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美 은행위기가 韓 금융사에 주는 다섯 가지 교훈 [한상춘의 국제경제 읽기]

... 공포·탐욕지수(FGI)는 SVB 파산 사태 이전으로 돌아갔다. 은행 상장지수펀드(ETF) 거래량도 하루평균 270만 주로 정상 수준을 되찾고 있다. 조 바이든 정부는 은행위기로 떨어진 국민 지지도를 만회하기 위해 단일금융법(일명 도드-프랭크법)을 손질하는 등 금융위기 재발을 방지하기 위해 분주한 모습이다. 최근의 안정세가 ‘진정한 축복’인지, 아니면 ‘위장된 축복’이 될지는 지켜봐야겠지만 이번 은행위기는 몇 가지 ...

한국경제 | 2023.04.02 18:03 | 한상춘

中의 은행위기 음모…美 국채 팔아 돈줄 더 죈다 [한상춘의 국제경제 읽기]

... 대응은 2008년 리먼 사태 때 버락 오바마 정부와는 분명히 다르다. 위기 극복의 주체인 바이든 대통령과 재닛 옐런 재무장관은 리먼 사태 당시 각각 부통령과 중앙은행(Fed) 부의장을 맡아 경험이 풍부하다. 위기 극복의 근거가 되는 단일금융법(도드-프랭크법)을 갖춰 놓고 있는 것도 다른 점이다. 시스템 위기로의 전이를 막기 위해서는 유동성 위기를 해결하는 것이 급선무다. 구제금융으로 도덕적 해이를 낳았던 리먼 사태의 교훈을 살려 자기 책임의 원칙을 철저히 지키고 있다. ...

한국경제 | 2023.03.26 17:46 | 한상춘

실리콘밸리은행 사태…Fed 무용론 나오는 이유[한상춘의 국제경제 심층 분석]

... ‘저물가·저금리’ 국면에 몸에 익었던 경제 주체뿐만 아니라 주식 시장을 비롯한 금융 시장도 혼선을 겪었다. ‘대(大‧great)’자가 붙을 만큼 격변과 혼선을 치를 만큼 1년이 ... ‘경기 부양’만 놓고 따진다면 한국은 후자에 무게를 둬야 한다. 통화 정책의 여건이 변한 만큼 Fed처럼 한은도 제3의 통화 정책 수단을 고안해야 할 때다. 한상춘 국제금융 대기자 겸 한국경제 논설위원

한국경제 | 2023.03.20 06:00 | 한경비즈니스외고

너무 심한 원화 변동성…리디노미네이션 단행? [한상춘의 국제경제 읽기]

... 살려야 한다는 정책당국의 인식도 개선되지 않고 있다. 대외경제 위상도 원화의 변동성을 심하게 하는 요인이다. 국제통화기금(IMF) 분류기준인 1인당 소득으로 볼 때 우리는 3만달러가 넘어 선진국으로 분류된다. 이에 비해 모건... 때는 신흥국으로 전락해 한꺼번에 빠져나가면서 어려움이 닥친다. ‘경기 순응성’과 ‘금융변수 변동성’이 심해진다는 의미다. 원화의 변동성은 더 심해질 전망이다. 미국 경제 여건부터 따져보면 지난해 ...

한국경제 | 2023.03.19 18:10 | 한상춘

SVB 파산 맞닥뜨린 한은…Fed만 바라봐선 곤란 [한상춘의 국제경제 읽기]

실물경제의 동맥인 금융시장이 제 기능을 하지 못함에 따라 미국 중앙은행(Fed)이 이러지도 저러지도 못하는 난맥상에 빠지고 있다. 대표적인 예가 지난주 열린 의회 증언에서 제롬 파월 Fed 의장이 강한 매파 발언을 한 이후 2년 ... 치솟았다. 수익률 곡선 이론대로라면 미국 경제는 그레이트리세션, 즉 대침체에 빠졌어야 한다. 하지만 지난 1월 국제통화기금(IMF)이 올해 미국 경제 성장률을 상향 조정한 것을 계기로 분위기가 바뀌고 있다. 종전의 경기 순환이 무너졌다는 ...

한국경제 | 2023.03.12 17:43 | 한상춘

한국은행 통화 정책, 앞으로 어떻게 가야 하나[한상춘의 국제 경제 심층 분석]

... 자국 여건 모두 따져야 한국의 통화 정책은 특히 어렵다. 수출 등 실물 부문의 여건인 중국 비율이 높은 대신 금융 부문은 미국 편향적이기 때문이다. 각종 규제 등으로 실물과 금융 간의 연계성은 그 어느 국가보다 떨어진다. 두 부문 ... 보유에 달러 비율을 70% 이상 과도하게 가져갈 필요가 있는지, 국민연금 등의 해외 투자에 따른 달러 수요와 미국과의 통화 스와프 협정 체결 등을 종합적으로 검토해 봐야 한다. 한상춘 국제금융 대기자 겸 한국경제신문사 논설위원

한국경제 | 2023.03.06 06:00 | 한경비즈니스외고

파월 '제3의 통화정책' 검토…이창용의 선택은 [한상춘의 국제경제 읽기]

... 180억달러를 넘어섰다. 일부에서 외국인 자금 이탈과 원·달러 환율의 상승세를 방지하기 위해 2월 금융통화회의에서 금리를 올렸어야 했다고 비판하는 것은 지극히 위험한 발상이다. 미국 경제처럼 펀더멘털이 받쳐줘 금리를 ... 지금처럼 4대 거시경제 목표 간 상충 관계가 뚜렷한 상황에서는 인플레보다 성장률과 경상수지에 우선순위를 둬야 한다. 국제통화기금(IMF)이 발표한 경제 전망을 토대로 우리의 투자 매력도를 잃지 않기 위한 올해 성장률 최저선은 2%다. ...

한국경제 | 2023.03.05 17:49 | 한상춘

[한상춘의 세계경제 읽기] Fed의 금리인상 추진 1년 평가와 향후 통화정책 전망

...quo;이라 오판해 선제적인 대응에 실패했을 뿐만 아니라 고용과 경기 예측이 크게 빗나가 시장 참여자로부터 신뢰가 땅에 떨어져 있다. 지난해 마지막 회의 이후 Fed와 파월 의장은 피벗 추진에 대해 신중한 자세를 견지하고 있지만 시장에서는 기대가 살아 있는 것도 이 때문이다. 한상춘 한경미디어 국제금융 대기자·한국경제신문 논설위원 **이 기사는 월간 매거진 <한경 BIO Insight> 2023년 3월호에 실렸습니다.

바이오인사이트 | 2023.03.03 10:00 | 이도희

한은의 기준금리 동결, 포퓰리즘적 조치인가 [한상춘의 국제경제 읽기]

한국은행이 올해 두 번째 금융통화회의에서 기준금리를 10개월 만에 동결해서 그런지 다양한 분석이 나오고 있다. ‘물가 안정’보다 ‘경기 부양’을 우선시했다는 평가 속에 일부에서는 “현 ... 있는 취약계층을 말한다. 수출이 살아나야 경기 부양이 이뤄질 것이라는 시각도 바뀌어야 한다. 지난 1월 말 나온 국제통화기금(IMF)의 올해 성장률을 보면 미국은 작년 10월 전망 대비 1.0%에서 1.4%로, 중국은 4.4%에서 ...

한국경제 | 2023.02.26 17:51 | 한상춘

2023년 부동산 투자는 어떻게 해야 할 것인가?(Ⅳ) [국제경제읽기 한상춘]

... 간에 위기 징후가 가장 포착되는 것은 그레디트 디폴트 스와프(CDS) 프리미엄 등과 같은 각종 위기 발생국들의 국제금융시장 프리미엄 지표다. CDS 프리미엄이 상승하기 시작해 장기 평균치에 비해 표준편차의 2배 이상 벗어나기 시작하면 ... 있다. 인구통계학적 이론이 맞으려면 통화정책 관할대상에 자산시장이 포함되지 말아야 한다(그린스펀 독트린). 하지만 금융위기 이후에는 자산시장을 포함시켜 통화정책을 운용해 오고 있다(버냉키 독트린). 버냉키 독트린대로 통화정책을 운용할 ...

한국경제TV | 2023.02.20 07:30