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... 세계은행의 예측대로 된다면 세계 경기는 그레이트 리세션에 빠지고 증시는 붕괴될 것으로 예상된다. 하지만 한 달 후 국제통화기금(IMF)은 지난해 10월 내놓았던 올해 세계 경제성장률을 2.7%에서 2.9%로 상향 조정했다. 회원국의 ... 사례로’, IMF의 시각대로 상향 조정되면 1994년 이후 사례로 증시 흐름이 전개되는 가운데 3월 Fed의 전망이 나올 때까지는 변동성 장세가 이어질 것으로 예상된다. 한상춘 국제금융 대기자겸 한국경제신문사 논설위원

한국경제 | 2023.02.20 06:00 | 한경비즈니스외고

... 법화(法貨·legal tender) 시대에서는 자국의 여건도 고려해야 하기 때문이다. 두 여건 간 균형을 잃을 때는 부작용이 크게 나타난다. 한국의 통화정책은 특히 어렵다. 수출 등 실물부문에선 중국 비중이 높은 대신 금융부문은 미국 편향적이기 때문이다. 각종 규제 등으로 실물과 금융 간 연계성은 그 어느 국가보다 떨어진다. 두 부문 간 불연속성은 케인지언의 통화정책 경로상 금리 변화와 총수요 간 탄력성을 약화시켜 통화정책 효과를 제한한다. 통화정책은 ...

한국경제 | 2023.02.19 18:16 | 한상춘

... 예측됐다. WB의 예측대로라면 세계 경기는 그레이트 리세션에 빠지고 증시는 붕괴할 것으로 예상된다. 하지만 한 달 후 국제통화기금(IMF)은 올해 세계 경제 성장률 전망치를 지난해 10월 내놓은 2.7%에서 2.9%로 상향 조정했다. 양대 ... 조만간 조정이 있을 것으로 내다봤다. 하지만 골드만삭스 등은 장·단기 금리가 모두 내려가는 여건에서는 금융비용이 줄어 경기가 회복되고 주가가 더 올라갈 수 있다고 반박했다. 판단이 쉽지 않지만 다음달에 발표될 Fed 전망에서 ...

한국경제 | 2023.02.12 17:26 | 한상춘

... 것이 아닐까 생각한다. 부동산의 최대敵은 누구?…OOO!! 코로나 사태 이후 글로벌 리스크가 빈번하게 발생하고 있는 점을 감안하면 각국 정부의 대응에 따라 세계 경제 모습이 크게 달라질 가능성이 높다. 이 때문인지 요즘 들어 국제금융시장에서는 앞으로 부동산과 증시 흐름의 최대적(敵)으로 ‘정부의 실패’를 꼽는 시각이 많아지고 있다. 이론적으로 보이지 않는 시장의 손이 본연의 기능인 자원의 효율적인 배분을 하지 못하는 경우를 ‘시장의 ...

한국경제TV | 2023.02.06 08:29

... 위기 국면에서만 제한적으로 사용하고 시스템이 작동하기 시작하면 곧바로 정상화시키는 출구 전략을 추진해야 한다. 국제금융협회(IIF)에 따르면 작년 말 기준으로 세계 정부와 기업 그리고 개인이 진 부채는 총 300조 달러에 육박해 ... 투자가 늘지 않자 조급해진 정책 당국이 가계와 기업에 부채를 권장한 것도 가세됐다. 부채의 패러다임도 바뀌었다. 금융 위기 이전에는 선진국은 공공 부채가 주로 늘어났지만 금융 위기 이후에는 신흥국의 가계 부채가 급증하고 있는 점이 ...

한국경제 | 2023.02.06 06:00 | 한경비즈니스외고

1990년대 후반 신경제 신화를 낳았던 빌 클린턴 정부 이후 25년 만에 미국 경제를 두고 공식적으로 ‘골디락스’라는 용어가 나왔다. 골디락스는 ‘숲속을 가던 배고픈 소녀가 곰이 차려 놓은 너무 뜨겁지도 차갑지도 않은 음식을 맛있게 먹었다’는 영국의 전래동화에서 유래됐다. 경제적인 측면에서는 이보다 좋아질 수 없는 이상적인 국면을 말한다. 작년 말 스태그플레이션 우려까지 나왔던 미국 경제에 올해 계묘...

바이오인사이트 | 2023.02.03 10:23 | 한상춘

... 영향권을 감안해 Fed의 역할을 평가하면 크게 두 단계 로 구분된다. GATT(관세와 무역에 관한 일반협정)와 IMF(국제통화기금) 탄생을 기점으로 그 이전에는 ‘미국의 중앙은행’, 이후엔 ‘세계중앙은행’ ... 빠지자 Fed는 금리 인하 등을 통해 경기부양에 나섰다. 하지만 1차 전쟁의 후유증이 남아 있는 여건에서 Fed의 금융완화는 곧바로 인플레이션을 촉발했다. 당황한 매리너 에클스 Fed 의장은 성급하게 금리를 대폭 올렸지만 오히려 미국 ...

한국경제 | 2023.01.29 18:06 | 한상춘

... 달러 당 127엔까지 가치가 치솟았다. 10월21일 이후로만 따져도 엔화 가치는 3개월새 25엔 가량 움직였다. 국제 금융시장에서 엔화가 안전자산 대접을 받아 온 데에는 가치가 안정적이라는 점이 큰몫을 차지했다. 지난해 달러엔 환율의 ... 주요국 중앙은행들의 경쟁적인 기준금리 인상으로 글로벌 경기 후퇴 우려가 커지면서 지난해 주식과 채권 등 주요 금융시장은 모두 부진했다. 한 치 앞을 내다보기 힘든 시장에서 유일하게 방향성을 읽기 쉬웠던 자산이 엔화였다. 구로다 ...

한국경제 | 2023.01.23 08:39 | 정영효

계묘년, 증시를 비롯한 국제금융시장의 최대 관심사는 미국 중앙은행(Fed)이 언제부터 피벗(pivot·통화정책 완화)을 단행할 것인가 하는 점이다. 작년 3월부터 금리를 숨 가쁘게 올린 Fed가 피벗을 추진한다면 각국 ... 영향을 미치기 때문이다. 특정국의 금리체계상 기준금리와 시장금리 간 관계가 ‘안정적’이라면 금융시장 반응을 주목할 필요가 크지 않지만, 미국 금융시장은 2004년 금리인상 때부터 불안정한 모습을 보여 왔다. 작년 ...

한국경제 | 2023.01.08 17:35 | 한상춘

... 중앙은행(Fed)이 2023년을 목전에 두고 ‘피벗(pivot)’, 즉 방향 전환을 단행했다. 이에 따라 국제금융시장에도 주목할 만한 변화가 일고 있다. 미국 국채금리와 달러 가치가 떨어지는 가운데 한국도 원달러 환율이 급락하는 ... 회의 이후 한미 간 금리가 1%p 이상 역전됐는데도 외국인 자금이 무려 5조 원 이상 들어왔다. 가계부채를 줄여 금융 건전성을 도모하려는 의도는 오히려 젊은 세대, 소상공인을 비롯한 경제취약계층을 거리로 내몰면서 극단적 선택 등 사회병리현상을 ...

바이오인사이트 | 2023.01.06 09:42 | 한상춘