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쇼트스트레들이란 풋옵션과 콜옵션을 동시에 판매하는 전략을 말한다. 풋옵션이란 일정가격에 팔수있는 권리이고 콜옵션은 일정가격에 살수있는 권리. 따라서 풋옵션의 판매는 지수를 일정가격에 사야하는 의무를 안게되는 것으로 시장에서 지수가 일정가격이상 오르면 사주어야할 의무가 없어지므로 판매가격만큼 이득을 보게된다. 반대로 콜옵션의 판매는 지수를 일정가격에 팔아야하는 의무를 지게되는 것으로 시장에서 지수가 일정가격보다 내리면 판매가격만큰 이득을 얻게 ...

한국경제 | 1995.03.12 00:00

... 줄이기위한 방법도 다양하다. 예컨대 엔화부채가 생길 예정인 기관에게는 단기간 엔화강세지속이 전망되면 선물환이나 통화선물을 이용,엔화를 고정된 환율에 미리 확보하거나 엔화매입권리(엔 콜옵션)을 사두는 방법이 유리하다는 것이다. 또 엔화수입이 예상되는데 엔화가 약세를 보일 것으로 전망되면 엔화를 고정된 환율에 미리 매각(선물환매도)하거나 엔화매도권리(엔 풋옵션)를 사두라는게 전문가들의 지적이다. (한국경제신문 1995년 3월 8일자).

한국경제 | 1995.03.07 00:00

... 달러가격이 변해 A기업이 정한 수준이상으로 비싸질 경우 채산성이 나빠질수있어서다. 이런 경우 활용할수있는 방법은 옵션매입,선물환예약, 달러콜옵션매입 및 달러풋옵션매각등 세가지가 있다. 첫째 옵션매입은 달러를 살수있는 콜옵션을 매입하는 ... 선물환을 변경시킬수 없다. 그러나 환율을 고정시킴으로써 향후 환율변동에 따른 손실을 피할수는 있다. 세번째 달러콜(매입)옵션을 사고 동시에 달러풋(매각)옵션을 파는 방법이다. 달러콜옵션을 사면서 내는 수수료와 달러풋옵션을 팔면서 ...

한국경제 | 1994.11.24 00:00

... 매입할 채권의 이자를 확정해놓고 싶다. 이런 경우 활용할수 있는 방법은 무엇인가. 채권선물을 사는 방법과 채권옵션을 이용하는 방법을 들수있다. 채권선물을 사는 경우를 보자.이기업이 예상한 것처럼 채권값이 상승 하면 2-3개월후 ... 채권값이 떨어질 경우 선물매입 으로 현물매입에 따른 기회이익이 깎일수도 있다. 이에따라 채권가격변동에 대비해 채권옵션을 활용할수있다. 이것은 일정한 가격(행사가격)으로 채권을 살수있는 권리(콜옵션)를 매입하는 것이다. 그댓가로 ...

한국경제 | 1994.11.22 00:00

... 변동금리로 스와프하는 기법이다. 그러나 더 나아가 변동금리로 스와프거래를 한후 플로어(금리하한계약) 매각 또는 통화콜옵션매각을 함께 하는 기법을 생각할수있다. 플로어를 매각한 경우 시장금리가 행사가격(금리하한선)보다 밑으로 떨어진면 ... 달러콜옵션(다른 통화로 달러를 살수있는 권리)매각을 통해 고정금리 의 이자부담을 줄일 수도 있다. A기업은 이옵션을 파는 댓가로 일정한 수수료를 챙길수 있어서다. 물론 달러강세로 콜옵션이 행사되면 A기업은 다소 손해를 볼수는 ...

한국경제 | 1994.11.21 00:00

"주식도 파생금융상품이다" 엉뚱하게 들릴지 모르지만 이것은 분명한 사실이다. 그 이유를 살펴보자. 옵션이 파생상품임은 분명하다. 따라서 주식이 옵션의 일종이라는 사실만 밝힐수 있다면 주식도 파생상품이라는 것은 자연스럽게 이해될수있다. ... 주주차지가 된다. 이를 옵션의 세계에 투영시켜보자.회사의 가치는 주가에 해당하고 채권보유자들의 "고정된"청구권은 옵션의 행사가격으로 비유할수있다. 회사가치가 올라가면 주주들의 몫이 커지는 것과 마찬가지로 콜옵션 보유자도 주가가 ...

한국경제 | 1994.11.11 00:00

... 볼 사람이 없을 것이기 때문이다. 이런 경우 다른 사람이 미리 연구해놓은 개념을 활용할 수 있다. 바로 풋-콜패리티( PARITY )가 그것이다. 풋-콜패리티는 풋옵션과 콜옵션이 상관관계를 갖고있다는 것을 설명하는 일종의 ... 할수있다. 어떤 투자자가 주식과 그 주식을 팔수있는 권리(풋옵션)를 동시에 사고 반대로 주식을 살수있는 권리인 콜옵션을 팔았다면 그는 무위험채권을 사는 것과 똑같은 결과를 얻게 된다. 다시말해 [주식+풋옵션(매입)-콜옵션(매각)=채권]이라는 ...

한국경제 | 1994.11.10 00:00

... 환율예측이란 그리 쉽지않다. 환율이 불리하게 움직일 것으로 예상되지만 확신하기 어려운게 일반적이다. 이때 선물환과 옵션을 묶은 옵션부선물환거래(FORWARD BREAK AGREEMENT) 를 이용할 수 있다. 여러가지기법을 섞는 ... 선물환매각 계약때문에 달러를 비싸게 팔 기회를 놓치고마는 꼴이 된다. 이런 경우를 대비해 선물환매각계약에다 콜옵션(특정자산매입)매입계약 을 함께 체결할수있다. 만일 달러가 예상대로 약세를 보이면 선물환만 팔아 손실을 피할수 ...

한국경제 | 1994.11.07 00:00

옵션수수료(프레미엄)를 나눠 내는 방법의 하나다. 계약당시에 수수료를 내지않고 여러개의 가격대를 설정, 시장가격이 그 가격을 기록할때마다 수수료를 조금씩 낸다. 현재의 달러가치는 달러당 100엔이고 몇개월후 엔화로 달러를 ... 지불해야 하는 기업이 있다고 치자. 또 달러가 강세를 보일 것으로 예상되는 시점이라는 가정도 덧붙이자. 일반옵션은 달러를 102엔(행사가격)으로 사는 콜(달러콜,엔풋)옵션을 매입 하는 방법이다. 그러나 계약초기에 수수료를 ...

한국경제 | 1994.11.01 00:00

... 않다. 이때 옵션수수료를 만기중 일정기간단위로 나눠 내는 할부옵션을 활용할 수 있고 상황부수수료옵션(Contingent Premium Option)을 이용할수도 있다. 상황부수수료옵션은 만기때 시장가격이 행사가격보다 높을때(콜옵션기준, 풋옵션은 반대)만 옵션이 유효하고 수수료도 그때 내는 방식이다. 옵션용어론 시장가격이 행사가격보다 높아 차익이 발행했을때(In The Money) 수수료를 지급하는 것이다. 시장가격이 행사가격보다 낮을때(Out ...

한국경제 | 1994.10.31 00:00