통합검색

... 있는 것으로 조사되었다. 결국 전체시장 참가자의 40%정도가 고정적인 매수세력인 셈이므로 옵션 프리미엄의 고평가 현상을 주도해온 것이다. 현재 옵션시장은 최근월물의 등가격및 외가격옵션을 중심으로 개장초기에 비해 비교적 활발한 ... 주가지수에서 너무 멀리 떨어진 옵션을 단지 프리미엄이 싸다는 이유로 매수하는 것은 삼가야 한다는 것이다. 즉, 만기에 권리행사 가능성이 어느 정도 있는 외가격옵션을 매수해야 한다는 것이다. 그렇지 않을 경우 비록 싼 프리미엄이지만 ...

한국경제 | 1997.10.16 00:00

... 차익거래 기법으로는 젤리 롤 기법이 있다. 이 기법은 젤리 롤을 좋아하는 CBOE의 한 트레이더가 처음으로 사용하기 시작했다고 이름이 붙여진 것이다. 젤리 롤 기법은 행사가격은 같고 만기가 다른 옵션을 차익거래에 이용하는 것이다. 간단한 예를 들면 행사가격 75p인 97년 10월물 콜옵션에 비해 과소평가 되어있을때 차익거래를 하기 위해 콜옵션을 매수하고 풋옵션을 매도하면 이것은 선물매입포지션을 잡은 것과 마찬가지이다. 이것을 상쇄시키기 ...

한국경제 | 1997.10.09 00:00

... 64.70으로 하한가에 가까운 4.7%(3.2포인트)까지 떨어지는 폭락세를 보였다. 이같은 폭락세로 12월물 시장가격이 이론가격을 밑돌아 11억원어치의 매수차익거래(현물매수 선물매도)의 해소(반대매매)가 이뤄졌다. 저평가 현상이 ... 현물시장의 약세를 부추길 것으로 우려되고 있다. .옵션 =장중내내 콜옵션은 약세, 풋옵션은 강세를 이어갔다. 만기일을 하루 앞두고 콜옵션은 행사가격이 높은 종목들의 전매(계약해지) 물량이 많았으며 풋옵션은 등가격(65포인트) ...

한국경제 | 1997.10.08 00:00

현물시장 하락속에서도 선물은 비교적 큰폭으로 올랐다. 옵션은 만기가 열흘앞으로 다가옴에 따라 콜과 풋이 모두 크게 하락했다. 선물 =약보합세로 출발한 12월물은 현물시장의 하락폭이 심화되는 가운데도 곧바로 상승반전했다. 이론가와의 가격차이를 넓히면서 1백10억원어치의 매도차익거래 해소 (반대매매)가 이뤄지기도 했다. 시장가격이 이론가를 넘어서는 고평가현상이 지속되면서 매수차익거래 (현물매수 선물매도) 발생 가능성이 제기되고 있다. 옵션 =콜옵션 ...

한국경제 | 1997.09.29 00:00

선물가격이 이론가격보다 낮은 저평가현상이 지속되고 있다. 이에 따라 선물 시장가격과 이론가격의 차이를 이용해 무위험수익을 얻고자 하는 매도차익거래(현물매도 선물매수)가 이뤄지고 있다. 19일 증권거래소에 따르면 주가지수선물 12월물 가격이 만기까지의 적정수익 (양도성예금증서 수익률)을 포함하는 이론가격보다 낮은 저평가현상이 9일째 지속되고 있다. 이같은 선물 저평가현상은 현물주식시장이 12월에 가서도 별로 호전되지 않을 것으로 예상해 ...

한국경제 | 1997.09.19 00:00

... 200보다 낮은 백워데이션(Backwardation) 현상이 지속돼 차이를 줄이기 위해 지속적으로 상승하는 모습을 보였다. 12월물은 거래가 늘어나며 전일보다 상승폭이 컸으나 이론가보다 낮은 저평가현상을 지속했다. 옵션 =콜옵션과 풋옵션이 모두 종목별로 엇갈리며 출발했다. 만기일임에도 불구하고 거래가 부진했으며 10월물 거래도 거의 없었다. 행사가격 높은 콜옵션과 행사가격 낮은 풋옵션은 급락했다. (한국경제신문 1997년 9월 12일자).

한국경제 | 1997.09.11 00:00

... 이론가등을 고려할 필요없이 단지 호가가격만을 보고 투자이익을 얻을수 있는 차익거래 한가지를 소개하겠다. 선물과 마찬가지로 옵션도 이론가에서 일정한 범위를 벗어나 고평가나 저평가 될 경우가 있다. 이런 경우 만기가 같은 콜과 풋옵션을 적절히 결합(Box 매입.매도) 하면 만기시 지수가 어떻게 변해도 이익이 생기는 경우가 발생할수 있다. Box 매입(Long)은 행사가격이 낮은 옵션으로 선물 매수포지션을 합성하고 (콜매수+풋매도), 행사가격이 ...

한국경제 | 1997.09.11 00:00

... 남은 차익거래잔고는 3백1억원어치로 선물 만기일인 오는 11일까지 지속적으로 매물화될 전망이다. 증권거래소 신풍호 선물시장부장은 "9월들어 시장가격이 이론가보다 낮아진 데다 최근 KOSPI 200보다 낮아지는 저평가현상이 두드러지면서 차익거래 해소 물량이 쏟아지고 있다"고 전제하고 "선물 저평가현상으로 11일이전에 현물 매도물량이 지속적으로 나와 만기결제일 현물시장 급락사태는 나타나지 않을 전망"이라고 설명했다. (한국경제신문 1997년 ...

한국경제 | 1997.09.09 00:00

선물시장이 크게 하락하면서 9월물이 KOSPI 200보다 낮아지는 저평가현상을 나타냈다. 옵션시장에서는 콜옵션이 하락하고 풋옵션은 대부분 종목이 상승했다. 선물 =약세로 출발한 9월물은 72.80포인트대에서 매매공방을 펼치다 ... 거래도 줄어 매매대금이 현물시장보다 작아졌다. 옵션 =콜옵션은 약세로, 풋옵션 강세로 출발해 꾸준히 유지됐다. 만기일이 다가오면서 9월물은 콜옵션과 풋옵션 모두 행사가격 75포인트의 거래가 가장 많았다. 행사가격 75포인트대는 ...

한국경제 | 1997.09.08 00:00

현재 거래되고 있는 주가지수선물시장은 현물과 연계된 파생상품이지만 독자적인 수급에 따라 가격이 형성되고 있어 실제가격이 보유비용까지 계산된 이론가격과 일치하지 않는 경우가 있다. 이러한 불일치를 이용해 위험없이 괴리가격 차이만큼 이익을 취하는 거래를 차익거래라고 한다. 거래자들은 가격이 이론가격에 비해 고평가되어 있을 경우 현물을 사고, 선물을 파는데 이때 현물의 차익거래물량은 선물거래 최종일에 청산하는 것이 일반적인 방법이다. 차익거래 ...

한국경제 | 1997.09.03 00:00