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[브리핑] 삼성화재해상보험(000810) : 4Q 실적분석 - 수익성+성장성 두마리 토끼를 잡다!...삼성증권

... 두마리 토끼를 잡다!...삼성증권 - 투자의견 : BUY(L) - 목표주가 : 280,000원 (유지) 동사의 4Q 수정순이익은 1,588억원으로 전년동기 대비 2.4% 증가, 당사 예상치와 유사한 수준. 일회성요인은 효성화재사고 30억원, CDO상각손 63억원, 계열사배당금 130억원 등임. 이처럼 양호한 실적은 99.9%에 불과한 합산비율 등 보험영업 부문 효율성이 지속적으로 개선되고 있기 때문. 원수보험료는 전년동기대비 6.1% 성장한 2조 3천억원 수준. ...

한국경제 | 2008.05.21 08:55

[브리핑] 동부화재해상보험(005830) - 견조한 실적 추세 지속...삼성증권

... - 견조한 실적 추세 지속...삼성증권 - 투자의견 : BUY(M) - 목표주가 : 70,000원 동사는 4Q 수정순이익으로 전년동기 대비 45.7% 감소한 403억원을 기록하였는데, 이익 감소의 원인은 성과급 163억원, 계약자(이익)배당준비금 증가액 32억원, CDO 상각 손실 275억원 등에 따른 것임. 하지만 합산비율 99.6% 등 보험영업 수익성은 업계 최고 수준임. 원수보험료는 1.2조원으로 전년동기대비 13.1% 증가하여 여전히 ...

한국경제 | 2008.05.19 08:23

동부화재, 매우 저평가..질적 개선세 뚜렷-삼성證

... 완화, 보험지주회사 도입, 동부하이텍 등 그룹 리스크 점증 등에 따른 것"이라며 이같이 밝혔다. 동부화재는 지난 1~3월 수정순이익으로 전년 동기 대비 45.7% 감소한 403억원을 기록했다. 장 애널리스트는 "성과급 163억원, 계약자(이익) 배당준비금 증가액 32억원, CDO(부채담보부증권) 상각 손실 275억원 등에 따른 것"이라며 "하지만 합산비율 99.6% 등 보험 영업 수익성은 업계 최고 수준이며, 원수보험료는 1조2000억원으로 전년 동기 대비 13.1% 증가해 ...

한국경제 | 2008.05.19 00:00 | ramus

[브리핑] [손해보험] 4Q 실적 Preview, 기대를 낮춰야 할 것...한국투자증권

[손해보험] 4Q 실적 Preview, 기대를 낮춰야 할 것...한국투자증권 ● 유니버스 손보사 합산 수정순이익은 투자 부진으로 전년 대비 14% 감소 예상 6개 유니버스 손해보험사의 4분기 예상 수정순이익은 2,906억원으로 예상한다. LG카드 매각익이 반영된 전년동기에 비해 14% 가량 낮다. 전망치에는 13% 가량 미달하는데, 상회할 회사는 삼성화재와 현대해상 두 곳으로 예상한다. 부진의 원인은 CDO등 상각여파 및 주가 부진이 반영된 투자영업 ...

한국경제 | 2008.04.25 08:26

[실적주] 현대해상 ‥ 수익+성장…사상최대 실적…'보험업종내 최선호株' 뽑혀

... 큰 폭의 수익성 개선이 기대되는 대표적인 보험업 '턴어라운드' 예상업체다. 여러 증권사들은 현대해상이 안정된 합산비율(손해율+사업비율)을 바탕으로 견조한 보험영업이익을 내고 있다고 분석한다. 삼성증권은 2007회계연도 현대해상의 ... 3.5%포인트씩 하락한 수치다. 현대해상은 사상 최대의 실적 행진을 벌이고 있다. 지난 3분기(2007년 10~12월) 수정순이익(비상위험준비금 포함)이 전년 동기 대비 520억원(464%) 늘어난 632억원에 달했다. 누적 매출은 3조7900억원에서 ...

한국경제 | 2008.03.18 00:00 | 문혜정

[브리핑] 애경유화(006840) - 예상을 하회하는 4분기 실적, 그러나 자회사 가치에 주목...삼성증권

... 2006년 4분기 제품 스프레드가 바닥권을 탈출하며 영업 이익이 전년 대비 132.5% 증가한 196억원을 기록. 특히 순이익 부분은 전년 대비 754.4% 증가한 282억원을 기록했는데 이는 작년 상반기에 동사가 보유하고 있던 애경 그룹의 ... 56,500원으로 하향 조정하는데, 이는 순부채를 차감한 사업가치 983억원(최근 삼성 유니버스 화학 업종이 2008년 순이익 기준 P/E 12배 정도에 거래되고 있음을 감안하여 2008년 수정 순이익에 10배를 적용)에 비영업가치 2,404억원(자회사 ...

한국경제 | 2008.02.11 09:06

삼성화재, 3Q실적 예상치 근접..'매수'-한국證

... 투자의견 '매수'와 목표가 24만5000원을 유지했다. 이철호, 박윤영 한국투자증권 연구원은 "삼성화재의 3분기 수정순이익이 1169억원으로 전년동기대비 138% 증가했다"며 "이는 일회성 비용 발생을 제외하면 한국투자증권의 추정치와 ... 크게 개선됐기 때문이라고 분석했다. 이들은 "전년동기대비 손해율과 사업비율이 각각 2.2%p와 1.4%p 개선돼 합산비율이 전년동기대비 3.6%p 하락했다"며 "자동차 보험 손해율의 경우, 사고율은 오히려 늘었지만 보험요율 인상으로 ...

한국경제 | 2008.02.04 00:00 | bibaba78

[브리핑] 메리츠화재해상보험(000060) - 일회성 요인 제외 시 양호한 3Q 실적...삼성증권

... 시 양호한 3Q 실적...삼성증권 - 투자의견 : BUY(M) - 목표주가 : 17,000원 동사의 3Q 수정순이익은 189억원으로 전년동기 대비 8.8% 증가하였으나, 전분기 대비 8% 감소 하는 등 당사 예상치를 38.2% ... 20억원(서브프라임 관련 투자잔액 116억원) 등 3Q 중 일회성 요인에 기인한 것으로, 핵심 부문의 실적은 양호한 수준. 합산비율 역시 전년대비 2.2%p 개선. 원수보험료 역시 전년동기 대비 17.8% 증가하여 꾸준한 성장세 지속. 일회성 ...

한국경제 | 2008.01.29 08:24

[브리핑] [보험] 보험영업이익의 Turnaround와 장기보험 마진 확대 지속 중...우리투자증권

... 원수손해보험사(현대해상, 메리츠화재, LIG손해보험, 동부화재, 삼성화재)의 FY3분기(2007년 10월~12월) 예상 수정순이익은 3,323억원으로 전년동기 대비 213.9% 증가할 것으로 예상된다. 수정순이익의 증가 기여도는 보험영업이익 ... FY3Q (2007년 10월~12월) 특징과 전망은 다음과 같다. 1) 현대해상: 지속적인 이익의 증가, 탁월한 합산비율과 투자이익률 관리 능력 시현 중 2) 메리츠화재: 회계분류에 따른 투자손실의 반영, 그러나 보험영업이익은 견조 ...

한국경제 | 2008.01.21 08:27

안정성은 증권업보다 '굿'성장성은 은행보다 '한수 위'

... 밸류에이션 접근이 향후에는 더 유효해질 전망이다. SOP는 각 사업부문별(일반보험, 자동차보험, 장기보험) 가치를 합산해 밸류에이션을 평가하는 방식이다. 즉, 계약 기간이 1년이어서 ROE 및 성장률 추정이 비교적 용이한 일반 보험과 ... 방식으로 평가한 밸류에이션에 근거해 타사 대비 상대적 매력이 부각된다는 점이 돋보인다. 2007~08 회계연도의 수정순이익은 각각 109%, 25% 증가한 1591억 원, 1982억 원으로 예상된다. 메리츠화재는 2006 회계연도 ...

한국경제 | 2007.11.01 10:03 | MAGAZINE