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지표 중시·시장 친화적 정책 펼쳐야 '유효'

... 늘어나는 것도 커다란 변화다. 네티즌 펀드도 각광받고 있다. 금융거래의 글로벌화 추세가 급진전돼 모든 금융거래는 이미 '24시간 체제'가 보편화된 상태다. ●통화정책 여건 변화=금융활동의 사이버화로 새롭게 전개되는 금융환경하에서 통화정책을 ... 자문회의 의장인 로렌스 린지, 클린턴 정부시절의 재무부 장관을 지냈던 로버트 루빈을 차기 의장으로 거론하고 있다. 하야미 마사루 일본은행 총재의 위상도 말이 아니다. 결과적으로 취임 이래 추진했던 금리인하 정책은 침체된 증시와 경기회복에는 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

'강한 달러' 부작용 확산 … 환리스크 '비상'

G7 정상회담 중비를 위해 7일 로마에서 회동한 G7 재무장관. 지난해 하반기 이후 세계 모든 통화에 대해 미 달러화가 강세를 보이는 달러화 독주체제가 1년 이상 지속되고 있다. 아이러니컬한 것은 달러화 독주체제가 되려면 미국 ... 최근 국제간 자금흐름을 주도하고 있는 펀드자금의 특성에 주로 기인한다. 이런 펀드자금들은 지난해 하반기 이후처럼 미국 증시를 포함한 세계 증시가 침체될 때 자신을 믿고 투자한 사람들을 보호하기 위해 안전통화(Safe-Heaven ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

통화정책 전달경로 차단 … 약효, “글쎄요”

18일 미국 연방준비제도이사회(FRB)의 그린스펀의장이 의회 증언에서 미국경제의 장기침체 우려를 제시하면서 추가 금리인하 가능성을 내비쳤다. 이날 그린스펀의장의 의회 증언 이후 뉴욕 월가에서는 8월20일에 있을 연준회의에서 연방기금 ... Changed, by Jean boivin and Marc Giannoni)의 주장처럼 80년대 이후 금리인하에 따라 증시 및 경기회복에 미치는 효과는 줄어들었지만 여전히 통화정책의 효과는 유효하다고 볼 수 있다. 미 연준리를 포함한 세계 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

경제 되살리는 첨병 역할 기대

급속한 경기 둔화에도 불구하고 미국의 주택시장이 뜨겁게 달아오르고 있다. 집값은 급등하고 매매도 매우 활발하다. 이런 주택시장 활황은 꺼져가는 미 경제를 되살리는 첨병 역할을 할 것으로 기대되고 있다. 최근 전미부동산협회(NAR)에 ... 의장도 지난 7월24일 상원 증언에서 “주택 부문이 경제에 기여하는 바가 크다”며 “지속적인 주택 가격의 상승은 증시 침체와는 대조적으로 경제에 보탬이 돼 왔다”고 지적했다. HP PC산업 부진 … 6천명 추가 감원 컴퓨터제조업체 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

정책효과 실종 … 5대 함정 징후 '모락모락'

... 정책효과가 나타나지 않는 '정책함정(Policy Trap)'이 가장 먼저 꼽힌다. 정책함정에 빠지게 되는 이유는 미래가 불확실하기 때문에 금리인하와 같은 어떤 부양조치가 나온다 하더라도 소비와 투자를 하지 않기 때문이다. 이를 테면 ... 않는 현상을 '유동성 함정(Liquidity Trap)'에 빠졌다고 부른다. 물론 이 상황에 빠질 경우 금리인하가 증시와 경기회복에는 별다른 도움이 되지 않는다. 경제주체들이 과도한 부채부담에 시달려 소비나 투자를 하지 못하는 '빚의 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

미국 주가바닥론 확산 … 세계경제 촉각

지난달 말부터 고개를 들기 시작한 미국 '주가바닥론'이 갈수록 힘을 얻고 있다. 최근 들어 국제금융시장이 전환점을 맞고 있다. 앞으로 국제금융시장을 읽는데 반드시 감안해야 할 10대 변수를 선정, 요약했다. 1. 미국증시 바닥론=지난달 ... 기인하는 측면도 많긴 하지만 주가흐름이 종전과 다른 이상 조짐이 감지되고 있는 것은 분명한 사실이다. 2. 8월21일 미국 연준회의= 연준회의는 두가지 측면에서 커다란 의미가 있다. 일단 현재 예상대로 올들어 일곱번째로 금리가 0.25%포인트 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

미국 자본이탈·일본 디플레 부담 가능성 희박

국제통화기금(IMF)이 우려한 달러화 폭락설이 각국의 환율결정에 큰 영향을 미치고 있다. 최근 들어서는 엔/달러 환율이 120엔대가 붕괴되고 원/달러 환율도 1천2백80원대 밑으로 하락했다. 사실 지난해 하반기 이후 미 달러화 가치는 세계 모든 통화에 대해 강세를 보여 왔다. 아이러니컬한 것은 미국 경제와 증시가 세계 어느 국가보다도 견실해야 이같은 달러강세가 설득력을 갖게 되는데 실상은 그렇지 못하다는 점이다. 미국 경제와 증시는 지난해 하반기 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

콜금리(Call Rate) 외

... 중간 형태 과세제도인 셈이다. 2000년 7월 과세특례제도가 폐지되면서 연매출액 2천4백만원 이상 4천8백만원 미만인 개인사업자는 간이과세를 적용하고 4천8백만원 이상 1억5천만원 미만인 개인사업자는 일반과세자로 흡수됐다. 그런데 ... 법정관리나 화의가 진행중인 회사는 출자총액제한제도를 아예 적용하지 않기로 했다. 통계뉴스 한국 주식거래율 세계 2위 한국증시에서 이뤄지는 주식거래 액수가 시가총액의 3백70%를 넘어 세계 2위를 기록했다. 영국의 시사주간지 이코노미스트는 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

경기회복 안될 경우 금리인상 'U턴'할 수도

... 8개월도 안되는 짧은 기간에 연방기금금리를 3%포인트 내린 것은 FRB 역사상 처음 있는 일이다. 그만큼 이번의 미국 경기는 침체속도가 빠르고 종전과 달리 금리인하 효과가 적게 나타나기 때문에 금리를 계속 내린다고 볼 수 있다. ... 제대로 못쓰게 됨에 따라 도덕적 해이가 나타날 우려가 있다. 결국 구조조정이 부진하고 도덕적 해이현상이 나타난다면 미국경제와 미국증시에 새로운 불안요인으로 가세될 가능성이 높아지게 된다. 그렇다면 앞으로 미국의 경제정책은 어떻게 변화될 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

미 경기 4분기 회복에 무게 … 매수 확대

... 투자자들로 하여금 사상 최저 수준으로 저평가된 주식시장을 외면하게 만들기 때문이다. 그런데 8월 들어 한국 주식시장은 미국 주식시장과 분리된 모습을 보였다. 일례로 지난 8월21일 나스닥지수가 지난 4개월 동안 최저 수준인 1천8백31.30포인트까지 ... 이상 상승해 다시 5백70포인트대를 회복하는 강세를 보였다. 이런 이례적인 현상들이 나타나면서 8월28일 현재 한미증시의 상관계수는 0.14를 기록했다. 2001년 초 기록했던 상관계수 0.81에 비하면 미국 증시와의 상관도가 크게 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE