다. ECB의 매파(통화긴축 선호)적 인사들조차 이번 금리인하는 당연시하는 분위기다. 하지만 이후 전망에 대해서는 이전보다 기대감이 위축됐다. 이사벨 슈나벨 ECB 집행위원회 이사나 요아힘 나겔 독일 분데스방크 총재와 같은 매파 인사들은 올해 두차례 금리인하로 충분하다는 입장을 견지하고 있다. 6월에 금리를 내린 후 7월에는 금리를 건드리지 말아야 한다는 주장이다. 시장 참가자들도 금리인하에 대한 기대를 줄이고 있다. 매파 성향 인사들은 ...

한국경제 | 2024.06.04 15:53 | YONHAP

ECB 6월 금리인하 뒤 추가 조치는 언제?…기대 낮아져

... 대한 기대감을 강화해 왔다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)나 영국의 잉글랜드은행보다 먼저 인하에 나설 것으로 예측됐다. 하지만 이후 조치에 대해서는 논란이 일고 있다. 이사벨 슈나벨 ECB집행위원회 이사나 요아힘 나겔 독일 분데스방크 총재와 같은 매파들은 9월까지 기다렸다가 추가 인하를 검토해야 한다고 주장하고 있으며, 연준이 섣불리 인하에 나서지 못하는 것도 ECB의 운신 폭을 제한할 것으로 보인다. AXA 인베스트먼트의 휴고 르 다마니 이코노미스트는 31일 ...

한국경제 | 2024.05.31 10:44 | YONHAP