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“하….” 지난 3월 청와대 회의실에서 보고서 하나를 받아든 문재인 대통령의 입에서 나온 한숨이다. 저출산고령사회위원회가 보고한 ‘2050년 한국 인구 피라미드’의 골자는 이렇다. 2050년에는 65세 이상 노인 비중이 39.8%, 14세 이하 유소년 비중은 8.9%에 불과한 역(逆)피라미드 구조가 될 것이다. ‘인구 절벽’과 ‘인구 재앙’을 예고...

한국경제 | 2019.11.10 17:55 | 한상춘

당초 1250원 이상 올라갈 것이라던 원·달러 환율이 1160원대로 급락해 온통 난리다. 앞으로 원·달러 환율이 어떻게 움직일 것인가를 알아보기 위해서는 나라 안팎으로 예상되는 여섯 가지 변수를 점검해 볼 필요가 있다. 첫째 달러 가치는 ‘머큐리(mercury·펀더멘털)’ 요인과 ‘마스(mars·정책)’ 요인에 의해 결정된다. 머큐리 요인은 2015년...

한국경제 | 2019.11.03 18:01 | 한상춘

2008년 세계 금융위기 이후 각국 중앙은행의 통화정책은 기준금리를 올릴 것인가 내릴 것인가, 즉 금리 변경에만 초점을 맞춰왔다. 투자자를 비롯한 경제주체도 각국 중앙은행의 금리 변경, 특히 미국 중앙은행(Fed)의 금리 변경에 관심이 높았고 금융시장 등에 미치는 영향도 컸다. 하지만 2020년 이후에는 ‘금리 변경’보다 ‘금리 교체’ 여부가 더 주목받을 것으로 예상된다. 1960년대 중반 이후 국제...

한국경제 | 2019.10.27 17:48 | 한상춘

요즘 세계 경제가 ‘절대 군주 시대’에 접어들었다’는 말이 자주 들린다. 종전의 법과 이론이 적용되지 않는 뉴노멀 시대에 ‘정치가(statesman: 다음 세대와 국민 생각)’가 아니라 ‘정치꾼(politician: 다음 선거와 자신의 자리만 생각)’이 판치기 때문이다. 이런 때일수록 특정국 경제는 최고통수권자의 역할에 따라 크게 좌우된다. 최고통수권자가 제 역할을 못...

한국경제 | 2019.10.20 18:03 | 한상춘

도널드 트럼프 정부 출범 이후 지난 2년 동안 미·중 간 마찰은 달러 약세, 고관세 부과, 첨단기술 견제 순으로 숨 가쁘게 전개돼왔다. ‘팍스 시니카(중국몽)’ 시대를 꿈꾸고 있는 중국은 정면으로 대응해왔다. 어쩔 수 없는 선택이었다. 한번 밀리면 중국몽 실현은 한동안 멀어지기 때문이다. 결과는 양국 모두에 피해가 가는 네거티브 게임이다. 미국보다 피해가 큰 중국은 조만간 있을 3분기 성장률 발표에서 &lsq...

한국경제 | 2019.10.13 16:37 | 한상춘

“엊그제까지 전후 최장의 성장세가 지속된다던 세계 경제가 최근에 무슨 일이 있었길래 ‘D(deflation+depression) 공포’가 우려되느냐?” 요즘 가장 많이 궁금해하고 문의하는 질문이다. 글로벌화와 네트워킹이 급진전됐던 1990년대 이후 세계 경제를 가장 잘 설명하는 ‘대안정기’와 ‘대수축기’ 이론으로 보면 그 답을 구할 수 있다. 세계 경제는 리...

한국경제 | 2019.10.06 17:57 | 한상춘

“앞으로 1년 안에 한국 경제에서 대형 위기가 발생한다.” 한 월간지가 경제 전문가를 대상으로 실시한 설문조사 결과다. 대형 위기란 10년 전 리먼브러더스 사태와 1990년대 후반 발생한 외환위기 같은 것을 말한다. 어렵게 도달한 1인당 소득 3만달러 시대가 무너질 것으로 예상되는 때에 대형 위기가 발생한다면 ‘중진국 함정’ 논쟁이 거세질 것으로 예상된다. 대형 위기는 글로벌화가 급진전됐던 1990년...

한국경제 | 2019.09.29 17:53 | 한상춘

“돈이 조국(祖國)보다 아름답나?” 요즘 들어 돈이 몰리면서 우리 국민의 불매 운동을 외면하고 있는 일본 부동산 펀드 가입자를 놓고 벌어지는 현대판 ‘김삿갓 논쟁’이다. 김삿갓 논쟁이란 조선시대 후기 방랑 시인인 김병연이 권력층과 기득권층에 던진 뼈아픈 언행을 놓고 벌이는 갑론을박을 말한다. 당초 용두사미로 끝날 것으로 봤던 우리 국민의 불매 운동은 갈수록 세(勢)를 얻어가는 추세다. 지난달 일본 방...

한국경제 | 2019.09.22 17:26 | 한상춘

최근 들어 ‘세계 대전’이란 말이 자주 들린다. 시기적으로 2차 대전이 발생한 지 꼭 80주년이 됐다. 폴 크루그먼 뉴욕시립대 석좌교수는 경제적으로 지금의 상황이 2차 대전 이후 가장 안 좋다고 진단했다. 한발 더 나아가 사디크 칸 런던 시장은 2차 대전 직전 상황과 흡사하다고 우려했다. 2차 대전 직전 상황을 보면 세계 경제 패권이 ‘팍스 브리타니아’에서 ‘팍스 아메리카나’ 체...

한국경제 | 2019.09.15 12:31 | 한상춘

지난달 소비자물가 상승률이 -0.04%로 떨어짐에 따라 한국 경제가 ‘디플레이션(이하 디플레)’ 국면에 빠진 것이 아닌가 하는 논쟁이 가열되고 있다. 월별 지표는 3개월간 지속 여부로 경기를 판단하는 점을 감안하면 이른 감이 없지 않다. 하지만 마이너스 물가 상승률은 통계 작성 이래 처음 있는 일이기 때문에 디플레 논쟁 그 자체는 의미가 크다. 국내 경기 논쟁은 작년 4월부터 시작됐다. 당시 김광두 국민경제자문회의 부의장...

한국경제 | 2019.09.08 18:04 | 한상춘