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... 머니게임(Money Game)이라는 책에 보면 19세기 주식투자자인 밴크로프트의 투자철학이 나온다. 그것은 한마디로 "국가적 세계적으로 대량수요되는 핵심상품 판매사의 주식을 장기보유하는 것"이었다. 100년이 지난 지금에도 유효한 명제중의 하나인 것 같다. 하지만 조심해야할 함정 또한 도사리고 있다. 경제전체적인 흐름이나 증시환경은 변화를 거듭한다는 점이다. 당시의 밴크로프트가 죽는 그날까지 보유하고 있던 종목들이 알람시계 제조회사같은 종류였음은 ...

한국경제 | 1996.04.28 00:00

... 고성장이 방해받고 있다는 아시안 월 스트리트 저널의 보도가 전해진 것.특히 삼성전자의 이익을 계열사로 빼내는 삼성그룹의 경영방식이 반도체 가격하락보다도 삼성전자에 더 치명적인 위협이 될 것이라고까지 주장. 이 신문은 또 세계적인 공급증가로 금년하반기에는 반도체 가격 이 추가 하락할 가능성마저 있다고 전망했다. 특히 삼성전자의 주력제품인 D램 가격은 지난해 이후 절반수준으로 하락한 상태여서 삼성전자의 고성장 행진이 멈출 가능성이 크다고 내다봤다. ...

한국경제 | 1996.04.27 00:00

어윤대 한국 주식시장은 묘하다. 작년에는 기업의 매출이나 이익이 괄목할 만큼 증가했다. 인플레 율도 낮고 경제성장률도 높았다. 심지어 IMF(국제통화기금)에서 1995년도의 한국경제 성과는 세계 최고라고 극찬했다. 그러나 주가는 곤두박질했다. 자본시장은 시장에서 정보가 주가에 빠르게 반영되므로 효율적 시장이라고 한다. 우리나라에서의 통계적 검증도 효율적으로 나온다. 주식시장에서는 없는 정보가 없고 이런 정보들이 주가에 반영된다. ...

한국경제 | 1996.04.26 00:00

한국이동통신 주식이 화제다. 76만원의 사상최고가. 일본의 NTT등 극소수를 제외하면 아마 세계증시에서도 손꼽힐 테다. 뉴욕이라면 어떨까. 달러로 계산하면 거의 1,000달러짜리 주식은 없다. 이통 스스로도 해외에 나갈때 DR 액면을 30분의1로 낮추었었다. 그러니 뉴욕에서라면 33달러선일 테다. 한마디로 76만원의 초고가를 유지하는 것은 미친 짓이다. 소액투자자들은 주문조차 낼수 없다. 포철도 마찬가지. 미국에서는 4분의1로 분할해 ...

한국경제 | 1996.04.26 00:00

퀀텀펀드가 우리나라를 찾은 것은 지난 93년 2월이다. 한국증시가 외국인에게 개방됐던 때는 92년 1월 3일. 앞서가는 투자기법을 자랑했던 퀀텀펀드로서는 한국증시의 성장가능성에 대해 잘못 예측한 셈이다. 미국계나 홍콩계 자금이 들어온지 1년이 지나서야 발을 들여놨으니 말이다. 그러나 그보다더 퀀텀펀드의 화려한 자존심을 구기게 된 것은 국내증시에 들어와서부터다. 퀀텀펀드는 한국증시에서 초기투자에 커다란 실패를 경험한 것으로 알려져 있다. ...

한국경제 | 1996.04.25 00:00

미국주가는 24일 대표적 장기금리인 30년만기 국채수익률이 6.8%로 상승하자 금리상승에 따른 부담으로 하락했다. 그러나 최근들어 최고치를 경신하며 강세를 보여온 장외시장(NASDAQ)은 5일 연속 최고치 경신이 계속되는 등 첨단기술 관련주의 장주도가 이어졌다. 특히 삼성전자와 비슷한 환경에 있고 반도체업계를 대표하는 인텔은 지난해의 최고치에 육박하는 높은 상승률을 보이며 신고치 경신을 눈앞에 두고 있다. 또한 소프트웨어 컴퓨터 통...

한국경제 | 1996.04.25 00:00

세계 최대 컴퓨터업체 미컴팩 컴퓨터의 영업실적이 상승곡선을 그리면서 올 개인용컴퓨터(PC) 판매가 제자리 걸음을 보일 것이라던 당초 전망과는 달리 호조세를 지속할 것으로 보인다. 컴팩컴퓨터는 올1.4분기 순익이 전년동기... 매수를 꺼려했던 투자자들 사이에는 낙관적인 PC시장 전망이 확산되면서 컴퓨터 관련주가가 급등했다. 이날 뉴욕증시에서는 컴팩 주가가 주당 전날보다 3달러 이상 오른 47달러를 기록했다. 델컴퓨터도 주당 2.37달러, 휴렛패커드 ...

한국경제 | 1996.04.25 00:00

... 있다. 조지 소로스 역시 유태인이다. 퀀텀펀드는 지난 69년 조지 소로스가 400만달러규모로 시작한 더블이글 펀드가 그 기원. 그러나 불과 4년후인 73년 소로스펀드로 이름을 바꿨을 때 규모는 4배나 늘어났다. 외환이든 증시든 상품선물이든 분야를 가리지 않고 통화 채권 주가지수 주식등 돈벌이가 되는 상품이면 어떤 것이든 공격적인 투자로 수익을 올렸기 때문이다. 퀀텀펀드의 수익률은 타의 추종을 불허한다. 지난 69년 설립후 26년간 퀀텀펀드의 연간 ...

한국경제 | 1996.04.24 00:00

미국주가가 21일에이어 22일에도 오름세를 보였다. 상승주도종목도 반도체 소프트웨어 인터넷 생명공학등 지난해 이후 낙폭이 컸던 하이테크주들이어서 이들 주가의 향배에 관심이 쏠려있다. 반도체의 경우 인텔이 월요일 4%의 상승에 이어 22일에도 0.5% 오르는 강세가 이어졌다. 텍사스인스트르먼트(T.I)도 3.6% 상승했다. 네스케이프등 인터넷관련주는 증권사의 "적극매수"추천으로 4%나 상승하는 강세를 나타냈다. UN과 이라크간 석유...

한국경제 | 1996.04.24 00:00

오는 5월1일부터 허용될 외국기업의 국내증시상장이 외국기업의 소극적인 자세로 난항을 겪고 있다. 대우 LG 대신 쌍용증권등 대형증권사들은 상장가능성있는 미국과 유럽의 우량기업을 대상으로 국내상장을 추진해왔으나 여의치 않은 형편이다. 세계최대의 패스트푸드업체인 미국의 맥도널드사를 비롯, 코카콜라 존슨&존슨등 증권사별로 수십개업체들을 접촉해 왔으나 이들의 반응이 매우 냉담했다는게 실무담당자들의 얘기다. 대우증권의 경우 당초 가장 유력하게 ...

한국경제 | 1996.04.24 00:00