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'거북이' 채권, '토끼' 주식 앞질렀다

... 장기채를 비롯한 거의 모든 상품들이 만만치 않은 수익을 기록했다. 단·장기를 망라한 재무부 채권이 평균 6.7%의 수익률을 낸 것을 비롯, 지방정부 채권과 공공기관들이 발행한 채권들도 각각 5.9%와 4.6%의 수익률을 안겨줬다. 회사채 평균 수익률도 4.1%를 기록했다. 채권 투자자들에게 보다 짭짤한 벌이를 안겨준 상품은 개도국 채권에 전문적으로 투자를 대행하는 미국 증권회사들의 이머징 마켓 채권 펀드. 이들 상품은 재무부 장기채를 웃도는 12%의 수익 실적을 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

해외 경제지표

... 시간이 경과하면서 회복되는 모습이었다. 그러나 거래량이 줄어드는 등 전반적인 분위기는 약세를 벗어나지 못했다. 고성장 지속을 보여주는 경기지표들로 연준리의 긴축정책 지속 가능성이 제기되었고 9월중 2백50억달러에 달하는 정보통신업체의 회사채 신규공급이 예정돼 있어 수급불균형이 우려됐기 때문이다. 또 8월 후반 금리를 연중 최저치까지 끌어내린 랠리가 반대로 차익실현 압박을 심화시킨 것도 큰 요인으로 작용했다. 이에 따라 국채가격이 추가적인 상승 모멘텀을 찾기는 쉽지 않을 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

우량채 편입 비과세펀드 'OK'

... 관련해 예금보호 공사채, 자산관리 공사채 등의 정부보증 채권 공급이 증가하기 때문에 수급이 반드시 좋다고 할 수만은 없다. ◆ 공사채형 비과세펀드, 연 7% 수익 따라서 공격적으로 시세차익을 노리는 성격의 펀드보다는 국채와 우량 회사채간의 현재 금리차이가 0.5%포인트 이상 벌어지는 것을 이용해 안정적으로 우량 회사채를 기본적으로 편입하는 펀드가 유리하다. 펀드에 편입된 자산의 평균만기가 약 1년 내외로 구성된 안정형 펀드의 경우 국공채형의 기대수익률이 6.5% ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

꼬인 수급 풀리면 투자 '숨통'

... 상장기업들의 주가 수익률이 10%에 육박하고 있다. 여기에 평균 현금 배당률 1.5%를 보탤 경우 투자자들이 주식에서 기대할 수 있는 수익률이 12%에 달하고 있다. 이는 은행의 평균 예금금리 6.2%를 크게 앞지르고 8%대 후반인 회사채 금리를 웃도는 것이다. 바야흐로 주식투자에 가장 유리한 환경이 펼쳐지고 있다. 그럼에도 불구하고 2백30조원 이상의 자금이 은행의 단기상품에 머물고 있는 것은 이같은 기조적 변화에 대한 인식이 부족한데다 구조조정의 진통에 대한 불안으로 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

추석이후 재테크 전략

... 최대의 기업실적을 올리고도 구조조정에 대한 불안감, 경기논쟁, 현대사태 등으로 내내 휘청거리는 증시를 보면서 공격적인 주식 투자를 생각하기는 어렵다. 증권 전문가들 사이에서도 전망이 엇갈린다. 악재가 드러날 만큼 드러난데다 최근 회사채시장 등에서 보이는 긍정적 조짐을 감안, 추석 이후 유동성 장세를 내다보는 전문가도 있는 반면 당분간은 중립적 시각을 유지하겠다는 견해도 만만치 않다. 그렇다면 과연 지금같은 상황에서는 어떻게 돈을 굴려야할까. ◆ 자산 운용의 기본으로 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

신주인수권부사채

신주인수권부사채(BW·Bond with Warrant)는 채권을 사는 사람에게 발행후 일정기간이 지나면 일정한 가격으로 발행회사의 신주를 인수할 수 있는 권리를 동시에 부여하는 회사채를 말한다. 즉 자금이 필요한기업들이 회사채를 발행하면서 잘 팔리도록 유도하기 위해 신주를인수할 수 있는 권리를 덤으로 얹어주는 것과 다름없다. 예컨대3년만기 회사채를 발행하면서 3개월후부터 신주인수권을 행사할수있는 조건을 부여했다면 채권을 산 투자자는 3년후에 당초 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

불안요인 부상, 금리상승 압력 증대

... 정부의 채권물량 부담 완화 계획은 10월 이후로 예상되는 추가 공적자금 조성과 관련 예보채발행 증대 요인을 감안한 것이며, 또 한편으로는 국채와 통안채 중심으로 형성되고 있는 채권시장구조를 4/4분기중 대규모 만기가 집중돼 있는 회사채 중심으로 유도하려는 것으로 판단된다. 따라서 국고채 등의 장기금리가 현수준에서 다시 한차례 크게 하락하기는 어려울 것이다. 더욱이 국채발행이 축소되더라도 기업 및 금융 구조조정으로 인해 자금이 회사채 쪽으로 얼마나 이동할지는 불투명한 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

추락 증시, 비상구는 없나

... 비우량금융기관이 여전히 금리경쟁을 하고 있어 우량은행의 금리가 낮아지지 않고 있다는 것이다. 따라서 불필요한 시간을 단축하기 위해 신속하고 과감한 금융기관의 구조조정이 있어야 경제위기 상태를 벗어날 단서라도 마련할 수 있다는 것이다. 회사채시장의 활성화도 증시를 살리기 위해서는 필수적이라는 것이 박사장의 시각이다. 회사채유통이 활성화되고 일단 채권금리가 떨어져야 주가가 다시 올라갈 모멘텀을 만들 수 있다는 뜻이다. “과매도국면이기는 하지만 외국인투자자들도 한국정부의 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

생태보전협력기금 외...

... 등에 해당하는 거래를 한 것은 아니나 실질적으로 그에 해당하는 결과를 가져올 수 있는 거래 등도 포함된다. 기존 은행 종금 보험사 등의 대출금, 지급보증, 기업어음(CP) 매입, 사모사채 외에 역외 외화대출, 크레디트 라인, 회사채, 미확정 지급보증 내용 등을 포함한 포괄적인 빚이라 할 수 있다. 금융감독원은 지난해 5월부터 신용관리 기준을 기존의 '여신'에서 '신용공여'로 바꿔 신용위험 모니터링 시스템에 의해 관리되는 대상여신 을 대폭 강화했다. ◆ 변액보험 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

해외

... 이번주 엔화는 이와 같은 경제회복에 대한 기대감으로 다시 강보합세로 전환될 것으로 예상된다. ◆ 금리 9월 들어 하락세를 지속했던 미 국채가격은 주 중반으로 갈수록 안정세를 회복하는 모습이었다. 9월초 시장을 압박했던 신규 발행 회사채 및 기관발행 채권의 대규모 공급이 일단락된게 주요인이었다. 여기에 국제유가의 움직임이 아직은 인플레 압력으로 이어지지 않고 있다는 분석에 힘입어 투자심리가 회복된 것도 한몫했다. 한편 최근 지속된 장기물의 약세는 듀레이션을 줄이려는 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE