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속 꽉찬 가치주 '제2 전성기' 예고

EPS는 높을수록, PER는 낮을수록 기업의 내재가치에 비해 저평가된 종목이다. 이같은 지표를 통해 거래소와 코스닥 종목을 비교 분석한 결과 거래소 종목 27개(PER 5배 이하), 코스닥 종목 3개(PER 5.1배 이하) 등 ... 효성중공업, 효성생활산업 등 4개 기업을 한 개의 법인으로 통합시키는 대대적인 구조조정을 단행했다. 당시 인원감축 및 자산 매각, 부실 사업부 분사 등의 구조조정 결과, 사업부별 시장점유율이 업계 상위를 기록했다. 특히 화섬분야는 지난해 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

성장성 접목 가치주를 찾아라

... 성장주이면서도 가치주 수준으로 PER가 낮아진 주식들이 많다. 향후 매출과 이익이 늘 전망이며 PER가 시장평균보다 낮고 자산가치나 배당가치도 높다면 성장성도 갖춘 가치주로서의 자격이 있다고 볼 수 있다. 증권투자의 성패는 어떤 주식을 언제 사서 ... 반영되지 않기 때문에 대개의 기업은 PBR가 1이하가 된다. 지난해말 부동산만 팔아도 시가총액보다 많다며 일부 자산주들이 관심을 끈 것이 이같은 자산가치에 대한 관심을 반영한 것이었다. 기업의 내재가치를 구하는 방법으로는 전통적으로 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

“길게 보면 진가 발휘” 장기투자로 선방

... 벽돌제조업체인 저스틴 인더스트리 등도 인기없었던 굴뚝업체들로 시장평균보다 PER가 낮았다. 워렌 버핏의 스승으로 불리는 가치투자의 원조 벤저민 그레이엄도 '이익에 비해 주가는 낮고 순자산가치는 높으며 낙폭이 큰 회사'를 골라 투자한 것으로 ... 장기투자와 함께 가야 한다는 결론이다. 국내증시의 경우 장기투자는 종종 보상받지 못한다고들 말을 한다. 그러나 저평가된 가치주의 장기투자로 보상받는 사례가 없는 것은 아니다. 미국의 자산운용사 스커더 켐퍼사에 의해 84년 설정된 코리아펀드의 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

닷컴부터 굴뚝까지 … '기업슬림화' 강풍

... 직원들의 불안감까지 감안하면 엄청난 경영실책이라는 계산이다. 릭비 사장은 또 “설사 해고가 불가피한 경우에도 남아 있는 직원들에게 임금인상 스톡옵션 등 유형의 자산으로 동기부여를 하던 시대는 지났다”며 “직원들을 의사결정과정에 참여시키고 일을 잘하면 칭찬을 많이 하는 등 심리적인 안정을 주는 무형의 자산을 잘 활용해야 한다”고 강조한다. ★ 직업세계에 불어닥칠 변화물결 인터넷세대 가치, 뿌리 내린다 경제의 하강국면은 직업문화에도 많은 변화를 준다. 구조조정과 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

옥션 매각 성공 …'벤처투자 귀재' 재확인

... 희망을 던져 주었다. 이금룡 옥션 사장은 “협상내용이 외부로 알려져 곤란하기도 했지만 협상은 큰 무리 없이 진행됐다”며, “회사가치를 충분히 인정받았다”고 말했다. 이처럼 인수합병설이 외부로 불거져 나왔음에도 협상이 무리 없이 진행될 수 있었던 것은 협상의 중심에 있던 권성문 사장과 KTB네트워크의 힘이 컸다. 특히 자산규모가 2조원대를 돌파한 벤처투자의 거목으로 성장한 KTB네트워크의 신중하고 조심스런 협상능력이 성공의 열쇠로 작용했다는 것이 안팎의 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

고학력 넥타이부대 동원 '차세대시장 뚫어'

... 있다는 취지였다. 조직 내에서도 가장 목소리 큰 곳은 영업관련부서다. 시대가 조금씩 바뀌어서 규모보다는 수익성을, 자산의 건전성을 중시하게 됨에 따라 이제는 자산 운용의 중요성도 부각되고, 상품 개발 부서도 위상이 높아지고 있다. “그렇다고 ... 전혀 다르다. 유지율, 정착률, 1인당 생산성 등 보험 영업에서 중시되는 각종 지표들이 월등히 높아 투자할 만한 가치가 있는 것이다. 남성설계사 조직 구축은 실제 영업을 시작하기까지 평균 1년 가량이 소요되느 어려운 작업이다. 더구나 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

경제적 가치 철저히 따진 후 추진하라

... 해당 기업의 자금 조달이 어려워서 사업을 포기하는 경우였다. 사실 외환 위기 이전에도 한국의 많은 기업들은 주주가치 극대화의 관점에서 보면 매우 비합리적인 포트폴리오를 운영하고 있었는데도, 자금의 과잉 조달로 문제가 표면화되지 않았던 ... 한국 기업들의 의사결정 행위를 보면 이 점이 잘 지켜지지 않는 것 같다. 우선 매도자의 입장에서는 현재 상태의 가치와 청산 가치를 알아야 한다. 청산 가치란 사업을 중단하고 남아 있는 자산을 매각할 경우에 얻을 수 있는 값어치다. ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

한중 인수 발판삼아 중간 산업재 육성 박차

... 거죠. 지난해는 구조조정의 마지막 4단계로 회사의 새로운 성장엔진을 찾는 것이 과제였습니다. 회사가 보유하고 있는 자산과 경쟁력을 바탕으로 새로운 사업에 도전하느냐, 기존의 사업을 키우느냐 고민할 때 마침 한중의 민영화 일정이 공개됐습니다. ... 사업을 선산이 있는 부지에 있다며 청산을 미뤘습니다. 나는 이같은 이유를 무시하고 정리했습니다. 넷째는 감상적 가치를 없애야 합니다. 특히 우리나라 경영자와 기업은 땅에 대한 집착이 강한데 선대로부터 물려받은 땅이라도 매각해야 합니다. ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

수출보험(Export Insurance) 외...

... 신용금고 등 일반 금융기관의 건전성을 판단하는 기준이 되고 있다. BIS비율은 자기자본을 대출이나 보증 등을 포함한 위험자산으로 나누고 여기에 1백을 곱한 지수다. 자기자본은 납입자본금 이익 잉여금 등 자기자본외에 재평가적립금, 후순위채권 발행대금 등 보완 자본까지 합해서 산출된다. BIS비율이 8%를 넘는 금융기관은 생존할만한 가치가 있는 금융기관이고 넘지 못하는 금융기관은 살아남기 어려운 금융기관으로 판단한다. 국내 은행들의 생사를 결정짓는 BIS ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE

원화환율·외국인자금 향방 촉각 곤두

... 국내증시에 투자할 만한 유인이 적은 상태다. 경제성장률이 지난해에 비해 3%포인트 이상 낮아질 것으로 예상되는데다 원화 가치도 균형상태에 놓여 있다. 현 시점에서 외국인 주식투자자금을 끌어 들이기 위해서는 인위적인 경기부양책과 같은 정책요인만이 ... 오른 것으로 추정되고 있다. 각종 뮤추얼펀드들도 지난해 하반기 이후 떨어진 수익률을 만회하기 위해 고위험-고수익 자산을 선호하고 있는데다 평균투자회임기간도 지난해 상반기까지는 1년 이상이었으나 최근 들어서는 6개월 이내로 줄어들고 ...

한국경제 | 2006.08.31 11:56 | MAGAZINE